WTI, Salı günü Asya saatlerinde varil başına 91,50 dolar civarında işlem gördü. ABD ile İran’ın yeni görüşmeler yapabileceğine dair haberlerin ardından petrol fiyatı üçüncü günde de baskı altında kaldı. Bu görüşmelerin hedefi, mevcut iki haftalık geçici ateşkes (kısa süreli çatışmasızlık) bitmeden daha uzun vadeli bir ateşkes sağlamak.
ABD Başkanı Donald Trump, Tahran’ın Washington ile temasa geçtiğini söyledi. İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan ise uluslararası hukuk çerçevesinde (ülkelerin uyması gereken ortak kurallar) diyaloğu sürdürmeye açık olduğunu belirtti. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, Fox News’e diplomasinin sürdüğünü ve ilerleme olduğunu, ancak kesin bir sonuç (kırılma noktası) bulunmadığını ifade etti.
Arz Kesintisi Fiyatları Dipte Tutuyor
ABD Enerji Bakanı Chris Wright, Hürmüz Boğazı’ndan (Basra Körfezi’ni Umman Denizi’ne bağlayan kritik geçit) gemi trafiği normale dönene kadar enerji fiyatlarının yüksek kalabileceğini ve yükselebileceğini söyledi. Nakliye hattındaki devam eden aksamanın fiyat üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu belirtti.
Trump ayrıca, yüksek petrol ve benzin fiyatlarının ABD ara seçim döneminde (Kongre için yapılan seçimler) de sürebileceğini söyledi. OPEC+ (OPEC ülkeleri ve Rusya gibi ortakları) raporuna göre grubun üretimi Mart ayında günlük 7,9 milyon varil azaldı; bunun ana nedeni Hürmüz Boğazı’ndaki kapanma oldu.
Piyasanın odağında ayrıca, arz ve talebe dair yeni sinyaller için açıklanacak aylık Uluslararası Enerji Ajansı raporu var.
İki Yönlü Sert Dalgalanma İçin Opsiyon Stratejileri
Bu tablo, Hürmüz Boğazı kaynaklı risklerin ilk gündeme geldiği 2025 sonundaki belirsizliğe benziyor. WTI opsiyonlarında zımni oynaklığın (opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanma) artması bekleniyor; bu durum, 2022’de Ukrayna savaşı başlarken petrol oynaklık endeksinin (OVX: petrol fiyatlarındaki beklenen dalgalanmayı gösteren endeks) 60’ın üzerine sıçramasına benzetiliyor. Bu da fiyatın yönüne dair doğrudan pozisyon almayı (sadece yükseliş ya da düşüşe oynamayı) daha pahalı ve riskli hale getiriyor.
Bu nedenle, yönü ne olursa olsun büyük fiyat hareketinden faydalanan stratejiler öne çıkıyor. Uzun straddle veya strangle denen stratejiler (aynı vadede hem alım opsiyonu “call” hem satım opsiyonu “put” satın almak) etkili olabilir. Bu yaklaşım, görüşmelerin başarısız olup fiyatın sert yükselmesi ya da anlaşma çıkıp fiyatın sert düşmesi durumunda kazanç sağlayabilir.
Hürmüz Boğazı’ndaki fiziksel arz aksamaması küçümsenmemeli; tarihsel olarak küresel petrol tüketiminin %20’sinden fazlası bu hattan geçiyor. Bildirilen günlük 7,9 milyon varillik üretim düşüşü çok yüksek bir seviye ve 2020’de pandemide talep çöküşü sırasında görülen kesintilerin de üzerinde. Bu temel arz koşulları, kesin bir anlaşma imzalanıp onaylanmadıkça (resmileşmedikçe) fiyatların sert düşmesine karşı güçlü bir gerekçe oluşturuyor.
Siyasi takvim, özellikle yaklaşan ABD ara seçimleri, yönetim için ek bir baskı unsuru. Benzin fiyatlarının düşmesi yönünde güçlü bir baskı oluşabilir; bu da İran’la daha hızlı bir çözüme itebilir. Yatırımcılar, olası bir anlaşmanın erken işareti olarak ABD’li yetkililerin açıklamalarındaki ton değişimlerini (söylem değişikliğini) yakından izlemeli.
