İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey’nin son açıklamalarının ardından BoE faiz artışlarına ilişkin piyasa fiyatlaması soğudu; petrol fiyatlarındaki düşüş de sıkılaşma beklentilerini hafifletti. Bir ara yatırımcılar bu yıl için BoE’den 80 baz puanın üzerinde sıkılaşmayı fiyatlıyordu; ancak bu beklenti 33 baz puana geriledi. Bailey, ikinci tur etkiler ortaya çıkmadığı sürece hedefin üzerindeki geçici enflasyonu görmezden gelebileceklerini söyledi.
Sterlin, faiz beklentilerindeki bu değişime rağmen görece dirençli kaldı. Yine de ABD dolarındaki daha güçlü tonun GBP/USD’yi 1,3500 civarında sınırladığı belirtiliyor. Çaprazlarda ise EUR/GBP’nin 0,8610/20 bölgesi etrafında destek bulduğu ifade ediliyor. Bu içerik bir yapay zekâ aracı yardımıyla hazırlanmış ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.
BoE’de Politika Duruşundaki Değişim Faiz Artışı Beklentilerini Sakinleştiriyor
İngiltere Merkez Bankası’nın bu yıl daha fazla faiz artışı beklentilerini başarıyla yatıştırdığını görüyoruz. Sterlin dirençli olsa da, güçlü ABD doları anlatısının GBP/USD’de yükselişleri 1,3000 seviyesi civarında sınırlaması muhtemel. Bu durum ayrıca EUR/GBP’nin 0,8550 bölgesi etrafında sağlam bir destek bulacağını ima ediyor.
Çok kısa süre önce piyasa, yıl sonuna kadar BoE’den iki adet tam 25 baz puanlık artışı fiyatlıyordu. TÜFE’nin %2,5’te kaldığını gösteren son enflasyon verilerinin ardından ise artık tek bir artışın fiyatlanma olasılığını %40 seviyesinde görüyoruz. Bu belirgin değişim, merkez bankasının daha temkinli tonunu yansıtıyor.
Vali, yakın tarihli bir açıklamasında, Birleşik Krallık’ta ücret artışlarının nihayet yıllık bazda %3,8 hızına gerilemesiyle birlikte bankanın biraz yapışkan seyreden hizmet enflasyonunu göz ardı edebileceğini vurguladı. Kayda değer ikinci tur etkilerine ilişkin endişenin zayıfladığı görülüyor. Bu da önceki sıkılaştırmanın etkilerini değerlendirmek için durup beklemelerine alan tanıyor.
FX Piyasası Stratejileri ve ABD Dolarındaki Güç
Türev işlemler yapanlar açısından bu, sterlindeki güçlenmeye karşı dolar karşısında satış yapmayı cazip bir strateji haline getiriyor. GBP/USD’de kullanım fiyatı 1,3050 civarında olan alım opsiyonlarının (call) satılmasının, beklenen bu tavan seviyeden yararlanmak için temkinli bir yöntem olabileceğini düşünüyoruz. Azalan BoE faiz artışı primi, agresif uzun pozisyonları elde tutmayı artık haklı çıkarmıyor.
Bu görünüm, ABD ekonomisindeki süregelen güçle de destekleniyor; Mayıs istihdam raporu 220 binlik güçlü bir tarım dışı istihdam artışına işaret etti. Bu tablo, yavaşlayan Birleşik Krallık büyüme verileriyle tezat oluşturuyor ve Fed’in politikayı daha uzun süre daha sıkı tutma duruşunu pekiştiriyor. Faiz farkı dolar lehine çalışmayı sürdürecek.
