Altın, pazartesi günü 4.253 doları gördükten sonra bir aydan uzun sürenin en düşük seviyesine gerilemesinin ardından salı günü dengelendi; XAU/USD 4.295 dolar civarında. Çarşamba günkü Federal Rezerv (Fed) kararı ve yeni ekonomik projeksiyonlar öncesinde yönlü iştah sınırlı kalırken, daha güçlü ABD Hazine tahvil getirileri ve kuvvetli ABD Doları getirisi olmayan metal üzerinde baskı oluşturdu. 10 yıllık tahvil faizi %5’i test ederken 30 yıllık getiri yaklaşık %5,40’a tırmandı; her ikisi de 2007’den bu yana en yüksek seviyeleri gördü. Bu hareketle birlikte ABD Dolar Endeksi de iki haftanın zirveleri civarında 99,60’a yakın seyretti.
Orta Doğu’daki savaşla bağlantılı yüksek enerji fiyatları enflasyon endişelerini artırarak daha sıkı politika beklentilerini pekiştirdi. Manşet TÜFE ağustosta yıllık bazda %3,4 olurken, ÜFE temmuzdaki %4,8’den %5,4’e yükseldi; piyasalar iki günlük toplantının sonunda 2023’ten bu yana ilk faiz artışının gelmesini büyük ölçüde fiyatlıyor. Teknik olarak altın 100 günlük SMA olan 4.328 doların ve 200 günlük SMA olan 4.539 doların altında kaldı; 50 günlük SMA ise 4.275 dolar civarında yakın vadeli destek konumunda. RSI 43 civarında seyrederken MACD histogramı negatif bölgede kaldı. Direnç 4.700 dolar civarında da izlenirken, aşağı yönlü seviyeler 4.150 ve 4.000 dolar olarak öne çıkıyor.
Fed Politika Belirsizliği ve İşlem Stratejileri
Altın, yarınki Fed politika kararı öncesinde 4.295 dolar civarında tutunurken, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda son derece temkinli kalmasını öneriyoruz. 10 yıllık ABD tahvil getirisinin %5’e ulaşması ve Dolar Endeksi’nin 99,60 ile güçlü seyretmesi, değerli metalde kısa vadeli yukarı yönün belirgin şekilde sınırlı olduğuna işaret ediyor. Fed güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarını ve faiz patikasını açıklayana kadar yüksek yönsel pozisyon almaktan kaçınılmasını tavsiye ediyoruz.
Tarihsel olarak reel getiriler sert yükseldiğinde altın yoğun baskı görüyor; ağustos manşet TÜFE’nin %3,4’te kalması ve ÜFE’nin %5,4’e çıkmasıyla mevcut makro ortam da bu açıdan istisna değil. Fed’in faiz artırması ve uzun süreli bir sıkılaşma döngüsüne işaret etmesi halinde altının yakın desteklerini kırdığını görebiliriz. Türev yatırımcılar, bu olası aşağı yönlü riske karşı korunma amacıyla kısa vadeli put opsiyonları almayı değerlendirmeli.
Teknik Görünüm ve Piyasa Katılımı
Grafiklerde, altının 100 günlük hareketli ortalama olan 4.328 doların ve 200 günlük hareketli ortalama olan 4.539 doların altında işlem görmesiyle belirgin bir düşüş eğilimi görüyoruz. 50 günlük hareketli ortalama olan 4.275 doların altında günlük kapanış, kayıpları 4.150’ye hatta 4.000 dolara doğru hızlandırabilir. Kısa vadeli olası tepki yükselişlerini 4.328 dolara doğru satış yönünde değerlendirmeyi ve sıkı zarar-kes seviyeleri kullanmayı öneriyoruz.
Son borsa yatırım fonu (ETF) verileri, küresel altın ETF varlıklarının görece yatay kaldığını ve perakende yatırımcıların bekle-gör tutumunda olduğunu gösteriyor. Bu arada, büyük ekonomilerde kamu borçlanma maliyetleri çok yıllık zirvelere yükseliyor; bu durum, egemen borca yönelik güvenin zayıflaması halinde ileride güvenli liman talebini tetikleyebilir. Ancak teknik momentum dönene kadar, altın için en düşük dirençli yolun aşağı yönlü kalmayı sürdürdüğü görüşündeyiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
