Altın (XAU/USD) Çarşamba günü Kuzey Amerika seansında %3’ten fazla gerileyerek 3.986 dolara indi ve Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 4.000 doların altını gördü. Geniş tabanlı ABD Doları güçlenmesi, daha düşük ABD Hazine tahvil getirileri ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasının enflasyon baskısını hafifletebileceğine yönelik söylemlerle zayıflayan Petrol’ün oluşturduğu desteği gölgede bıraktı. ABD Dolar Endeksi (DXY) 13 ayın zirvesi olan 101,80’e dokundu ve ABD 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık dokuz baz puan düşerek %4,410’a inse de endeks %0,19 artışla 101,56 seviyesinde işlem gördü. West Texas Intermediate (WTI) ham petrol %3,40 düşüşle varil başına 70,55 dolara gerilerken, ABD-İran arasındaki müzakereler gerekçe gösterildi; ancak Tahran’ın nükleer tesislerine yönelik denetimlere ilişkin açıklamalar karışıktı. Fed projeksiyonları 19 katılımcının sekizinin 2026’nın sonlarına doğru bir faiz artışı öngördüğünü, çoğunluğun ise faizlerin sabit tutulacağını işaret etti. Prime Terminal, bir sonraki toplantı için olasılıkları %60 “değişiklik yok” ve %40 “artış” olarak hesaplarken, Aralık için olasılığı %82’ye taşıdı; piyasada 20 baz puanlık sıkılaşma fiyatlandı.
Teknik tarafta, külçenin düşüşü 4.473 dolardaki 200 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın (SMA) kırılmasının ve 4.400 dolar civarında bir kez daha başarısız olmasının ardından hızlandı. Göreli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine geçse de 20 seviyesinin üzerinde kaldı. 3.950 doların altında 3.900 dolar, ardından 28 Ekim 2025’teki salınım zirvesi olan 3.886 dolar ve bir sonraki destek olarak 22 Nisan 2025 günlük zirvesinin desteğe dönüştüğü 3.500 dolar izleniyor. Yukarı yönde, bir toparlanmanın önce 4.000 doları, ardından 23 Mart günlük dip olan 4.098 doları aşması gerekiyor. Ayrı olarak, Dünya Altın Konseyi’ne göre merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. ABD veri takviminde ise Core PCE, 2026 ilk çeyrek GSYH, Dayanıklı Mal Siparişleri ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları öne çıkıyor.
Dolar Gücü ve Fed Beklentileri Aşağı Yönlü Patikayı Belirliyor
Bugünkü 4.000 dolarlık psikolojik seviyenin altına sert kırılma dikkate alındığında, kısa vadede altında “en az direnç” yönünü aşağı görüyoruz. Ana itici güç, 13 ayın zirvesine tırmanan ABD Doları; bu durum altını yabancı alıcılar için daha pahalı hale getiriyor. Doların bu gücü, normalde gerileyen tahvil getirilerinin altına sağladığı desteği baskılıyor.
Odakta Fed beklentileri var ve türev piyasasının Aralık’a kadar bir faiz artışına %82 olasılık biçmesi, altın için yükseliş yönlü pozisyonlara güçlü bir karşı rüzgâr yaratıyor. Prim toplamak amacıyla, eski destek bölgesi olan 4.400 doların üzerindeki kullanım fiyatlarına sahip call opsiyonlarının satılmasının uygulanabilir bir strateji olabileceğini düşünüyoruz. Bu görüş, petrol fiyatlarındaki gerilemeye rağmen ilave sıkılaşmaya yönelik inancın yüksek kaldığını gösteren CME FedWatch aracı tarafından da destekleniyor.
Enflasyon Verisi ve Taktiksel Konumlanma
Yaklaşan Core PCE enflasyon raporu, önümüzdeki haftalar için artık en kritik veri noktası. Son CFTC verileri, büyük spekülatörlerin net uzun altın pozisyonlarını bu yılın en düşük seviyesine çektiğini gösteriyor. Konsensüs tahmini olan %3,0’ın üzerinde gelecek herhangi bir enflasyon okuması, muhtemelen yeni bir satış dalgasını tetikler ve Fed’in şahin duruşunu teyit eder.
RSI aşırı satım bölgesine girmiş olsa da henüz “aşırı uç” düşük seviyelerde değil; bu da aşağı yön için hâlâ alan olduğuna işaret ediyor. Tarihsel destekle de örtüşen bir sonraki mantıklı hedef olarak 3.900 dolar seviyesini izliyoruz. Bu nedenle, 3.950 veya 3.900 dolar civarında kullanım fiyatlarına sahip put opsiyonlarının alınması, süregelen zayıflığa sınırlı riskle pozisyon alma imkânı sunuyor.
Bu piyasa ortamı, agresif Fed sıkılaştırması ve güçlü doların altın fiyatları üzerinde belirgin bir tavan oluşturduğu 2022-2023 dönemini andırıyor. Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimin azalması altın için önemli bir desteği geçici olarak ortadan kaldırmış olsa da temkinli kalmak gerekiyor. Kısa pozisyon taşıyan yatırımcılar, ani bir jeopolitik tırmanışa karşı korunma amacıyla düşük maliyetli, vadesiz (out-of-the-money) call opsiyonları almayı değerlendirebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
