ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Japon yeni’nde son dönemde görülen hareketlerin “oldukça kontrollü” olduğunu ve geçen ay Japonya-ABD ortak müdahalesine yol açan düzensiz piyasa koşullarını andırmadığını söyledi. Bessent ayrıca Japonya’nın Abenomics reflasyon programının sonuna yaklaşıyor olabileceğini belirterek, G20 maliye liderleri zirvesi kapsamında Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda ile kulislerde görüşmeyi planladığını ifade etti. Bessent, BoJ’nin art arda faiz artırımlarına gidip gitmemesi konusunda tavsiyede bulunmayacağını söylerken, Ueda’nın Başbakan’ın desteğiyle para politikasında uygun adımları atacağını ima etti.
Çin’e ilişkin olarak Bessent, Washington’un güçlü modellerin devlet dışı aktörlerin eline geçmesini önlemeye odaklanan “son derece kapsamlı” görüşmeler yürüteceğini söyledi. G20 ülkelerini küresel dengesizlikleri azaltmak amacıyla Çin ile ticaret koşullarını yeniden değerlendirmeye çağıracağını belirten Bessent, daha sert ticaret bariyerlerinin Pekin’i iç talebe yönelteceğini savundu. ABD, stratejik olmayan ürünlerde her iki taraf için 30 milyar doları kapsayan tarife indirimleri arayışında. Bessent, Çin’in 1,2 trilyon dolarlık dış ticaret fazlasını “kabul edilemez” olarak nitelendirdi. Piyasalarda USD/JPY %0,02 artışla 160,15’e yükselirken, AUD/USD %0,06 düşüşle 0,7160’a geriledi.
Yen, Dolar ve Avustralya Dolarında Türev Fırsatlar
Türev işlem yapan yatırımcıların, yakın vadede kur müdahalesi riskinin azalmasından faydalanarak kısa vadeli USD/JPY yukarı yönlü volatiliteyi satarak pozisyon alması gerektiğini düşünüyoruz. ABD Hazine’sinin, Yen’in 160 seviyesinin üzerine zayıflamasını “kontrollü” görmesi ve düzensiz bir hareket olarak değerlendirmemesi, daha önce opsiyon ima edilen volatilitesini yukarı iten risk priminin geri çekilmesine zemin hazırlıyor. Önümüzdeki iki hafta içinde bu prim erimesini yakalamak için kısa strangle stratejilerinin veya USD/JPY’de para dışı (out-of-the-money) call opsiyonlarının yazılmasının uygun olduğunu değerlendiriyoruz.
ABD ile Japonya arasındaki faiz farkı devam ettiği için Yen üzerindeki temel baskı güçlü kalmayı sürdürüyor. Halihazırda ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,1 civarında seyrederken, 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi %1,1’in üzerinde kalmakta zorlanıyor; bu da 300 baz puanlık geniş bir getiri farkına işaret ediyor. Beklenmedik bir BoJ politika değişikliğine karşı korunmak üzere 158 seviyesinin hemen altında sıkı zarar-kes (stop-loss) kullanarak vadeli işlemler üzerinden USD/JPY uzun pozisyonların korunmasını öneriyoruz.
Eylül sonundaki kritik ABD-Çin zirvesi öncesinde, Çin’e duyarlı (China-proxy) varlıklarda oynaklığın artmasına da hazırlıklı olmak gerekiyor. ABD’nin Çin’in 1,2 trilyon dolarlık dev ticaret fazlasını hedef alması ve daha sert ticaret bariyerleri tehdidi, Avustralya Doları’nı kırılgan kılıyor. Türev yatırımcıları, 0,7160 seviyesinde zayıf seyreden AUD/USD’de olası ani tarife açıklamalarına karşı korunmak amacıyla koruyucu put opsiyonları almayı değerlendirmeli.
ABD-Çin ve Teknoloji Politikası Etkileri
ABD’nin ileri seviye yapay zekâ modellerinin devlet dışı aktörlere ulaşmasını engellemeye odaklanması, muhtemelen mega ölçekli teknoloji hisseleri türevlerinde dalgalanmalara yol açacak. Yarı iletken ve yapay zekâ odaklı yazılım devlerine yönelik düzenleyici incelemenin artmasına konumlanmak için Nasdaq 100 endeksi üzerinde takvim spread’leri (calendar spreads) alınmasını öneriyoruz. Bu strateji, peşin prim maliyetini sınırlarken uzun vadeli volatilitedeki yükselişten faydalanma imkânı sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
