Avustralya’da TD Securities–Melbourne Institute enflasyon göstergesi Haziran’da aylık bazda %0,4 geriledi ve önceki okumadaki %0,3’lük düşüşe kıyasla düşüş hızını artırdı. Veri, göstergede son ayda biraz daha hızlı bir daralmaya işaret ediyor.
Açıklama, Haziran’daki -%0,4 sonucunu önceki ayın -%0,3’ü ile karşılaştırarak aylık düşüşün 0,1 puan daha derinleştiğini gösteriyor. Manşet rakama eşlik eden ek bir kırılım paylaşılmadı.
RBA Görünümü ve Değişen Faiz Beklentileri
Haziran enflasyon göstergesi, Mayıs’ta görülen %0,3’lük düşüşten derinleşerek aylık bazda %0,4’lük fiyat gerilemesine işaret ediyor. Üst üste ikinci ay görülen bu deflasyonist baskı, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) mevcut nötr duruşundan sapmak zorunda kalabileceğini gösteriyor. Önümüzdeki çeyrekte faiz indirimi olasılığının artık belirgin şekilde arttığını düşünüyoruz.
Bu görünümle birlikte daha düşük faizlere pozisyon alarak Avustralya 3 yıllık devlet tahvili vadeli işlemlerinde uzun pozisyona geçiyoruz. Faiz indirimi beklentileri güçlendikçe tahvil getirilerinin düşmesi ve buna bağlı olarak vadeli kontrat fiyatlarının yükselmesi beklenir. Piyasa, RBA’nın Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirime %70’in üzerinde ihtimal biçiyor; bu oran geçen hafta yalnızca %35 seviyesindeydi.
Döviz, Emtia ve Hisse Piyasası Etkileri
Daha güvercin bir RBA’nın Avustralya dolarını baskılaması ve elde tutmayı daha az cazip kılması muhtemel. Bu nedenle, 0,6500 seviyesindeki kritik teknik desteğin altında kullanım fiyatları belirleyerek AUD/USD satım (put) opsiyonları alıyoruz. Bu görüş, son bir ayda %8 gerileyen demir cevheri fiyatlarındaki yumuşamanın para biriminin temel desteğini daha da zayıflatmasıyla da destekleniyor.
Hisse senedi tarafında ise daha ucuz borçlanma maliyetleri beklentisi, borsa için destekleyici olabilir. Faize duyarlı gayrimenkul ve bankacılık gibi sektörlerin gevşeme dönemlerinde görece iyi performans göstermesi nedeniyle ASX 200 endeks vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlarımızı artırıyoruz. Tarihsel olarak, RBA’nın 2019’daki gevşeme döngüsünde olduğu gibi, zayıf enflasyon verilerinin tetiklediği faiz indirimleri öncesinde ve sonrasında piyasalar ralli eğilimi göstermişti.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
