Jeopolitik ve Faiz Zemini
İran’ın yeni Dini Lideri Mojtaba Hamaney’in danışmanı Ali Ekber Velayati, Bab el-Mendeb Boğazı’nın hedef alınabileceği uyarısında bulundu. Cuma günü açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam verisi (ekonomide ay içinde tarım dışındaki sektörlerdeki istihdam artışı) güçlü geldi. Bu da ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini artırdı. Piyasalar, martta dört ayın en düşük seviyesi olan yaklaşık 4.100 dolardan gelen toparlanmanın ardından fiyatın 4.600 doların altına inip inmeyeceğini izliyor. ABD ISM Hizmet PMI verisi (hizmet sektöründe satın alma yöneticileri endeksi; 50’nin üzeri büyümeyi gösterir) gün içinde açıklanacak. Birçok piyasada Paskalya Pazartesisi tatili nedeniyle işlem hacmi düşük. Teknik tarafta 4.600 dolar, Fibonacci %38,2 düzeltme seviyesine denk geliyor (önceki hareketin ardından olası geri çekilme seviyelerini gösteren teknik oran). Fiyat, 4 saatlik grafikte 200 periyotluk üssel hareketli ortalamanın (EMA; son fiyatlara daha fazla ağırlık veren ortalama) altında. MACD (momentum göstergesi) sinyal çizgisinin altında, ancak ikisi de sıfırın biraz üzerinde. RSI (göreli güç endeksi; 0-100 arası, 50 civarı nötr) 52. Direnç seviyeleri 4.758; ardından 4.791 ve 4.913. Destek 4.411 ve 4.300 civarında. Ateşkes görüşmeleri altına kısa süreli destek verirken, ABD dolarını geçici olarak zayıflatıyor. Ancak asıl konu, küresel faizlerin yüksek kalma riski. Faiz getirisi olmayan bir varlık olan altının (kupon/faiz ödemeyen) yükselişi bu nedenle sınırlı kalabilir. Bu ortamda yükselişi kovalamak yerine yükselişte satış düşüncesi öne çıkıyor.Enflasyon ve Petrol Şoku Riski
Altın için en önemli olumsuz unsur, yüksek enerji fiyatlarının beslediği kalıcı enflasyon. 2025’te enflasyonun uzun süre %3’ün üzerinde kaldığı ve Fed’i faizleri yüksek tutmaya zorladığı hatırlanıyor. Geçen cuma gelen güçlü ABD istihdam verisi, Fed’in yakın zamanda faiz indirmek için bir gerekçesi olmadığı algısını güçlendiriyor; bu da doları destekleyip altın üzerinde baskı yaratabilir. Petrol piyasasındaki jeopolitik risk, enflasyon endişelerini artırarak Fed’in işini zorlaştırıyor. Hürmüz Boğazı’nın dünya günlük petrol tüketiminin yaklaşık %20’sine karşılık gelmesi, bu “dar boğaz” noktasına (chokepoint; arzın geçtiği stratejik geçit) yönelik tehditlerin petrol fiyatlarını yüksek tutmasına ve küresel enflasyonu doğrudan yukarı itmesine neden oluyor. Geçmişte 2024’te Kızıldeniz’de yaşanan aksamalarda olduğu gibi bu tür petrol şoklarının, merkez bankalarının “şahin” duruşunu (hawkish; enflasyonla mücadele için yüksek faiz yanlısı) uzun süre koruduğu görüldü. Kısa vadeli jeopolitik toparlanma ile olumsuz makro zemin arasındaki bu çelişki, yükselişlerde satış seçeneğini gündeme getiriyor. Opsiyonlarla (belirli bir fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) düşüş yönlü pozisyon kurmak, örneğin 4.758 ve 4.791 dirençlerinin üzerinde kullanım fiyatlı call spread satmak (aynı vadede bir call satıp daha yukarıdan bir call almak; yükseliş sınırlı kalırsa kazanç) daha temkinli bir strateji olabilir. Böylece altının önümüzdeki haftalarda yukarı kırılım yapamaması durumunda getiriden yararlanılabilir. İzlenecek ana seviye 4.600 dolar. Bu seviyenin altına net bir kırılma ve altında kalıcılık, son toparlanmanın bittiğini ve ana düşüş trendinin yeniden başladığını gösterebilir. Bu senaryoda düşüş yönlü pozisyon artırma veya put opsiyonu alma (fiyat düşerse değer kazanan opsiyon) gündeme gelebilir; bir sonraki hedef destek 4.411 civarı olur. Şimdilik ateşkes görüşmelerine ilişkin haber akışı kısa vadeli oynaklık yaratacaktır; ancak orta vadeli eğilim için ABD ISM Hizmet verisi daha belirleyici olabilir. Güçlü bir veri, ekonominin dirençli kaldığını teyit ederek doları güçlendirebilir ve altın fiyatı üzerinde yeniden baskı oluşturabilir. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
