BBH, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI), Polonya Merkez Bankası’nın (NBP), Peru Merkez Bankası’nın (BCRP) ve Kore Merkez Bankası’nın (BOK) bu haftaki toplantılarında politika faizini sabit tutmasını bekliyor. Ancak bu “faizi değiştirmeme” beklentisinin risk yönü dört banka için farklı.
RBI’nin çarşamba günü politika faizini ikinci toplantı üst üste %5,25’te tutması bekleniyor. Olası değişiklik, enflasyon görünümünün zayıflaması nedeniyle “nötr duruş”tan “sıkılaştırıcı (kısıtlayıcı) duruş”a geçiş olabilir (yani banka, ileride faiz indirimi yerine daha sıkı para politikasını tercih edeceği mesajını verir).
Merkez Bankalarının Faizi Sabit Tutması Bekleniyor
NBP’nin 4 Mart’ta 25 baz puanlık (bps; yüzde puanın yüzde biri, yani 0,01) indirim sonrası perşembe günü politika faizini %3,75’te tutması bekleniyor. Faiz swapları (faiz takası; yatırımcıların sabit ve değişken faiz ödemelerini takas ettiği türev ürün) önümüzdeki 12 ayda toplam 60 baz puan faiz artışı fiyatlıyor.
BCRP’nin perşembe günü yedinci toplantı üst üste faizi %4,25’te tutması bekleniyor. Manşet (genel) ve çekirdek TÜFE (çekirdek enflasyon; gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç) martta yükseldi ve bankanın %1-%3 hedef bandının üzerine çıktı; bu da faiz artışı ihtimalini tamamen dışlamıyor.
BOK’un cuma günü yedinci toplantı üst üste politika faizini %2,50’de tutması bekleniyor. Olası değişiklik, önümüzdeki altı ay için “faizler sabit kalır” beklentisi yerine daha “şahin” (enflasyonla mücadele için daha yüksek faiz yanlısı) bir patikaya işaret etmesi olabilir.
