GBP/JPY, Pazartesi Avrupa işlemlerinde yaklaşık 214,60 seviyesine yükseldi. Hareketin arkasında, 28 Nisan’daki Japonya Merkez Bankası (BoJ) **faiz kararı** öncesi belirsizlik nedeniyle Japon Yeni’nin zayıflaması var.
Piyasalar, **ekonomik görünümün** olumsuzlaşması ve **enerji fiyatlarındaki olumsuz şok** (enerji maliyetlerinin aniden artması) sonrası BoJ’un faiz artırıp artırmayacağından emin değil. BoJ Başkanı Kazuo Ueda, Japonya’da enflasyonun “**negatif arz şoku**” nedeniyle (üretim/tedarik koşulları bozulduğu için fiyatların yükselmesi) arttığını söyledi.
Japonya Enflasyon Gündemi
Japonya’da odak, Cuma günü açıklanacak Mart ayı **Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)** verisine çevrildi. **Taze gıda hariç TÜFE** (dalgalı ürünleri dışarıda bırakan daha istikrarlı enflasyon ölçümü) yıllık bazda %1,8 ile, önceki %1,6’nın üzerine çıkması bekleniyor.
Sterlin, Birleşik Krallık’ta yoğun veri haftasının başında karışık seyretti. Üç aylık (Şubat’ta biten dönem) **işgücü piyasası** verileri Salı günü, Mart ayı **TÜFE** ise Çarşamba günü açıklanacak.
İstihdam raporunun **ücret artışında** zayıflamaya işaret etmesi ve **ILO işsizlik oranının** (Uluslararası Çalışma Örgütü standartlarına göre hesaplanan işsizlik) %5,2’de sabit kalması bekleniyor. Enflasyonun ise daha hızlı artacağı öngörülüyor.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, “çok büyük bir olumsuz şok”a rağmen 30 Nisan toplantısında politika değişikliği için acele olmadığını söyledi. Aylık yayımlanan ve **Ulusal İstatistik Ofisi (ONS)** tarafından hesaplanan Birleşik Krallık TÜFE’si, hükümetin hedeflediği enflasyonu izlemek için kullanılan ana gösterge olup yıllık bazda karşılaştırılır.
Nisan 2026 Piyasa Görünümü
Nisan 2026’daki tablo, 2025’te görülen modele benzer. GBP/JPY paritesi yüksek seviyelerde işlem görüyor; yakın zamanda 218,00 seviyesine temas etti. Bunun temel nedeni, BoE ile BoJ arasındaki **faiz farkının** (iki ülke faizleri arasındaki getiri farkı) çok geniş kalması. **Politika ayrışması** (merkez bankalarının farklı yönlerde hareket etmesi) işlemler üzerinde belirleyici unsur.
Japon Yeni zayıf kalıyor çünkü BoJ, geçen yıl **negatif faizi** (mevduata faiz ödenmesi yerine maliyet uygulanması) bitirse de politika faizini sadece %0,1’de tutuyor. Japonya’da **çekirdek enflasyon** (enerji ve taze gıda gibi oynak kalemler dışarıda) yaklaşık %2,5 civarında dengelenmiş durumda. Bu nedenle BoJ üzerinde hızlı ve güçlü bir **faiz artırımı döngüsü** (art arda faiz artırımları) başlatma baskısı sınırlı. Bu ortamda, Yen borçlanıp daha yüksek faiz veren para birimlerine (Sterlin gibi) yatırım yapma, yani **carry trade** (faiz farkından kazanç hedefleyen strateji) yatırımcılar için cazip kalıyor.
Birleşik Krallık’ta BoE, enflasyonla mücadele için politika faizini %4,75’te tutuyor. Enflasyon hâlâ %2 hedefinin üzerinde; son veriler yıllık %3,1’e işaret ediyor. Bu hafta gelecek yeni enflasyon ve istihdam verileri, BoE’nin bir sonraki adımı açısından kritik olacak. Enflasyonun **inatçı** kaldığına dair sinyaller, faizin daha uzun süre yüksek tutulması beklentisini güçlendirebilir.
