Jeopolitik Risk ve Dolara Talep
ABD Başkanı Donald Trump, İran’a Hürmüz Boğazı’nı (petrol taşımacılığı için kritik deniz geçidi) yeniden açması için Salı gününe kadar süre verdi ve boğaz kapalı kalırsa İran’ın elektrik santralleri, köprüleri ve diğer sivil altyapısına saldırı uyarısı yaptı. İranlı yetkililer, benzer şekilde karşılık vereceklerini; ABD’ye ait ya da ABD ile bağlantılı benzer varlıkları hedef alabileceklerini söyledi ve savaş kaynaklı zararlar için tazminat (zarar karşılığı ödeme) güvence altına alınana kadar boğazın kapalı kalacağını belirtti. GBP/USD, üst üste ikinci haftayı düşüşle kapattı; hareketin ana nedeni jeopolitik gelişmeler oldu. Piyasalar bu yıl İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz indirimi yapmasını beklemiyor; bunun yerine yıl sonuna kadar yaklaşık 50 baz puan (faizde yüzde 0,50) artış fiyatlıyor. 2025 başındaki jeopolitik baskılara bakıldığında, Orta Doğu’daki çatışmanın güvenli liman dolarına güçlü alım getirdiği görüldü. Bu durum, sterlinin kendi iç dinamikleri güçlü olsa bile GBP/USD’yi aşağı çekti. Bugün de Güney Çin Denizi’ndeki gerilimin artmasıyla benzer bir tablo oluşuyor; bu da dolar talebini artırıyor. O dönemde piyasa, BoE’den yaklaşık 50 baz puanlık sıkılaşma (faiz artırımı) bekliyordu; bu, sterlindeki düşüşü sınırladı. Şimdi de benzer bir durum var: İngiltere’de enflasyon geçen ay %3,1 geldi ve piyasalar Ağustos’a kadar en az bir kez daha faiz artışı ihtimalini fiyatlıyor. Bu para politikası desteği, küresel belirsizlik sürerken GBP/USD’nin daha sert düşmesini engelliyor.Opsiyonlarla Risk Yönetimi
2025’te sterlinin zayıf tarafı şuydu: Jeopolitik haberler, ülke içi verilerin etkisini kolayca gölgede bırakabiliyordu. Sterlin şimdilik dayanıklı görünse de CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasa oynaklığı endeksi; “korku endeksi” olarak da bilinir) son on günde 14’ten 19’a yükseldi; bu, piyasa kaygısının arttığına işaret ediyor. Bu da jeopolitik söylem sertleşirse sterlinin son kazançlarının hızlı şekilde geri verilebileceğini gösteriyor. Bu çelişkili etkenler nedeniyle, yatırımcılar doğrudan al-sat pozisyonu (tek yönde açık işlem) almak yerine opsiyonları (belirli vadede belirli fiyattan alım/satım hakkı veren sözleşme) kullanarak riski netleştirmeyi düşünebilir. Kısa vadeli GBP/USD satım (put) opsiyonu (fiyat düşerse değer kazanan opsiyon) almak, gerilim aniden artarsa güvenli limana kaçışa karşı ucuz bir koruma sağlayabilir. Bu yaklaşım, aşağı yönlü riski (düşüş riski) hedge etmeye (korunmaya) yardımcı olurken, BoE’nin şahin (faiz artırımı yanlısı) duruşu öne çıkarsa olası kazanç ihtimalini korur. Geçmişte, belirsizlik döneminde paritenin 1,3175 gibi önemli teknik seviyelerde alıcı bulduğu görüldü. Bugün ise GBP/USD için 1,2450 seviyesi benzer şekilde destek tabanı (fiyatın tutunma eğilimi gösterdiği seviye) olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki haftalarda bu seviyenin net biçimde aşağı kırılması, güvenli liman akımlarının (riskten kaçışla dolara yönelim) yeniden faiz farklarının (ülkeler arası faiz oranı farkı) sağladığı desteği aştığını düşündürür.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
