AUD/JPY, Çarşamba günü 110,55 civarında işlem gördü ve seans genelinde sınırlı değişim kaydetti. Parite, Japonya ve Avustralya’da parasal sıkılaşmaya yönelik değişen beklentiler arasında sıkışmış durumda. Artan enerji fiyatları da, yakıt ihtiyacını büyük ölçüde ithalatla karşılayan Japonya açısından önem taşıyor; bu durum ithalat faturasını yükseltirken dış ticaret dengesi üzerinde baskı riskini artırıyor.
Odak, Cuma günü açıklanacak Japonya Merkez Bankası (BoJ) kararına çevrildi. Piyasaların, politika faizini %1’den %1,25’e taşıyacak 25 baz puanlık bir artışı tamamen fiyatladığı görülüyor; bu seviye Nisan 1995’ten bu yana en yüksek düzey olacak. Sonrasında ise yönlendirme (forward guidance) ve Aralık ayında bir hamle daha ihtimali izlenecek; bu da JPY’yi etkileyebilir ve çaprazda (cross) yükselişleri sınırlayabilir. Avustralya’da ise Avustralya Merkez Bankası (RBA), daha önceki üç artışın ardından son üç toplantıda politika faizini %4,35’te sabit tuttu. Öte yandan RBA Rate Tracker, bir sonraki toplantıda faizin %4,60’a yükseltilmesine yaklaşık %78 olasılık atfediyor.
Merkez Bankası Kararları Etrafında Türev Stratejileri
AUD/JPY’nin hâlihazırda 110,55 seviyesi etrafında konsolide olduğu görülürken, türev işlemcilerinin uzun straddle veya strangle opsiyon stratejileri kullanarak bir volatilite kırılımına hazırlanmasını öneriyoruz. Hem BoJ hem de RBA, önemli politika kararlarının eşiğinde ve bu tür dönemler tarihsel olarak sert kur hareketlerini tetikleyebiliyor. Yaklaşan merkez bankası toplantılarının sonrasına vadelenmiş hem alım (call) hem satım (put) opsiyonları satın alarak, iki yönde de sert bir hareketten kazanç sağlamak mümkün olabilir.
İşlem Senaryoları: BoJ Şahinliği ve RBA Beklentileri
BoJ’nin bu Cuma beklenen 25 baz puanlık artışı yaparak faizi %1,25’e çıkarması, borçlanma maliyetlerini Nisan 1995’ten bu yana en yüksek seviyeye taşıyacak. Başkan Ueda’nın basın toplantısı yakından izlenmeli; Aralık ayında ilave bir faiz artırımına işaret edecek herhangi bir mesaj, Yen’de güçlü bir ralliye yol açabilir. Bu şahin senaryoya pozisyon almak için, düşüşten yararlanmayı hedefleyen kısa vadeli AUD/JPY satım (put) opsiyonları değerlendirilebilir.
Diğer yandan, RBA’nın faizi %4,60’a yükseltme olasılığının piyasa göstergelerinde %78 seviyesine çıkması nedeniyle Avustralya Doları’nı göz ardı etmemek gerekiyor. Japonya’nın enerji ithalatına yüksek bağımlılığı da, Orta Doğu’daki süregelen gerilimlerin etkisiyle yükselen petrol fiyatları karşısında Yen’i kırılgan kılıyor; bu durum son aylarda Japonya’nın dış ticaret açığını da büyüttü. Bu çerçevede, BoJ’nin Cuma günü beklentilerin altında kalması halinde olası bir yükselişe düşük maliyetle maruz kalmak için kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) AUD/JPY alım (call) opsiyonları almak, rasyonel bir yaklaşım olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
