WTI **vadeli işlemleri** (ileriki bir tarihte belirlenen fiyattan alım-satım sözleşmeleri) Perşembe günü varil başına 90 doların altına geriledikten sonra yeniden 93 doların üzerine çıktı. Brent 95 dolara doğru düştü, gün içi dönüşle (seans içinde yön değişimi) 100 dolara toparlandı.
Önceki kayıplar, İran’ın 14 maddelik ABD ateşkes teklifine Pakistanlı arabulucular üzerinden yakında yanıt vermeye yaklaştığına dair haberlerin ardından geldi. Plan, savaşı bitirecek ve 30 günlük bir müzakere dönemini başlatacak tek sayfalık bir muhtıra (resmî çerçeve metni). Bu dönemde **nükleer zenginleştirme** (uranyumun yakıt amaçlı oranının artırılması), dondurulmuş İran varlıkları (erişimi kısıtlanmış para ve yatırımlar) ve Hürmüz Boğazı’ndaki güvenlik görüşülecek.
Diplomasi Ve Hürmüz Boğazı Riski
Başkan Donald Trump gece boyunca “çok iyi görüşmelerden” söz ederken, İran’ın uymaması halinde “çok daha yüksek düzey ve şiddette” saldırılar uyarısını da yaptı. İran, ilerlemeyi ABD deniz ablukasının kaldırılmasına bağlarken, Devrim Muhafızları Hürmüz geçişinin İran’ın “yeni prosedürlerine” tabi olduğunu söylüyor.
Maersk, ABD bayraklı gemilerinden birinin ABD Donanması refakatiyle Hürmüz Boğazı’ndan geçtiğini açıkladı. Project Freedom refakatlerinin Pakistan ve Suudi Arabistan’ın talebiyle duraklatıldığı bildirilirken, İran’a giden gemilere yönelik ABD ablukası sürüyor.
ABD’de benzin fiyatları galon başına yaklaşık 4,54 dolar seviyesinde; bu, Temmuz 2022’den bu yana en yüksek düzey. QatarEnergy’nin LNG’de **mücbir sebep** ilanı (şirketin kontrolü dışında olaylar nedeniyle teslimat/taahhütlerin geçici olarak askıya alınması) ve bölgesel enerji altyapısındaki hasar geride kalmış değil.
2025’te Hürmüz ablukası sırasında gördüğümüz yanıltıcı hareketi (piyasayı ters yöne çekip sonra hızla dönmesi) hatırlatan bir tablo var. Karadeniz tahıl anlaşması görüşmelerine dair manşetler gün içi düşüşler yaratsa da, **fiziki piyasa** (gerçek teslimata dayalı petrol ticareti) arzın daha sıkı olduğuna işaret ediyor. WTI varil başına 85 doların altında tutunmakta zorlanırken, duyarlılığa (haber akışına) bağlı zayıflığı daha yüksek fiyatlar için değerlendirmek gerekir.
Arz Talep Ve İşlem Stratejisi
Temel dinamikler (arz-talep dengesi) daha düşük fiyatları destekleyecek şekilde değişmedi. OPEC+ üçüncü çeyrek boyunca günlük 5,5 milyon varillik üretim kısıntılarını uzattığını yeni teyit etti; bu da kısa vadede arz tarafında sürpriz ihtimalini azaltıyor. Bu hafta ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ABD ham petrol stoklarında 4 milyon varilin üzerinde düşüş (stok azalması) bildirdi; stoklar beş yıllık ortalamanın daha da altına indi.
Talep tarafında, yavaşlama endişeleri abartılı görünüyor. Son veriler, Çin’in ham petrol ithalatının düzenli biçimde günlük 11,5 milyon varilin üzerinde seyrettiğini ve 2026 için daha önceki karamsar tahminlere meydan okuduğunu gösteriyor. Bu dayanıklı talep, yalnızca diplomasi söylemiyle kırılması zor bir fiyat tabanı oluşturuyor.
Önümüzdeki haftalarda, barış görüşmelerine bağlı düşüşler **alım fırsatı** olarak görülerek **alım opsiyonu (call)** (belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) tercih edilebilir. **Oynaklığın (volatilite)** (fiyatların hızlı ve geniş aralıkta hareket etmesi) yüksek kalması muhtemel; bu nedenle ham petrol vadeli işlemlerinde **zarar-kesin dışında kalan satım opsiyonu (out-of-the-money put)** satmak (mevcut fiyata göre kullanım fiyatı daha aşağıda olan satım hakkını satmak) da **prim** (opsiyon satıcısının aldığı ücret) toplamak için etkili bir yaklaşım olabilir. 2025’ten çıkarılacak mesaj net: Kalıcı olmayan manşetlere karşılık, fiziki piyasa sonunda belirleyici olur.
