Altın, ABD Doları’nın zayıflaması ve yakın vadede Fed’in faiz artıracağına dair beklentilerin azalmasıyla, haftalık dip seviye olan 4.311 dolara geriledikten sonra cuma günü toparlandı ve daha sonra 4.372 dolar civarında işlem gördü. Bu hareket, XAU/USD’yi perşembe günü görülen iki aylık zirve olan 4.449 doların altında bıraktı. ABD verileri “büyümenin soğuduğu” anlatısını güçlendirdi: Temmuz Perakende Satışlar aylık bazda %0,6 düştü; %0,1 artış beklentisine karşılık haziranda %0,2 artış kaydedilmişti. Önceki veriler de fiyat baskılarında gevşemeye işaret etti; TÜFE ve ÜFE yavaşlarken, temmuz tarım dışı istihdam (NFP) beklentilerin altında kaldı ve önceki ay verileri aşağı yönlü revize edildi.
Kısa vadeli Hazine tahvili getirileri gerilerken, ABD Dolar Endeksi 100 seviyesinin altında kaldı. Piyasalar eylül ayında faiz artışı ihtimalini düşürürken, CME FedWatch Tool’a göre o toplantıda politikanın değişmeden kalma olasılığı yaklaşık %70 olarak fiyatlanıyor. Enflasyon Fed’in %2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam ediyor ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına ilişkin belirsizlik ortamında petrol fiyatları yüksek; bu da uzun vadeli getirileri yukarıda tutarak ileride ek sıkılaşma için alan bırakıyor. Teknik tarafta altın 4.386 dolardaki 100 günlük SMA’yı aşmakta zorlanıyor; 4.173 dolardaki 20 günlük SMA destek sunuyor. RSI 62’ye yakın ve MACD pozitif. Direnç, Bollinger üst bandına kadar 4.455 dolarda; aşağıda izlenecek seviyeler 4.000 dolar ve alt banda yakın 3.891 dolar.
Makro Etkenler ve Tarihsel Bağlam
Bugün altının 4.372 dolar civarında seyrettiğini; zayıf ABD ekonomik verilerinin faiz artışı beklentilerini azaltmasıyla haftalık dip olan 4.311 dolardan toparlandığını görüyoruz. Temmuz perakende satışlarındaki %0,6’lık düşüş ve soğuyan işgücü piyasası, ABD Dolar Endeksi’ni kritik 100 seviyesinin altına itti. Bu makro değişim, yatırımcıların eylül toplantısında Fed’in faizi sabit tutma olasılığını %70 düzeyinde fiyatlamasına yol açtı.
Tarihsel olarak altın, reel getirilerin gerilediği ve doların zayıfladığı dönemlerde olağanüstü iyi performans sergiler; 1970’lerin sonundaki ve 2022’deki enflasyon şokları sırasında görülen güçlü boğa koşuları buna benzer örneklerdir. Bugün altın, 2024’teki tarihsel ortalama olan yaklaşık 2.300 doların belirgin şekilde üzerinde işlem görürken, Hürmüz Boğazı gerilimi gibi modern jeopolitik risklere karşı “nihai korunma aracı” olma özelliğini pekiştiriyor. Bu makro ortamın, önümüzdeki haftalarda türev işlem yapanlar için yüksek potansiyelli fırsatlar yaratabileceğini düşünüyoruz.
İşlem Stratejileri ve Risk Unsurları
Uzun tarafta pozisyon arayan yatırımcılar için, 4.386 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesindeki yakın direncin izlenmesi gerekiyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kırılma ve Bollinger üst bandı olan 4.455 dolara doğru devam eden hareket, güçlü bir alım sinyali üretebilir. Bu senaryoda, yukarı yönlü ivmeyi yakalamak amacıyla “out-of-the-money” alım opsiyonları (call) almak veya uzun vadeli (long) vadeli işlem kontratlarına girmek değerlendirilebilir.
Bununla birlikte, yüksek petrol fiyatlarının beslediği kalıcı enflasyon risklerinin ileride yeni faiz artışlarını tetikleyebileceği ve altındaki yükselişi sınırlayabileceği unutulmamalı. Altın 4.386 dolar bariyerini aşamazsa, 4.173 dolardaki 20 günlük SMA’ya doğru bir geri çekilme gündeme gelebilir. Bu olası aşağı hareketi değerlendirmek için, sermayeyi korurken psikolojik 4.000 dolar destek seviyesini hedefleyen ayı put spread stratejileri kullanılabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
