Kanada doları düşüşünü derinleştirdi; Kanada’nın ABD menşeli 27,6 milyar Kanada doları tutarındaki ürüne uyguladığı misilleme tarifelerinin 8 Eylül’de yürürlüğe girmesinden bu yana son 13 seansın 12’sinde aleyhine hareket etti. USD/CAD 1,4150 civarında işlem görüyor; bu seviye temmuz ortasından bu yana en yüksek düzey ve parite hem üst üste beşinci günlük yükselişe hem de üçüncü haftalık artışa hazırlanıyor. Hareket, haziran sonundaki zirveden ağustostaki dip seviyeye kadar görülen önceki düşüşün beşte dördünden fazlasını geri almış durumda; buna karşın cuma günkü bant, bu yükseliş serisindeki en dar aralık. Ottawa’nın önlemleri ABD çeliği, süt ürünleri ve elektroniği hedef alırken, daha belirgin ayarlama yükünü kur taşıdı.
Petrol fiyatlarından gelen destek ise ortada yok. Brent eylülde %15’in üzerinde yükselmesine rağmen “Loonie” geriledi; İran’ın Hürmüz önerisini takiben WTI cuma günü 92,00 dolar seviyesine doğru sarkarken USD/CAD yeniden yukarı itildi. Faiz farkı ana odak olmaya devam ediyor: Fed 16 Eylül’de politika faizini %3,75–4,00 aralığına yükseltirken, Kanada Merkez Bankası (BoC) yedi toplantıdır faizi %2,25’te tutuyor; en son 2 Eylül’de. Kanada’nın 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %3,95’e gerilerken ABD 10 yıllık getiri %5,2’ye yaklaştı; fark yaklaşık 1,25 puan. Ticaret önlemleri kapsamında ABD, 22 Ağustos’tan itibaren Kanada’nın ABD’ye ihracatının %5,5’ini temsil eden ürünlere %50 tarife uyguluyor; BoC’nin bir sonraki faiz kararı 28 Ekim’de 13:45 GMT’de, Fed’in kararı ise 18:00 GMT’de açıklanacak. Kanada verileri ağustosta 42 bin istihdam kaybına, ücret artışının yıllık bazda %2,0 olduğuna ve ikinci çeyrek GSYH’nin yıllıklandırılmış %3,3 hızla seyrettiğine işaret ediyor. Teknik olarak 1,4150, 1,4200 ve 1,4250 direnç; 1,4100 ve 1,4000 destek olarak izleniyor; Stoch RSI 96’ya yakın.
İşlem Stratejisi ve Faiz Farkları
Türev piyasa yatırımcılarına, önümüzdeki haftalarda USD/CAD paritesinde uzun (long) pozisyon ağırlığını artırmalarını ve 1,4200 ile 1,4250 direnç seviyelerini hedeflemelerini öneriyoruz. ABD 10 yıllık getirilerinin %5,2 civarında seyrederken Kanada’nın %3,95’te kalmasıyla faiz makasının genişlemeyi sürdürmesi, sermayeyi güçlü biçimde ABD dolarına çekmeye devam ediyor. Kritik 1,4000 destek seviyesi günlük kapanış bazında korunduğu sürece, alım (call) opsiyonları satın almak veya uzun vadeli kontratlarda (futures) uzun pozisyon taşımak en kârlı strateji olmaya devam ediyor.
Kanada dolarını şu aşamada ham petrol için basit bir “proxy” olarak işlem konusu yapmaya karşı uyarıda bulunuyoruz. Brent petrol bu eylülde %15’in üzerinde ralli yapmış olsa da parite yine de yükseldi; bu durum, geleneksel ilişkinin belirgin şekilde bozulduğunu gösteriyor. Tarihsel veriler, ABD-Kanada getiri farkı 100 baz puanın üzerine genişlediğinde Loonie-petrol korelasyonunun genelde 0,7 seviyelerinden neredeyse sıfıra kadar düşebildiğini; bu noktada faiz politikası dinamiklerinin belirleyici hâle geldiğini ortaya koyuyor.
Volatilite Görünümü ve Risk Yönetimi
28 Ekim’de BoC ve Fed’in faiz patikalarını açıkladığı iki merkez bankası kararları öncesinde, aşırı volatiliteye aktif biçimde pozisyonlanmak gerektiğini düşünüyoruz. Kanada’nın yıllıklandırılmış %3,3’lük güçlü ikinci çeyrek büyümesi faiz artırımını desteklerken, ağustosta 42 bin kişilik istihdam kaybına işaret eden zayıf işgücü verisi BoC’nin bir sonraki adımını oldukça öngörülemez kılıyor. Yatırımcılar, kararların yalnızca birkaç saat arayla gelmesiyle beklenen sert piyasa salınımlarından kazanç elde etmek için uzun straddle veya strangle opsiyon stratejilerini kullanabilir.
Günlük Stoch RSI’ın 96 civarında aşırı gerilimli bölgede bulunması nedeniyle, giriş fiyatlamasını optimize etmek adına 1,4100 destek seviyesine doğru yaşanabilecek küçük geri çekilmelerde alım yapılmasını öneriyoruz. Bununla birlikte disiplin korunmalı ve USD/CAD 1,4000 seviyesinin altında kapanış yaparsa tüm yükseliş yönlü pozisyonlardan derhal çıkılmalıdır. Bu dalgalı haftalarda, ani ticaret politikası değişimleri veya tarife güncellemelerine karşı sermayeyi korumak kritik olacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
