Avrupa piyasaları, daha yumuşak ABD enflasyonu ve hâlâ güçlü yapay zekâ değerlemelerinden gelen desteğin; Basra Körfezi’ndeki riskler ve yeni ABD ticaret önlemleriyle dengelenmesi sonucu günü büyük ölçüde yatay tamamladı. Hürmüz Boğazı’nda iki ADNOC gemisine saldırı düzenlenirken, ABD Hazine Bakanı Bessent gelecek hafta İran’a yönelik “eşi benzeri görülmemiş” ekonomik adımlar ve bir uçak gemisi konuşlandırmasına işaret etti; Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov, NATO’nun Haziran’dan bu yana ikinci kez bir Letonya dronu vakasını incelemesinin ardından (8 Ağustos’ta Bulgaristan’daki bir gaz boru hattı yakınında meydana gelen patlamayı takiben) Ukrayna’da acil bir ateşkesin mümkün olmadığını söyledi. Avrupa’da İsviçre’nin 2Ç GSYH’si ç/ç %1,5 ile %0,3 beklentisini aştı; Almanya’da toptan fiyatlar y/y %5,3 oldu ve Fransa ile Finlandiya TÜFE’yi %2,1’de tuttu. Hisse tarafında Teknoloji ve Medya %1,1 yükselirken Kamu Hizmetleri (Utilities) ve Baz Kaynaklar %1,7 geriledi; Trump’ın 232. Madde kapsamındaki drone tarifeleri küçük birimlerde %25, 25 kg üzerindekilerde %100 ve AB, Japonya ve İsviçre için %15 ülke oranları (Birleşik Krallık %10) belirledi; uygulama 180 gün içinde devreye girecek.
ABD’de temmuz ÜFE, beklenti olan %0,2 artışa karşılık yatay geldi; önceki gün açıklanan beklentiye paralel TÜFE’nin ardından bu veri, eylülde Fed faiz artırımı olasılığını daha önceki yaklaşık %50 seviyesinden %30 civarına çekti. Fitch, ABD’nin notunu AA+/durağan olarak teyit ederken %1,9 büyüme, bütçe açıklarının GSYH’nin %7,4’ü ve borç/GSYH oranının 2028’e kadar %123’e yükselmesini öngördü. Asya karışık seyretti; KOSPI %2,4 yükseldi ve Avrupa endeksleri -%0,3 ile +%0,6 aralığında değişti. Brent %1,0 ve WTI %1,6 artarken, DXY %0,2 geriledi ve altın %0,1 düştü; BTC %1,4, ETH %0,7 geriledi. Tekil hisselerde DFDS, 2026 gelir büyümesi hedefini %3–5’e yükseltmesi, FVÖK tabanını 1,0 mlr DKK’den 1,2 mlr DKK’ye çıkarması ve ~500 mn DKK düzeltilmiş serbest nakit akışı hedeflemesi sonrası %18 yükseldi; Valneva EMA incelemesiyle %16 arttı, Innate Pharma ise 22,5 mn €’luk özel yerleştirme sonrası %16,5 düştü. Geniş veri setinde Euro Bölgesi 2Ç GSYH ç/ç %0,4 ve y/y %1,0; haziran dış ticaret dengesi +1,8 mlr €; Euro Bölgesi istihdamı ç/ç %0,1 ve y/y %0,5 oldu.
—Artan Jeopolitik Riskler Karşısında Enerji ve Döviz Piyasası Stratejileri
Hürmüz Boğazı’nda jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla enerji sektöründe yakın vadede oynaklığa hazırlıklı olmak gerekiyor; zira buradan günlük yaklaşık 20 milyon varil petrol akıyor. ABD’nin gelecek hafta İran’a karşı eşi görülmemiş ekonomik yaptırımlar planlaması ve yük gemilerine yönelik son saldırılar, küresel enerji arz zincirlerini son derece kırılgan hâle getiriyor. Ani bir arz şoku riskine karşı korunmak için Brent üzerinde uzun vadeli alım (call) opsiyonlarıyla hedge’e odaklanmak gerekir; tarihsel olarak jeopolitik blokajlar petrol fiyatlarını kısa sürede %10’dan fazla yukarı taşıyabilmiştir.
Döviz piyasalarında ise Japonya Merkez Bankası’nın eylül gibi erken bir tarihte agresif faiz artışlarına işaret etmesiyle Japon Yeni’nin güçlenmesine hazırlık yapılmalı. USD/JPY paritesi hâlihazırda 159 seviyesi civarında seyrederken, politika değişimi gerçekleşmeden önce JPY alım (call) opsiyonları kısa vadeli cazip bir strateji sunuyor. Ayrıca İsviçre’nin 2Ç GSYH’sindeki %1,5’lik büyük pozitif sürpriz, İsviçre Frangı’nın temelde güçlü olduğuna işaret ediyor; bu da beklenen aşağı yönlü düzeltmeden faydalanmak için EUR/CHF üzerinde satım (put) opsiyonu alımını gündeme getiriyor.
—Teknoloji Tedarik Zinciri Aksamalarına Karşı Korunma Taktikleri
Yeni açıklanan ABD drone tarifeleri—Avrupa ithalatında %15’ten başlayıp daha ağır birimlerde %100’e kadar çıkan oranlarla—önümüzdeki 180 gün içinde endüstriyel teknoloji tedarik zincirlerini bozacak. GLM-5.3 gibi Çin menşeli açık kaynak yapay zekâ modelleri yazılım kazanımlarının donanım kısıtlarını aştığını gösterse de, daha geniş donanım ekosistemi yükselen girdi maliyetleriyle karşı karşıya kalacaktır. Yaygınlaşan ticaret bariyerlerine karşı portföyleri korumak amacıyla teknoloji ve sanayi endeksleri üzerinde “out-of-the-money” koruyucu satım (put) opsiyonları alınması önerilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
