Çin’in dış ticareti Eylül’de güçlü seyrini korudu; küresel yapay zekâ bağlantılı sermaye harcamaları (capex) ve teknoloji ürünlerinde daha sağlam fiyatlar görünümü destekledi. İhracat artışı yıllık bazda %36,3’e hızlanarak Bloomberg tahmini olan %25,7’nin ve Ağustos’taki %25,0’ın üzerine çıktı; ithalat ise yıllık bazda %31,0 artarak %25,0’lik tahmini ve önceki %28,2 seviyesini aştı. 9A26 döneminde ihracat %21,3, ithalat %27,5 arttı; kümülatif dış ticaret fazlası bir yıl önceki 870,37 milyar ABD dolarından 938,11 milyar ABD dolarına genişledi.
Daha güçlü seyir ve teknoloji talebi, 2026 ticaret tahminlerinde yukarı yönlü revizyona yol açtı; ihracat büyümesi %17,0’den %23’e, ithalat büyümesi ise %22,0’den %26’ya yükseltildi. Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) kapsamında getirilen tarifelerin hükümsüz kılınmasının ardından ve Mayıs’taki zirve ile Eylül’deki toplantı dâhil ikili ilişkileri istikrara kavuşturmaya yönelik adımları takiben, ABD ile ticaret akımları iyileşti; Eylül’de ABD ile ihracat ve ithalat çift haneli büyümesini sürdürdü. Yurtiçi koşullar zayıf kalmaya devam ederken, son maliye ve para politikası adımları destekleyici olarak çerçevelendi; bu durum 2026 GSYH büyümesinin resmi %4,5–%5,0 hedef aralığının alt bandına yakın gerçekleşeceği beklentisini korudu.
Türev Stratejisi: Ticaret Momentumu Yakalama
Türev işlem yapan yatırımcıların, Çin’in hızla büyüyen teknoloji ihracatından kaynaklanan momentumu yakalayacak şekilde pozisyon almasını; buna karşılık zayıf iç talebe karşı korunma sağlamasını öneriyoruz. Eylül’de ihracat büyümesi yıllık bazda %36,3’e sıçradı; bu artış büyük ölçüde yapay zekâ donanımı ve yarı iletken bileşenlerine yönelik küresel talep tarafından sürüklendi. Önümüzdeki haftalara girerken, yatırımcılar bu sermaye harcaması dalgasından faydalanmak için başlıca küresel teknoloji endeksleri üzerinde uzun (long) alım opsiyonlarını ve yarı iletken sepeti türevlerini değerlendirebilir.
Yılın ilk dokuz ayındaki 938,11 milyar dolarlık devasa kümülatif dış ticaret fazlası, Çin para birimi için temel bir destek oluşturuyor. Ancak iç zayıflığı gidermek üzere parasal gevşeme adımları devreye girerken, para biriminin agresif bir ralli yerine belirli bir bant içinde işlem görmesini bekliyoruz. Döviz paritelerinde opsiyon straddle’ları veya bant içi getiriyi hedefleyen opsiyon yapıları kullanmak, yönsel risk almadan ima edilen oynaklıktan (implied volatility) faydalanmaya imkân verebilir.
İthalat Sıçraması Ortamında Emtia ve Hisse Fırsatları
Eylül’de ithalattaki yıllık bazda %31,0’lik artış, ithal hammaddeler ve teknoloji girdilerine yönelik güçlü sanayi talebine işaret ediyor. Özellikle bakır ve kilit endüstriyel metallerde emtia türevlerine bakan yatırımcılar, arz-talep dinamiklerini yakalamak için kaldıraçlı uzun (long) pozisyonları değerlendirebilir. Büyük tarife gevşemelerini izleyen tarihsel ticaret dönüşleri, ithalat talebinin sıklıkla birkaç çeyrek boyunca yüksek seyrettiğini gösteriyor.
Çin’in genel GSYH büyümesinin %4,5–%5,0 hedef aralığının alt bandına yakın gerçekleşmesi olası olsa da, son mali teşvik adımları daha geniş hisse senedi göstergeleri için sağlam bir taban oluşturuyor. Teşvik kaynaklı yukarı potansiyele katılmak ve riski kesin sınırlarla tutmak için başlıca Çin hisse endekslerinde boğa alım spread’lerini (bull call spread) kullanmayı öneriyoruz. Bu dengeli yaklaşım, dördüncü çeyreğin geri kalanında iç tüketim göstergeleri durgun kalırsa sermayeyi korur.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
