Birleşik Arap Emirlikleri’nde altın fiyatları, FXStreet verilerine göre çarşamba günü geriledi. Altının gram fiyatı salı günkü 503,07 AED seviyesinden 494,15 AED’ye düşerken, tola başına fiyat da 5.867,75 AED’den 5.763,55 AED’ye indi. FXStreet ayrıca 10 gram altının fiyatını 4.941,26 AED, troy ons fiyatını ise 15.370,40 AED olarak verdi; yayıncı, günlük güncellemelerin USD/AED kuru üzerinden uluslararası fiyatlamadan türetildiğini ve bu rakamların gösterge niteliğinde olduğunu, yerel kotasyonların farklılık gösterebileceğini belirtti.
Notta, altının bir değer saklama aracı ve güvenli liman varlık olarak görüldüğü; ayrıca enflasyona ve para birimi değer kaybına karşı korunma (hedge) amacıyla kullanıldığı vurgulandı. Merkez bankalarının en büyük altın sahipleri olduğu ifade edilirken, Dünya Altın Konseyi verilerine atıfla 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 tonluk alım yapıldığı ve bunun kayıtlardaki en yüksek yıllık toplam olduğu belirtildi. FXStreet, altının sıklıkla ABD Doları ve ABD tahvilleriyle ters yönlü hareket ettiğini ve XAU/USD’nin jeopolitik risk, resesyon endişeleri ve faiz beklentilerinden etkilenebileceğini de ekledi.
Kısa Vadeli Fiyat Hareketleri ve Stratejik Görünüm
Altın fiyatlarındaki son düşüşü, yeni bir trendin başlangıcından ziyade kısa vadeli bir dalgalanma olarak değerlendiriyoruz. Altının temel destekleyici unsurları, özellikle genel makroekonomik görünüm dikkate alındığında güçlü kalmaya devam ediyor. Bu sınırlı geri çekilme, yılın ikinci yarısına yönelik pozisyon almak isteyen yatırımcılar için stratejik bir giriş noktası sunabilir.
Önümüzdeki haftalarda stratejimizin merkezinde altın ile ABD Doları arasındaki ters korelasyon yer alıyor. Piyasanın, üçüncü çeyrek sonuna kadar Fed’in faiz indirimi yapma olasılığını %70’in üzerinde fiyatlamasıyla birlikte dolar üzerinde baskı bekliyoruz. Tarihsel olarak zayıf dolar ortamı altın fiyatlarını belirgin şekilde desteklemiştir; bu kez de benzer bir tablonun tekrarlanmasını öngörüyoruz.
Kurumsal Talep ve Piyasa Sürücüleri
Merkez bankalarından gelen güçlü ve süreklilik arz eden fiziki talep de fiyatlar için sağlam bir taban oluşturuyor. Dünya Altın Konseyi’nin güncel verileri, merkez bankalarının 2023’te net 1.037 ton altın aldığını ve bunun 2022 rekoruna oldukça yakın olduğunu teyit ederken, bu agresif alımların devam ettiğini gösteriyor. Bu kalıcı kurumsal talep, altının birincil rezerv varlık olarak tutulmasına yönelik küresel ölçekte stratejik bir yön değişimine işaret ediyor.
Jeopolitik istikrarsızlık ve küresel ekonomide yavaşlama endişeleri de altının güvenli liman cazibesini artırıyor. Büyük ekonomilerden gelen son Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin daralmaya işaret etmesiyle, yatırımcıların korunma amacıyla altına ayırdıkları payı artırması olası görünüyor. Ekonomik belirsizliğin arttığı dönemlerde altına yönelen bu sermaye akışı genellikle hızlanır.
Türev piyasası yatırımcıları açısından bu ortam, yukarı yönlü potansiyeli yakalamak için alım (call) opsiyonlarının cazip bir strateji olduğuna işaret ediyor. Opsiyonların, bir sonraki Fed toplantısı öncesinde volatilitenin artabileceği bir dönemde riski tanımlı tutma imkânı sunduğunu düşünüyoruz. Fiyatlarda olası ilave zayıflık, uzun (long) pozisyonları kademeli artırmak için fırsat olarak değerlendirilmelidir.
