Öncü Endeks Daha Zayıf Bir Gidişata İşaret Ediyor
Avustralya’nın öncü endeksi negatife biraz daha indi ve %-0,1 oldu. Bu, önümüzdeki 3-6 ayda ekonomideki ivmenin (büyüme hızının) düşmeye devam edebileceğine işaret ediyor. Bu veri, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) para politikasını beklenenden daha erken gevşetmeyi (faiz indirimi veya daha destekleyici duruş) gündemine alabileceği görüşünü güçlendiriyor. Bunu, Avustralya dolarının (AUD) özellikle ABD doları (USD) karşısında zayıflayabileceğine dair bir sinyal olarak görüyoruz. Faizlerin zirveye yaklaşmasıyla birlikte, 2025 boyunca AUD’yi destekleyen “getiri avantajı” (faiz farkı nedeniyle yatırımcının daha yüksek faizli para birimine yönelmesi) zayıflıyor. Bu beklentiye göre, 2. çeyrekte vadesi dolan AUD/USD satış (put) opsiyonları değerlendirilebilir. (Put opsiyonu: belirli bir tarihe kadar, belirli bir fiyattan satış hakkı; kur düşerse kazanç sağlayabilir.) Hisse piyasası tarafında bu yavaşlama, şirket kârları için olumsuz bir rüzgâr. Özellikle tüketiciye satış yapan sektörler daha hassas. Bu görünüm, işsizlik oranının %4,0’a yükseldiğini ve perakende satışlardaki büyümenin durduğunu gösteren son verilerle de uyumlu. ASX 200 endeks vadeli kontratlarında satış yönlü pozisyon almak veya büyük banka hisselerinde koruma amaçlı put opsiyonu almak, riski sınırlamaya dönük daha temkinli bir yaklaşım olabilir. (Vadeli kontrat/futures: ileri tarihte belirli fiyattan alım-satım anlaşması; “koruyucu put”: eldeki pozisyonu düşüşe karşı sigortalama.) Bu tablo, küresel koşulların da zayıflamasıyla daha karmaşık hale geliyor. Demir cevheri gibi temel emtia fiyatları son dönemde ton başına 100 doların altına indi; bu, 2025’te görülen yüksek seviyelere göre belirgin bir düşüş. Bu durum, önümüzdeki haftalarda piyasa oynaklığı (fiyat dalgalanmasının artması) olasılığını yükseltiyor. S&P/ASX 200 VIX endeksinde yükselişten fayda sağlayan opsiyonlar, bu belirsizliğe karşı düşük maliyetli bir pozisyon olarak görülebilir. (VIX: piyasanın beklenen dalgalanmasını ölçen “korku endeksi” benzeri gösterge.)Tahvil Piyasası Faiz İndirimi Beklentisini Fiyatlıyor
Sabit getirili piyasada (tahvil piyasası), veri tahvil faizlerinin (getirilerinin) biraz daha gerileyebileceğine işaret ediyor. Faiz indirimi beklentisi güçlendikçe mevcut tahvillerin fiyatı genelde yükselir. Bu beklentiye göre Avustralya 3 yıllık devlet tahvili vadeli kontratlarında alım yönlü pozisyon alınarak, piyasanın RBA’nın daha “güvercin” (faiz indirimine daha yakın, daha destekleyici) bir çizgiyi fiyatlamasından yararlanılabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
