ABD doları G10 para birimlerine karşı dar bantta karışık seyrederken, yen Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) gecelik faiz hedefini 7–2 oyla %1,25’e yükseltmesinin ardından yaklaşık %1,25 geriledi. Piyasalar, olasılıklar kısmen törpülense de Aralık ayında bir hamleyi hâlâ %80’in üzerinde fiyatlıyor; dolar, JPY156’nın altında kapanmasının ardından kısa süreliğine JPY158’e sıçradı. 200 günlük hareketli ortalama JPY158,40 civarında bulunuyor; bu seviye, temmuz sonundaki zirvelerden %50 geri çekilmeye yakın. Çin’de PBOC, doları sekizinci ardışık seansta daha düşük fixing’le üç yılın en düşük seviyesine çekti; offshore dolar/yuan dört yılın dibi olan CNH6,6935’e geriledi. Fixing, 8 Eylül’de CNY6,78’in hemen üzerindeyken bu hafta başında CNY6,77’nin biraz altına, bugün ise dünkü CNY6,7580’den CNY6,7521’e indi. EUR/USD, yaklaşık 2,2 milyar euroluk opsiyon vadesinin etkisiyle 1,15 doların altında kaldı; sterlin ise ağustos perakende satışlarında beklentileri aşan %0,5’lik artışa rağmen 1,3335 dolara yaklaşan geri çekilme sonrası 1,3350 doların üzerinde dengelendi.
Faiz tarafında, ABD 10 yıllık tahvil getirisi yedi seanslık yükselişi sonlandırarak 8 baz puan düşüşle %4,95’e inerken, 2 yıllık getiri haftalık bazda yaklaşık 5 baz puan artarak %4,71’in biraz üzerine çıktı; Avrupa Stoxx 600, %0,85’lik kazancın yaklaşık yarısını geri verdi. Altın %1,8 yükselerek 4.400 dolara yaklaşırken, gümüş %3,6 artışla 67,35 dolara yaklaştı; ekim vadeli WTI 100 doların altına sarkıp neredeyse 102,50 dolara toparlandı ve ardından yaklaşık 99,40–101,65 dolar bandında konsolide oldu; 100,05 dolar seviyesi üçüncü haftalık yükseliş için referans oldu. ABD verileri güçlü seyretti: Atlanta Fed’in GSYH takip göstergesi 3Ç için %5,1’e çıktı; sanayi üretimi ve imalat üretiminin, %0,2’lik artışın ardından %0,3 yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde temmuz cari fazla 27,6 milyar euro ile bir yıl önceki 22,3 milyar euronun üzerinde gerçekleşti; yedi aylık ortalama yaklaşık 26,3 milyar euroya karşılık geçen yıl 24,61 milyar euro seviyesindeydi. ECB enflasyon beklentileri 1 yıllıkta %3,0’a, 3 yıllıkta %2,9’a yükseldi. Japonya’da ağustos TÜFE manşet %1,9, çekirdek %1,7 oldu; BOJ bu yıl büyümeyi %0,6 görüyor. Son bir ayda ABD, Almanya ve Birleşik Krallık 10 yıllık getirileri yaklaşık 25 baz puan yükselirken, Japonya’nınki 3 baz puanın altında arttı.
Japon Yeni, Euro ve ABD-Kanada Faiz Farkları
BOJ’un faizi %1,25’e yükseltmesinin ardından doların JPY 158,40 civarındaki kritik teknik direnci test etmesiyle Japon yenini yakından izlemeliyiz. Japonya 2 yıllık faizlerindeki değişim ile USD/JPY paritesi arasındaki 30 günlük korelasyonun -0,05 ile hafif tersine dönmesi, kur hareketlerini yalnızca faiz farklarıyla öngörmenin etkisiz kalabileceğine işaret ediyor. Bunun yerine, özellikle piyasanın Aralık’ta bir BOJ faiz artışı olasılığını %80 fiyatladığı ortamda, olası volatiliteyi yakalamak için USD/JPY opsiyonlarıyla işlem yapmayı değerlendirmeliyiz.
Euro Bölgesi’nde, euronun 1,15 dolar seviyesinin hemen altında konsolide olması ve yoğun opsiyon vadelerinin bu bölgede kümelenmesi nedeniyle kısa vadeli oynaklığa hazırlıklı olmalıyız. Bu konsolidasyon, bu hafta sonu Berlin ve Mecklenburg-Vorpommern’deki kritik eyalet seçimleri öncesinde gerçekleşiyor; seçim sonuçları koalisyon kurma sürecini uzatabilir ve para birimi üzerinde baskı yaratabilir. Tarihsel veriler, Almanya’da uzayan siyasi belirsizliğin genellikle euroyu aşağı çektiğini gösteriyor; bu da kısa vadeli aşağı yön riskine karşı koruma ya da bant içi stratejileri cazip kılıyor.
Ayrıca ABD ile Kanada arasındaki genişleyen faiz farkından yararlanmaya odaklanmalıyız; bu fark ABD’nin 2 yıllık primini Kanada’nın üzerine 140 baz puanın taşıdı. ABD dolarının 1,40 CAD seviyesini yokladığı ve Atlanta Fed’in 3Ç GSYH takip göstergesinin güçlü biçimde %5,1’e sıçradığı bir tabloda, doların yukarı yönlü momentumu destekleniyor görünüyor. Türev işlem yapanlar, makro ayrışmadan faydalanmak için yükseliş yönlü call spread’lerle bir sonraki teknik direnci CAD 1,4050’de hedefleyebilir.
Değerli Metallerde Momentum ve Stratejik Konumlanma
Son olarak, altının 4.400 dolara yaklaşması ve gümüşün kritik trend çizgilerini kırarak 67,35 dolara çıkmasıyla değerli metallerdeki patlayıcı momentumu göz ardı edemeyiz. Altında 4.432–4.445 dolar bandının üzerinde temiz bir kırılım, Orta Doğu’daki süregelen jeopolitik riskler ve küresel ticaretteki yapısal dönüşümlerle desteklenen güçlü bir yukarı yönlü kırılmayı teyit edecektir. Önemli miktarda sermaye bağlamadan bu güçlü momentumu yakalamak için gümüş ve altında uzun call opsiyonları kullanarak yukarı yönün devamına yönelik pozisyonlanmalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
