ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, S&P 500 net pozisyonlarının 11,3 bin seviyesine yükselerek önceki -27,3 bin seviyesinden tersine döndüğünü gösteriyor. Bu hareket, bir önceki okumanın sıfırın altında kalmasının ardından pozisyonlanma dengesini yeniden pozitif bölgeye taşıyor.
Piyasa Duyarlılığında Değişim ve Mevsimsellik
En son CFTC verileri, piyasa duyarlılığında sert bir değişime işaret ediyor: Ticari olmayan (non-commercial) net pozisyonlar -27,3 bin kontratlık net kısa pozisyondan 11,3 bin kontratlık net uzun pozisyona dönmüş durumda. Bu dramatik pivotun, büyük spekülatörlerin düşüş yönlü pozisyonlarını kapatıp artık piyasayı yukarı yönde kovalamaya başladığını gösterdiğini düşünüyoruz. Türev işlem yapan yatırımcıların, kısa pozisyon kapama (short-covering) kaynaklı bu ralli Ağustos sonuna uzarken S&P 500’de yukarı yönlü momentumun devamına göre pozisyon alması gerekir.
Tarihsel olarak Ağustos sonu ve Eylül, yılın en zayıf dönemleri olarak bilinir; S&P 500, son birkaç on yılda Eylül ayında ortalama %1,2 gerileme kaydetmiştir. Ancak büyük spekülatörler mevsimsel olarak zayıf bu dönemlerde net uzun tarafa geçtiğinde, çoğu zaman perakende yatırımcıları hazırlıksız yakalayan kontraryen bir ralli tetiklenebilir. Geçmişte benzer duyarlılık değişimleri, kurumsal alıcıların sermaye yeniden tahsisine zorlanmasıyla birlikte birkaç hafta süren kalıcı yükselişlere yol açmıştır.
Mevcut Piyasa Koşulları İçin İşlem Stratejisi
Bu görünümü daha güvenli şekilde değerlendirmek için, yaz sonuna özgü yüksek volatiliteye karşı kırılgan olabilen doğrudan alım (call) opsiyonu almaktan kaçınmayı öneriyoruz. Bunun yerine, Eylül sonu vadeli boğa alım spread’leri (bull call spread) kullanarak yukarı hareketten faydalanırken riski sınırlı tutabiliriz. Bu yaklaşım, spekülatif momentumdan kâr etme imkânı sağlarken ani ve kısa vadeli piyasa geri çekilmelerinde zarar görme riskini azaltır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
