Yapay zekâ (AI) temalı bilanço sonuçları karışık geldi. AMD en güçlü rakamları açıklarken, SMCI ciroda (gelir) beklentiyi kaçırdı ancak iyimser öngörü (guidance: şirketin ileriye dönük tahmini) verdi. Navitas ise sınırlı bir büyüme gösterdi. Piyasanın odağı şimdi Nasdaq-100’ün yukarı yönlü fiyat boşluğunu (gap up: açılışın bir önceki kapanışın belirgin üzerinde olması) koruyup koruyamayacağına, yoksa açılış sonrası yükselişin sönümlenip sönümlenmeyeceğine (fade: yükselişin geri verilmesi) kayıyor.
AMD yaklaşık 10,3 milyar dolar gelir ve hisse başına düzeltilmiş kâr (non-GAAP EPS: muhasebe standartlarına göre değil, tek seferlik kalemler ayıklanarak hesaplanan kâr) olarak 1,37 dolar açıkladı. 2. çeyrek için geliri yaklaşık 11,2 milyar dolar ± 300 milyon dolar aralığında öngördü ve düzeltilmiş brüt kâr marjını (non-GAAP gross margin: gelirden ürün/hizmet maliyeti çıktıktan sonra kalan oran; düzeltilmiş) yaklaşık %56 olarak verdi. Veri merkezi (data centre) geliri yıllık bazda %57 arttı.
Key Earnings Takeaways
SMCI, hisse başına kârda beklentiyi aştı ancak gelirde beklentinin altında kaldı. 4. çeyrek için geliri 11,0–12,5 milyar dolar aralığında, düzeltilmiş EPS’yi 0,65–0,79 dolar aralığında öngördü.
Navitas, gelirin bir önceki çeyreğe göre (sequentially: çeyrekten çeyreğe) %18 artarak 8,6 milyon dolara çıktığını açıkladı. 2. çeyrek geliri için yaklaşık 10,0 milyon dolar ± 0,5 milyon dolar öngördü.
Nasdaq-100 28.015 seviyesinde kapandı. Takip edilen teknik seviyeler 28.200, 27.700, 27.592–27.822 ve daha aşağıda 27,3 bin, 27 bin ve 26,4 bin civarı destekler olarak belirtildi. İki “yorulma” sinyali olarak 28.200 civarındaki trend çizgisi ve saatlik göstergelerde (oscillator: fiyatın hızını/ivmesini ölçen teknik indikatör) aşağı yönlü uyumsuzluk (bearish divergence: fiyat yükselirken göstergenin güç kaybetmesi) öne çıktı; buna Stochastic RSI da dahil (Stochastic RSI: RSI’nin aşırı alım/aşırı satım durumlarını daha hassas göstermeye çalışan indikatör).
Market Levels To Watch
SMCI tarafında tablo, temelden (fundamentals: şirketin gelir/kâr gibi finansal gerçekleri) çok momentumla (momentum: fiyatın ivmesi) ilgili görünüyor; güçlü öngörü, zayıf gelir raporunun önüne geçti. Opsiyon piyasası da bunu yansıtıyor: haftalık opsiyonlarda ima edilen oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yüksek kalıyor. Bu, 30,50 dolar seviyesi çevresinde sert hareket beklendiğine işaret ediyor. Bu destek, cuma günkü vade bitimine (expiration: opsiyonun son işlem/vade günü) kadar korunursa, “gamma squeeze” (opsiyon satıcılarının risklerini dengelemek için hisse almak zorunda kalıp yükselişi hızlandırması) fiyatı yukarı itebilir.
SMCI kısa vadeli ivme hikâyesiyken, Navitas hâlâ bant içinde kalan bir “hikâye hissesi” (story stock: beklentiyle öne çıkan, finansalları henüz bunu tam desteklemeyen hisse). Bu nedenle, bant stratejileri için daha uygun: örneğin 14–20 dolar kanalının dışına kullanım fiyatları (strike: opsiyonda alım/satım hakkının fiyatı) koyarak “iron condor” satmak (iron condor: belirli bir bantta kalma beklentisiyle kurulan, sınırlı riskli opsiyon stratejisi). Yüksek güç uygulamalarındaki büyüme olumlu; ancak fiyat, hacimle (volume: işlem miktarı) net bir kırılım (breakout: bandın dışına güçlü çıkış) teyit etmeden yönlü pozisyondan kaçınmak gerekir.
Nasdaq-100 kritik bir sınavdan geçiyor; yorulma işaretleri artmış durumda. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: S&P 500 için beklenen oynaklığı gösteren “korku endeksi”) 13 civarında işlem görüyor; bu seviye en son 2025 sonundaki hızlı yükseliş dönemlerinde görülmüştü. Bu, piyasada rehavetin yükseldiğine işaret eder ve güçlü alıcılar gelmezse “gap up” sonrası geri çekilmeye açık bir zemin oluşturur.
Odak, Nasdaq-100 vadeli işlemlerinde 28.200 orta çizgi seviyesinde olmalı. Nakit piyasası (cash market: spot/borsa açılışı) açıldıktan sonra bu bölge korunamazsa, kısa vadeli satım opsiyonu (short-dated puts: yakın vadeli düşüşe karşı koruma amaçlı opsiyon) almak veya alım opsiyonu spread’i satmak (call spread: aynı vadede farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonlarıyla kurulan sınırlı getirili/riski kontrol edilen strateji) korunma (hedge: riski azaltma) için düşünülebilir. Tersi durumda, erken satışlar emilir ve bu seviyenin üzerinde destek oluşursa, AI kaynaklı rallinin devam edebileceğini teyit eder.
Yükselen kanal desteğinin (rising channel support: yükselen trend içinde alt bant/destek) 27.700 civarında net kırılması, genel piyasa için ilk büyük uyarı olur. Bu, AI sektöründen çok güçlü haberlerin bile zaten fiyatlara girdiği anlamına gelebilir. Böyle bir senaryoda bir sonraki kritik alan, alıcı-satıcı mücadelesi için 27.300 civarındaki daha düşük destekler olur.
