AUD/USD, risk iştahının artmasıyla Çarşamba günü %0,72 yükselerek 0,7173’e çıktı. WTI (ABD tipi ham petrol) 91 doların üzerinde tutunsa da yaklaşık %0,80 geriledi; petrol oynaklığının (fiyat dalgalanmasının) azalması Avustralya Doları’nı destekledi.
ABD Başkanı Donald Trump, savaşın “bitmeye yakın” olduğunu söyledi. Bloomberg, olası iki haftalık bir ateşkes uzatımına dair söylentiler olduğunu aktardı; Trump ise görüşmeler sürdüğü için buna gerek kalmayabileceğini ifade etti.
Fed Sinyalleri ve Piyasa Belirsizliği
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Beige Book raporu, ekonomik faaliyetin arttığını ve istihdamın (işe alımın) yatay seyrettiğini belirtti. Raporda ayrıca Orta Doğu’daki çatışmanın, işe alım, fiyatlama ve sermaye yatırımı (şirketlerin makine/tesis gibi uzun vadeli harcamaları) üzerinde etkili “başlıca belirsizlik kaynağı” olduğu vurgulandı.
Beige Book, enflasyonu ılımlı olarak tanımladı; ancak Mart ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE—üreticilerin satış fiyatlarındaki artışı ölçer) enflasyonu %4 oldu. Bu tablo, piyasaların 2026’da para politikasının (faiz ve likidite kararlarının) izleyeceği yolu yakından takip etmesine neden oldu.
St. Louis Fed’den Alberto Musalem, yüksek petrol fiyatlarının çekirdek enflasyona (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) yansıyabileceğini söyledi; altta yatan enflasyonun (genel eğilim) %3’ün biraz altında ya da %3 civarında olduğunu belirtti. Avustralya’nın Mart istihdam raporunun 20 bin kişilik artış ve işsizlik oranının %4,3 ile gelmesi bekleniyor.
Piyasalar, yıl sonuna kadar RBA’nın (Avustralya Merkez Bankası) en az 54 baz puan (bp—faiz oranında yüzde puanın yüzde biri, yani 0,01%) sıkılaşma (faiz artırımı) yapacağını fiyatlıyor; bu da iki adet 25 bp’lik artış anlamına geliyor. Bir sonraki toplantıda artış olasılığı %66 görülüyor. Teknik seviyelerde 0,7043 ve 0,7037 civarı destek (fiyatın tutunabildiği alan), RSI (14) (14 günlük göreli güç endeksi—momentumu ölçer) yaklaşık 66, 0,7440, 0,7685 ve 0,8015 civarı ise direnç (yükselişte zorlanılan seviye) olarak izleniyor.
Politika Ayrışması ve Oynaklık Zemininde Görünüm
Nisan 2025’te ateşkes umutlarının AUD/USD’yi 0,7170’in üzerine taşıdığı iyimserlik hatırlanıyor. Bu yükseliş ivmesi, RBA’nın piyasanın fiyatladığı kadar sert faiz artışları yapmamasıyla zayıfladı. Parite o zamandan beri düşüş eğiliminde; bugün 0,6750 civarında işlem görüyor.
Şu anda tablo farklı: Avustralya TÜFE (CPI—tüketici enflasyonu) %3,1’e gevşerken RBA beklemede, işsizlik oranı da %4,5’e doğru yükseldi. Buna karşılık ABD’de Fed, daha “inatçı” çekirdek enflasyonla uğraşıyor; son veriler bunu %3,4 gösteriyor ve bu durum dolara belirgin bir getiri (faiz) avantajı sağlıyor. Bu süren politika ayrışması Avustralya Doları üzerinde baskı yaratıyor.
Güçlü bir yön belirleyici etkenin olmaması, oynaklığı bastırdı; AUD/USD’de bir aylık ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen dalgalanma) bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine indi. Bu ortam, prim erimesinden (zaman değeri kaybından) yararlanmayı hedefleyen opsiyon satışı stratejilerini gündeme getirebilir; örneğin kısa strangle (farklı iki kullanım fiyatında alım ve satım opsiyonu satarak aralıkta kalma beklentisiyle prim toplama). Paritenin yakın vadede bant içinde kalması bekleniyor.
2025’te izlenen 0,7040 civarındaki destek seviyesi artık güçlü bir direnç tavanına dönüştü. Yıl içi dip olan 0,6680 civarı bir sonraki kritik destek olarak takip edilmeli. Düşük oynaklık ortamında, vadesiz değil ancak “zarar durdurma” gibi düşünülebilecek şekilde, ucuz ve kullanım fiyatı uzak satım opsiyonları (out-of-the-money put—mevcut fiyatın altında kullanım fiyatlı, sert düşüşe karşı koruma sağlayan opsiyon) riskten kaçışın ani geri dönüşüne karşı daha düşük maliyetli bir korunma (hedge) aracı olabilir.
