Başlıca FX pariteleri, piyasaların Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Federal Rezerv kararını, yaklaşan ABD PCE enflasyonunu, küresel flash PMI verilerini ve yoğun bir merkez bankası yetkilisi yorum akışını tarttığı hareketli bir haftaya giriyor. Fed, BoE, BoJ veya RBA’dan takvimlenmiş bir faiz kararı bulunmuyor. ABD Dolar Endeksi, Fed’in faizi %3,50–%3,75 aralığında sabit tutması ve “ilave faiz ayarlamaları” ifadesine atfını kaldırmasının ardından 13 ayın zirvesi olan 101,13’ü test ettikten sonra 100,70 civarında. EUR/USD %0,80’in üzerinde düşüşle 1,1480’e gerilerken, odak Euro Bölgesi ve Almanya flash PMI’ları ile Ifo İş İklimi ve GfK Tüketici Güveni anketlerinde.
GBP/USD, BoE’nin faizi 7–2 oyla %3,75’te bırakmasının ardından 1,3230 yakınında işlem görüyor; iki üye %4,00’a yükselişi destekledi. Birleşik Krallık flash PMI’ları ve 1Ç nihai GSYH verisi bekleniyor. USD/JPY, BoJ’un 1,00%’a yükselen faizlerin ardından sıkılaştırma eğilimini korumasıyla 161,30 civarında; Japonya flash PMI’ları ve Tokyo TÜFE izlenecek. AUD/USD, Avustralya flash PMI’ları, aylık TÜFE ve istihdam verileri öncesinde 0,7020’ye doğru geriledi. Altın 4.155 dolar civarında; WTI ise ABD–İran barış anlaşmasının ardından üst üste ikinci haftalık düşüşe giderken 76,50 dolar yakınında. Konuşmacılar 22–27 Haziran dönemine yayılıyor; Lagarde, Waller, Macklem, Williams ve Bullock öne çıkıyor.
ABD Doları Görünümü ve Başlıca Para Birimleri
Önümüzdeki haftalarda, yatırımcıların kritik enflasyon verileri öncesinde pozisyon almasıyla ABD dolarının gücünün test edilmesini bekliyoruz. Dolar Endeksi (DXY), Federal Rezerv’in temkinli duruşunu koruyarak federal fonlama faizini %4,00-%4,25 aralığında tutmasının ardından 106,50 yakınında sağlam duruyor. Gelecek hafta gelecek güçlü bir Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporu, bu veriye bağlı şahinliği pekiştirebilir ve doları daha da yukarı taşıyabilir.
1,0550 civarında zayıf seyreden EUR/USD’de politika ayrışması net. Avrupa Merkez Bankası bu ayın başında ana faizini %3,50’ye indirerek Fed’den farklı bir patikaya işaret etti. Euro üzerindeki baskıyı artırabilecek ekonomik kırılganlık sinyalleri için Almanya ve genel Euro Bölgesi flash PMI verilerini izleyeceğiz.
GBP/USD paritesi, İngiltere Merkez Bankası’nın kendi enflasyon sorunuyla mücadele etmesi nedeniyle 1,2480 yakınında zorlanıyor. Birleşik Krallık’ta enflasyon %3’ün üzerinde inatçı seyrini koruyor; bu da zayıf büyümeye rağmen BoE’nin faiz indirimi sinyali vermekte isteksiz kalmasına yol açıyor. Gelecek haftanın İngiltere enflasyon verisi kritik olacak; yüksek bir gerçekleşme sterline geçici destek sağlayabilir.
ABD ile Japonya arasındaki büyük faiz farkı USD/JPY’yi 159,80 yakınında yüksek tutuyor; bu seviye Japon yetkililerden sözlü yönlendirme (jawboning) riskini artırıyor. Japonya Merkez Bankası politika faizini yalnızca %0,25’e taşımış durumda; bu da dolar tutmanın getiri avantajını belirgin kılıyor. Yeni desteklemek adına olası ani hareketler veya resmi müdahale riskine karşı dikkatli kalmalıyız.
AUD/USD’nin 0,6550 civarında hem yerel verilere hem de küresel risk iştahına duyarlı kalmasını bekliyoruz. Yaklaşan Avustralya aylık TÜFE ve istihdam verileri para birimi için önemli bir test olacak. %3,8’in üzerinde sürpriz güçlü bir enflasyon verisi, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) faiz indirimine en geç gidecek merkez bankası olacağına dair beklentileri güçlendirerek Avustralya dolarını destekleyebilir.
Emtialar: Altın ve Petrol Eğilimleri
Altın, ons başına 2.315 dolar civarında destek buluyor; bir yanda güçlü ABD doları ve yüksek faizler, diğer yanda süregelen jeopolitik gerilimler arasında sıkışmış durumda. Merkez bankası alımları fiyatlar için sağlam bir taban oluşturmaya devam ediyor. Bu dinamiğin yakın vadede sert bir satış dalgasını engelleyeceğini düşünüyoruz.
WTI ham petrol, varil başına 80,50 dolar civarında işlem görüyor; bu, OPEC+’ın üretim kesintilerini uzatma yönündeki son kararları sonrası sıkılaşan piyasayı yansıtıyor. Bununla birlikte, özellikle Çin kaynaklı küresel talep hızına ilişkin endişeler belirgin fiyat ralli denemelerini sınırlıyor. Bu dengenin değişimine dair işaretler için stok raporlarını yakından takip ediyoruz.
