Bitcoin (BTC) Çarşamba günü geriledi ve geçen haftaki yükselişin 81.000 dolar civarında tıkanmasının, 80.000 doların altına dönüşün de kâr realizasyonlarıyla birlikte pozisyon çözülmelerini tetiklemesinin ardından 78.000 doların hemen üzerinde tutundu. ABD makro verileri piyasaya pek rahatlama sağlamadı: PCE Fiyat Endeksi temmuzda yıllık bazda %3,7’de kaldı ve %3,6’lık beklentinin üzerinde gerçekleşti; çekirdek PCE ise tahmin edildiği gibi %3,3’te değişmedi. Her iki gösterge de aylık bazda %0,2 arttı. Kişisel Gelir %0,3 beklentisine karşı %0,4 artarken, Kişisel Harcamalar %0,2 yükseldi. Faiz artışı beklentileri yumuşamaya devam etti; vadeli işlemler eylülde 25 baz puanlık bir artış ihtimalini %38 olarak fiyatlıyor; bu oran bir ay önce %55’ti. Perakende talebi, 18 Ağustos’ta 762.000 BTC’ye ulaştıktan sonra, bir önceki gün yaklaşık 712.000 BTC seviyesinden 703.000 BTC civarına geriledi.
Altın (XAU/USD) da geri çekilerek 4.600 dolar desteğini test etti ve piyasalar enflasyon verilerini sindirip Jackson Hole’a odaklanırken 4.628 dolar civarında işlem gördü. Grafikte BTC, 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük EMA’ların üzerinde kalmayı sürdürdü; trend çizgisi kırılım seviyesi 68.125 dolar civarında gösterildi. MACD pozitif kalırken RSI 78 seviyesindeydi; destek 71.975 dolar ile 68.100–67.700 dolar bandında izlenirken, 68.000 dolar altında günlük kapanış risk unsuru olarak vurgulandı. Altın tarafında RSI 69’a gerilerken MACD pozitif kaldı; destek önce 100 günlük EMA yakınındaki 4.356 dolar, ardından 50 günlük EMA’da 4.316 dolar ve 200 günlük EMA’da yaklaşık 4.310 dolar olarak işaretlendi; direnç ise 4.697 dolar ve 4.800 dolar seviyelerinde.
Bitcoin ve Altın için Türev Stratejiler
Bitcoin’in 78.000 doların hemen üzerinde seyretmesi ve altının 4.600 dolar seviyesini test etmesiyle, türev işlem yatırımcılarının temkinli ve bant içi (range-bound) bir strateji benimsemesini öneriyoruz. Perakende talebindeki 703.000 BTC’ye düşüş ve altının zirvesinden geri çekilmesi, son dönemdeki yükseliş momentumunun gerekli bir nefeslenme sürecine girdiğine işaret ediyor. Piyasa bugünkü inatçı %3,3 çekirdek PCE enflasyon verisini sindirirken kısa vadeli konsolidasyona hazırlıklı olmalıyız.
Bitcoin opsiyonlarında 78 seviyesindeki yüksek RSI, varlığın belirgin şekilde aşırı alım bölgesinde olduğuna işaret ediyor; bu nedenle koruyucu put’larla uzun pozisyonların hedge edilmesi öne çıkıyor. Tarihsel olarak Bitcoin, 200 günlük EMA’sının (halen 71.975 dolar civarında) belirgin şekilde üzerinde işlem gördüğünde kısa vadeli düzeltmeler sıkça yaşanıyor; bu da getiri toplamak açısından covered call stratejisini cazip kılıyor. Bitcoin’in kritik 80.000 dolarlık psikolojik eşiğin altında kalıcılık göstermesi halinde, kaldıraçlı uzun pozisyonlarda hızlı bir çözülme bekliyoruz; bu senaryoda bear put spread’ler taktiksel olarak uygun bir hamle olabilir.
Altın vadeli işlemleri ve opsiyon piyasasında işlem hacmi, yatırımcıların net bir makro yön aradığı ağustos sonu döneminde tarihsel olarak zayıflama eğiliminde. Altının RSI’ının daha sağlıklı bir seviye olan 69’a gerilemesi ve MACD’nin pozitif kalması nedeniyle, prim geliri elde etmek için 4.356 dolar destek seviyesi civarında out-of-the-money put satımını tercih ediyoruz. Bu strateji, altının uzun vadeli yükseliş trendinden faydalanmaya imkân verirken, küçük kısa vadeli geri çekilmelere karşı da tampon sağlar.
Yaklaşan Etkinlik Riskleri ve Opsiyon Fikirleri
Yaklaşan Jackson Hole sempozyumu, özellikle CME FedWatch verilerinin eylül ayına ilişkin faiz beklentilerinin %38’e kadar gerilediğini göstermesiyle, önemli bir etkinlik riski barındırıyor. Fed’in politika görünümünün açıklanmasının ardından görülebilecek kaçınılmaz volatilite düşüşünden (volatility crush) yararlanmak için iron condor gibi nötr opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, piyasanın kısa vadeli yönü netleştikçe ima edilen volatilitenin gerilemesinden kazanç sağlamaya olanak tanır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
