Altın (XAU/USD) Çarşamba günü %1’in üzerinde yükselerek ABD Doları’nın önceki kayıplarının bir kısmını geri almasına rağmen 4.400 dolar civarında tutundu. Bu hareket, ABD Hazine Bakanlığı’nın 10 Eylül’de yapılacak 10 ve 20 yıllık ihaleler için bir tahvil geri alımını duyurmasının ardından geldi. Altın son iki günde 4.340-4.400 dolar bandında işlem görürken Hazine tahvil getirileri yükseldi; 10 yıllık getiri beş baz puan artışla %4,845’e çıktı. Bu durum, ABD enflasyon verileri öncesi pozisyonlanma ile birlikte altın üzerinde baskı yarattı. Hazine, 10-20 yıl vade diliminde dolaşımdaki menkul kıymetlerden 6 milyar dolara kadar geri alım yapmayı planladığını açıkladı. Bu, Bakan Scott Bessent dönemindeki ilk böyle operasyon olup, 10 yıldan 30 yıla uzanan uzun vadeli getirileri sınırlamayı hedefliyor.
ABD makro verileri de faiz beklentilerini şekillendirdi. ADP İstihdam Değişimi dört haftalık ortalaması, aşağı yönlü revize edilen 10 bin seviyesinden 12 bine yükseldi. Prime Terminal’e göre para piyasaları, 15-16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışını %63 olasılıkla fiyatlarken, faizin sabit kalma olasılığı %37’de kaldı. Grafik tarafında altın, 4.343 dolardaki 100 günlük SMA’dan tepki verdi; direnç 4.425 dolarda. 4.500 doların üzerindeki bir kırılma, 4.537 dolardaki 200 günlük SMA’yı gündeme getirebilir; ardından 4.600, 4.650 ve 25 Ağustos zirvesi olan 4.697 dolar izlenebilir. 4.400 doların altında ise destek seviyeleri 4.282, 4.261’deki 50 günlük SMA ve 4.200 dolar. Dünya Altın Konseyi’ne göre merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi.
FED Kararı Öncesi İşlem Stratejileri ve Volatilite
15-16 Eylül’deki kritik Federal Rezerv toplantısına yaklaşırken, türev işlem yapan yatırımcıların altın (XAU/USD) cephesinde artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Para piyasalarının 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını %63 olarak fiyatlamasıyla, kısa vadeli opsiyon stratejileri (örneğin straddle) karar sonrası olası sert hareketlerden faydalanmaya yardımcı olabilir. Yaklaşan ABD enflasyon verileri yakından izlenmeli; herhangi bir sürpriz yukarı yönlü sapma, faiz artırımı beklentilerini güçlendirerek tahvil getirilerini daha da yukarı itebilir.
Getiri Kaynaklı Rüzgarlar, Risk Yönetimi ve Kritik Teknik Seviyeler
6 milyar dolara kadar uzun vadeli tahvilleri hedefleyen son Hazine geri alım programı, yükselen getirileri sınırlamayı amaçlıyor; ancak 10 yıllık tahvil getirisinin %4,84 civarında seyretmesi, faiz getirisi olmayan varlıklar (altın gibi) için önemli bir baskı unsuru olmaya devam ediyor. Tarihsel olarak 10 yıllık reel getiriler %2’nin üzerine çıktığında altın fiyatları güçlü bir aşağı yönlü baskı ile karşılaşabiliyor; bu nedenle uzun pozisyonlarda sıkı zarar-kes seviyeleri kritik. Türev yatırımcıları, altın fiyatı 4.425 dolardaki yakın direnç seviyesini ikna edici biçimde aşmadıkça uzun pozisyonları yalnızca sınırlı şekilde değerlendirmeli.
Altın, 4.400 dolardaki kritik psikolojik seviyeyi koruyamazsa, 4.343 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’ya (SMA) doğru hızlı bir geri çekilme bekliyoruz. Bu desteğin altına inilmesi, otomatik satış programlarını tetikleyerek 4.282 dolardaki bir sonraki ana destek bölgesini gündeme taşıyabilir. Mevcut spot pozisyonları, 4.261 dolardaki 50 günlük SMA’ya doğru olası bir düşüşe karşı hedge etmek için bear put spread stratejisinin kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
