Asya döviz piyasaları, yükselen petrol fiyatları ve artan ABD Hazine tahvil getirilerinin risk iştahını zayıflatmasıyla genel olarak daha zayıf seyretti. Endonezya rupisi (IDR) negatif ayrışırken, Filipin pesosu (PHP), Hindistan rupisi (INR) ve Tayland bahtı (THB) da geriledi. Güçlenen ABD doları baskıyı artırdı; Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) fixing’inde son dönemdeki güçlenme eğiliminin duraksamasıyla renminbideki (CNY) ivme de zayıfladı. USD/SGD yatay kaldı ancak son dönemin zirvelerine yakın seyrini korudu.
Orta Sonbahar ve Chuseok tatilleri nedeniyle Çin, Güney Kore ve Tayvan’ın kapalı olması, likiditenin “jilet gibi ince” olmasına yol açabilir. Çin’de gelecek hafta Perşembe başlayacak golden week (altın hafta) tatilleri işlem derinliğini daha da azaltabilir. Petrol fiyatları ve tahvil getirileri yüksek kalmaya devam ederken Asya FX üzerindeki baskı sürebilir; sığ piyasa koşulları hafta sonuna doğru daha dalgalı fiyat hareketlerine neden olabilir.
Küresel Rüzgârların Sertleşmesi ve Türev İşlem Stratejileri
Küresel karşı rüzgârlar şiddetlenirken Asya para birimleri üzerinde güçlü bir baskı görüyoruz. Brent petrol fiyatları son dönemde varil başına 85 dolara tırmanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,2’nin üzerinde sağlam durarak yatırımcıların riskli varlıklara iştahını azaltıyor. Bu çerçevede, türev işlem yapan yatırımcıların özellikle Endonezya Rupisi (IDR) ve Filipin Pesosu’nda (PHP) kırılganlık nedeniyle ilave zayıflığa hazırlıklı olması gerektiğini değerlendiriyoruz.
Ayrıca, 1 Ekim’de başlayacak Çin’in Golden Week tatili dahil olmak üzere büyük Asya piyasalarının tatil dönemine girmesiyle piyasa likiditesinde belirgin bir düşüşe hazırlıklı olunmalı. Tarihsel olarak bu tür tatil haftalarında düşük likidite, normal dönemlere kıyasla FX oynaklığını %20’ye kadar artırabiliyor. Bu ortamda ani ve sert hareketleri yakalamak için USD/SGD veya USD/INR üzerinde straddle alımı gibi “uzun volatilite” stratejilerinin değerlendirilmesini öneriyoruz.
CNY Politika Değişimi ve Volatilite Yönetimi
Çin Renminbisi (RMB), PBoC’nin daha güçlü günlük referans kur (fixing) uygulamasına ara vermesinin ardından yukarı yönlü momentumunu kaybetti. Bu politika değişikliği, Pekin’in ihracat sektörünü desteklemek amacıyla bir miktar daha zayıf kur seviyelerini tolere edebileceğine işaret ediyor; nitekim imalat endekslerindeki sınırlı gerilemeyle birlikte son verilerde hafif bir soğuma sinyali görülüyor. Karada (onshore) Çin piyasaları kapalıyken olası ani aşağı yönlü sıçramalara karşı korunma amacıyla kısa vadeli USD/CNH alım (call) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Yüksek petrol fiyatları ve öngörülemez getiri hareketlerinin birleşimi, önümüzdeki haftalarda işlem gerçekleştirme kaynaklı kaymanın (slippage) belirgin olma olasılığını artırıyor. Dalgalı fiyat hareketlerinde sermayeyi korumak için yatırımcıların toplam pozisyon büyüklüklerini %25–%30 azaltmasını tavsiye ediyoruz. Son zirvelerine yakın yatay seyreden USD/SGD gibi defansif ve likit paritelere odaklanmak, bu türbülanslı dönemde daha güvenli bir liman sunabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
