ABD haftalık ham petrol stokları, API verilerine göre 5 Haziran ile biten haftada 9,119 milyon varil azaldı. Bu düşüş, piyasadaki 3,4 milyon varillik gerileme beklentisinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşerek, söz konusu dönemde stokların öngörülenden daha hızlı eridiğine işaret etti.
Buna göre haftalık değişim -9,119 milyon varil olurken, piyasa beklentisi -3,4 milyon varil seviyesindeydi. API raporu ham petrol stoklarına odaklanır ve sonraki resmi güncellemeler öncesinde erken bir gösterge olarak yakından izlenir.
Artan Talep Ortamında Stok Düşüşü Yükseliş Sinyali
Beklentileri aşan büyüklükteki ham petrol stok düşüşünü piyasa açısından güçlü bir yükseliş sinyali olarak değerlendiriyoruz. 9 milyon varilin üzerindeki azalış, tahminlerin çok üzerinde olup fiyatlamalara yansıtılandan daha güçlü bir talebe işaret ediyor. Bugün açıklanan resmi EIA raporu da 8,7 milyon varillik benzer büyüklükte bir düşüşe işaret ederek bu eğilimi teyit etti.
Bu stok çekilişi, yaz sürüş sezonunun başlamasıyla aynı döneme denk geliyor; bu da talebin ivmelendiğini gösteriyor. ABD’de rafineri kapasite kullanım oranı, beklenen akaryakıt tüketimini karşılamak amacıyla %95,1’e yükselerek bu yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu görünüm, 4 Temmuz tatil haftasında karayolu seyahatlerinin geçen yıla kıyasla %5 artacağına işaret eden güncel seyahat tahminleriyle de uyumlu.
Daha Yüksek Fiyatlara Pozisyonlanma ve Piyasa Stratejileri
Bu çerçevede, önümüzdeki haftalarda daha yüksek fiyatlara türev ürünler üzerinden pozisyon alıyoruz. Yaklaşık 90 ve 92 dolar kullanım fiyatlı Ağustos vadeli WTI alım (call) opsiyonlarını almayı değerlendiriyoruz. Bu yaklaşım, yazın zirve talebinden kaynaklanabilecek yukarı yönlü potansiyeli yakalarken riski de sınırlamaya yardımcı oluyor.
Daha ılımlı risk iştahına sahip olanlar için, mevcut piyasa fiyatının altında nakit teminatlı satım (put) opsiyonu satmak da cazip görünüyor. Bu haber sonrası örtük oynaklık yükseldiği için primler artmış durumda; bu da ham petrolü daha düşük bir fiyattan alma yükümlülüğünü üstlenme karşılığında daha iyi getiri sunuyor. Strateji; fiyatların yükselmesi, yatay kalması veya sınırlı düşüş yaşanması halinde avantaj sağlayabilir.
Güçlü yurtiçi talep görünümü, küresel arz koşullarıyla da destekleniyor. OPEC+, mevcut üretim kesintilerini üçüncü çeyrek sonuna kadar sürdürme sinyali verdi. Tarihsel olarak, disiplinli OPEC+ arzı ile yaz başında sürpriz bir stok düşüşünün (Haziran 2021’de görüldüğü gibi) bir araya gelmesi, çoğu zaman fiyatlarda kalıcı bir güçlenme döneminin öncüsü olabiliyor.
