Avustralya’nın öncü (ilk açıklanan) S&P Global İmalat PMI verisi, Perşembe günü yayımlanan verilere göre Mayıs ayında 51,3’ten 50,3’e geriledi.
S&P Global Hizmet PMI, Mayıs ayında 50,7’den 47,7’ye düşerken; Bileşik PMI (imalat ve hizmetlerin toplamını gösteren endeks) 50,4’ten 47,8’e indi.
Avustralya PMI Verisi Hız Kaybına İşaret Ediyor
Haberin yazıldığı sırada AUD/USD paritesi gün içinde %0,60 artıda, 0,7150 seviyesinde işlem görüyordu.
PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi; firmaların yeni sipariş, üretim ve istihdam gibi kalemlerde nabzını tutan anket göstergesi) verileri, Avustralya ekonomisinde belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Hizmet sektörünün 47,7 ile daralma bölgesine (50’nin altı daralma, 50’nin üstü büyüme) inmesi dikkat çekiyor; çünkü bu, yalnızca bir ay önceki büyüme görünümünden sert bir bozulma anlamına geliyor. Bu zayıf iç veriler, Avustralya Merkez Bankası (RBA) üzerinde daha temkinli bir para politikası (faiz ve likidite kararları) izleme baskısını artırıyor.
Buna karşın AUD/USD’nin 0,7150’ye yükselmesi, piyasaların şimdilik yerel verileri geri plana ittiğini gösteriyor. Bu hareketin önemli kısmı, ABD Doları’nın zayıflamasından kaynaklanıyor. ABD’de açıklanan TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyon göstergesi) verisinin beklentiden düşük gelmesi ve yıllık %2,8 düzeyinde kalması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl içinde faiz indirimi yapabileceği beklentisini güçlendirdi. Ayrıca demir cevheri fiyatlarının ton başına 115 doların üzerinde kalması Avustralya Doları’nı destekliyor.
Zayıflayan yerel ekonomi ile güçlü para birimi arasındaki bu ayrışma, türev (dayanak varlığa bağlı sözleşmeler; örn. opsiyon) işlemleri yapanlar için bir fırsat oluşturabilir. AUD/USD’deki mevcut güç dış etkenlere bağlı olduğu için kırılgan görünüyor ve hızlı tersine dönebilir. Bu nedenle bazı yatırımcılar, önümüzdeki 4-6 haftada vadesi dolacak AUD/USD satım opsiyonlarını (put; kur düşerse değer kazanan opsiyon) değerlendirebilir; böylece piyasanın yeniden Avustralya’daki yavaşlamaya odaklanmasıyla olası bir geri çekilmeye karşı pozisyon alınabilir.
Belirsizliğin Yüksek Olduğu Dönemde İşlem Yaklaşımları
Karışık sinyaller nedeniyle Avustralya Doları’nda ima edilen oynaklığın (opsiyon fiyatlarından hesaplanan beklenen dalgalanma) artması beklenebilir. Yön konusunda emin olmayan ancak güçlü bir hareket bekleyen yatırımcılar, “uzun straddle” gibi oynaklık stratejilerini düşünebilir. Uzun straddle, aynı vadede aynı kullanım fiyatından hem alım opsiyonu (call; yükselişte kazandırır) hem satım opsiyonu (put; düşüşte kazandırır) almayı ifade eder; kur hangi yöne sert giderse gitsin, büyük harekette kazanç hedefler.
