Dow Jones vadeli işlemleri, gün içindeki kayıplarını telafi ederek Pazartesi günü ABD açılışı öncesinde Avrupa seansında 46.660 civarında işlem gördü; %0,06 yükseldi. S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri de sırasıyla yaklaşık 6.620 ve 24.260 seviyelerine çıkarak %0,03 ve %0,17 arttı. Vadeli işlemler, Orta Doğu’da olası ateşkes görüşmelerine dair haberlerle risk algısının (piyasaların daha fazla risk alabilmesi) iyileşmesi sonucu yükseldi. ABD, İran ve bölgesel arabulucuların 45 günlük bir ateşkesin şartlarını görüştüğü bildirildi. Ancak Bloomberg, Axios kaynaklarına dayandırdığı haberinde, önümüzdeki 48 saat içinde anlaşma ihtimalinin düşük olduğunu aktardı.

Ateşkes Görüşmeleri Ve Artan Gerilim

ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı’nın (küresel petrol sevkiyatının önemli bir kısmının geçtiği dar deniz geçidi) yeniden açılmaması halinde İran’ı elektrik santralleri ve diğer sivil altyapıya yönelik saldırılarla tehdit ederek ültimatom (kesin süreli son uyarı) verdi. Salı günü Doğu Saati ile 20.00’yi son tarih olarak belirledi ve İran’a “cehennemi yaşatmakla” tehdit etti. Tahran ise ültimatomu reddederken, Orta Doğu genelinde enerji varlıklarına yönelik saldırıların sürdüğü bildirildi. ABD hisseleri ayrıca, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerini (politika faizini düşürme) geciktirebileceği beklentisiyle baskı altında. Piyasalar, enflasyon (fiyat artışlarının kalıcı olması) yüksek kalırsa izlenecek politikaya dair ipuçları için Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarını (Fed’in karar toplantısının ayrıntılı metni) takip ediyor. Asıl risk, Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimin tırmanması halinde enerji fiyatlarında hızlı bir sıçrama yaşanması. 2022 başındaki jeopolitik şokta, WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) fiyatlarının iki haftadan kısa sürede %35’in üzerinde arttığı görülmüştü; bu da genel piyasa üzerinde güçlü bir baskı yaratmıştı. Bu nedenle VIX (S&P 500’e dayalı “korku endeksi”, piyasa oynaklığı beklentisi) yakından izleniyor. VIX şu anda düşük seyretse de, geçmiş askeri çatışmalarda olduğu gibi 20’li hatta 30’lu seviyelere hızla çıkabilir.

Yüksek Oynaklığa (Dalgalanmaya) Göre Pozisyonlanma

Kısa vadeli belirsizlik nedeniyle yatırımcılar, fiyatın hangi yöne gideceğini tahmin etmek yerine güçlü bir fiyat hareketinden faydalanan stratejileri değerlendirebilir. Örneğin SPX (S&P 500 endeksine dayalı ürün) veya QQQ (Nasdaq 100’e bağlı borsa yatırım fonu) gibi büyük endekslerde kısa vadeli vade sonuna sahip straddle veya strangle almak etkili olabilir. Straddle (aynı vade ve kullanım fiyatında hem alım hem satım opsiyonu) ve strangle (aynı vadede farklı kullanım fiyatlarında alım ve satım opsiyonu) stratejileri, sonucun kendisinden çok piyasanın tepkisine oynar. Jeopolitik gerilimin ötesinde, 2024’ten beri sorun olan kalıcı enflasyon göz ardı edilemez. Çekirdek TÜFE (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon göstergesi) %3’ün altına inmekte zorlandı. Bu nedenle Fed faiz indiriminde temkinli davranıyor ve yaklaşan FOMC tutanakları, piyasa beklentilerinin şekillenmesinde belirleyici olacak. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalması ihtimali, ateşkes sağlansa bile yükselişleri sınırlayabilir. Sektörel işlemler de öne çıkıyor. Enerji ETF’lerinde (bir endeksi/varlık grubunu takip eden borsa yatırım fonu) alım opsiyonları (fiyat yükselişinden kazanç hedefleyen opsiyon) Orta Doğu’da tırmanmaya karşı doğrudan bir korunma (hedge) sağlayabilir. Buna karşılık teknoloji ve diğer uzun vadeli büyüme hisseleri, hem jeopolitik riskten kaçış (risk-off) eğilimine hem de faiz indiriminin gecikmesi ihtimaline daha duyarlı. İran kaynaklı risk artarsa veya Fed daha şahin (faizleri yüksek tutmaya eğilimli) bir mesaj verirse bu alanlarda aşağı yönlü baskı görülebilir.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın