ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların elindeki petrolde net uzun (long) pozisyonların son raporlama döneminde 110,5 bine gerilediğini gösterdi. Bu rakam, daha önce 114,6 bin seviyesindeydi ve piyasada yükseliş yönlü pozisyonlanmanın zayıfladığına işaret ediyor.
Haftalık değişim, önceki seviyeye kıyasla 4,1 bin kontratlık bir düşüşe denk geliyor. En son veriler, CFTC’nin petrolde ticari olmayanlara ilişkin pozisyonlanma istatistiklerini yansıtıyor ve kapsanan dönemde spekülatif duyarlılığın bir fotoğrafını sunuyor.
Spekülatif Pozisyonlanma ve Makro Rüzgarlar
Ticari olmayan yatırımcıların net uzun pozisyonlarının 110,5 bin kontrata gerilediğini not ettik. Bu değişim, büyük spekülatörlerin ham petrol üzerindeki yükseliş beklentili bahislerini azalttığını gösteriyor. Bu da yakın vadede daha temkinli, hatta olumsuz (ayı) bir duruş benimsememiz gerektiğine dair bir sinyal niteliğinde.
Bu görünüm, son makroekonomik verilerle de örtüşüyor. Geçen hafta Çin’den gelen imalat PMI verisi 49,7 ile daralmaya işaret ederek, dünyanın en büyük petrol ithalatçısından talebin zayıflayabileceğine yönelik endişeleri artırdı. Bu tablo, son çeyrekte beklentilerin altında kalan sanayi üretimi eğiliminin devamı niteliğinde.
Arz Artışları, İşlem Stratejileri ve Doların Güçlenmesi
Arz tarafında, son EIA raporu ABD ham petrol stoklarında piyasanın düşüş (draw) beklentisine karşın 2,1 milyon varillik sürpriz bir artışa işaret etti. Tarihsel olarak, 2024 Temmuz’unda gördüğümüz üzere yaz sürüş sezonunda üst üste stok artışları çoğu zaman fiyat düzeltmesinin habercisi olabiliyor. Bu da yakın vadeli arzın mevcut talebi karşılamak için fazlasıyla yeterli olduğuna işaret ediyor.
Bu çerçevede, olası aşağı yön veya bant içi (range-bound) işlemlere yönelik pozisyonlanmada bir fırsat görüyoruz. Ağustos ve Eylül vadeli WTI kontratlarında satım (put) opsiyonu alımını veya ayı put spreadi (bear put spread) kurulmasını değerlendiriyoruz. Bu stratejiler, riski baştan tanımlarken, 70 doların düşük seviyelerine doğru olası bir geri çekilmeden faydalanma imkânı sunuyor.
ABD dolarındaki güçlenme de ham petrol fiyatları üzerinde baskı yaratıyor. Fed’in geçen hafta yaptığı değerlendirmeler şahin (hawkish) olarak yorumlandı ve dolar endeksini üç ayın zirvesi olan 106,50 seviyesine taşıdı. Güçlü dolar, diğer para birimleriyle işlem yapanlar için petrolü daha pahalı hale getirerek küresel talebi zayıflatabiliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
