Altın fiyatları salı günü ABD işlemlerine girilirken gevşedi; 4.697 dolarla taze bir üç aylık zirveyi gördükten sonra, gün içi 4.618 dolarlık dip seviyenin ardından yaklaşık 4.635 dolar civarına çekildi. Güçlenen ABD Doları, USD bazlı metal üzerinde baskı yarattı; Dolar Endeksi geçen hafta 14 Mayıs’tan bu yana en zayıf seviye olan 98,56’yı test ettikten sonra yaklaşık 99,02’de seyretti. Geri çekilme, Göreli Güç Endeksi’ni (RSI) aşırı alım bölgesine taşıyan son yükselişin ardından geldi; ancak daha geniş çerçevedeki koşullar külçeyi desteklemeye devam etti.
Altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) girişler destekleyici kaldı: Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel Altın ETF’leri 3,52 milyar dolarlık giriş (23,6 ton eşdeğeri) kaydederek yılbaşından bu yana toplam girişleri 21,34 milyar dolara (116,1 ton) taşıdı. Faiz piyasalarında TD Securities, 9 Eylül-4 Kasım döneminde ABD Hazine tahvili alımlarının 8 milyar dolara kadar yükselebileceğine işaret etti. Diğer yandan ADP İstihdam Değişimi dört haftalık ortalaması 9,5 binden 11,75 bine yükselirken, WTI gün içinde yaklaşık %3,5 geriledi. Teknik olarak fiyat, 4.185-4.520 dolar bandında kümelenen 50, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde; direnç 4.700 dolar, ardından 4.850 dolar civarında, destek ise 4.520, 4.379, 4.186 ve 4.000 dolar seviyelerinde bulunuyor.
Altındaki Geri Çekilme için İşlem Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcıların, altındaki mevcut sınırlı geri çekilmeyi yapısal bir trend dönüşü sinyali olarak değil, öne çıkan bir alım fırsatı olarak değerlendirmesini öneriyoruz. Metal, kâr realizasyonları nedeniyle 4.697 dolarlık son üç aylık zirvesinden yaklaşık 4.635 dolar seviyesine sınırlı ölçüde gerilese de, altta yatan yükseliş momentumu son derece güçlü kalmaya devam ediyor. Bir sonraki yükseliş ayağı öncesindeki bu geçici düşüşten faydalanmak için boğa alım spread’i (bull call spread) gibi kısa vadeli opsiyon stratejileri değerlendirilebilir.
Makro ortam oldukça destekleyici; özellikle Hazine Bakanı Scott Bessent’in uzun vadeli faizleri kontrol etmek amacıyla 9 Eylül ile 4 Kasım arasında Hazine tahvili alımlarını 8 milyar dolara yükseltme planı öne çıkıyor. Bu ölçekte bir likidite enjeksiyonu, doların değer aşınmasına ilişkin endişeleri yeniden canlandırıyor; tarihsel olarak bu tür bir senaryo sermayeyi doğrudan reel varlıklara yönlendirme eğiliminde. Yaklaşan bu likidite dalgasını önden fiyatlamak adına altın vadeli kontratlarında uzun pozisyon alınmasını рекоменду ediyoruz.
Kurumsal Akımlar ve Volatilite Görünümü
Dünya Altın Konseyi’nin son verileri, kurumsal paranın bu ralliye agresif biçimde destek verdiğini teyit ediyor: Küresel altın ETF’leri yalnızca geçen hafta 3,52 milyar dolarlık net giriş çekti. Bu tablo, yılbaşından bu yana girişleri 21,34 milyar dolara taşıyarak Avrupa ve Asya kaynaklı alımların güçlü ve süreklilik arz eden talebini yansıtıyor. Bu denli büyük sermaye akımları fiyatlar için sağlam bir taban oluşturuyor ve derin düzeltmeleri daha düşük olasılıklı kılıyor.
Önümüzdeki günlerde volatilitenin artmasına da hazırlıklı olmak gerekiyor; ABD’nin İran’a karşı “Operation Economic Outcast” (Ekonomik Dışlanmış Operasyonu) yaptırımlarını devreye alması güvenli liman talebini artırabilir. Ayrıca bu cuma Jackson Hole Sempozyumu’nda Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yapacağı konuşma, piyasalarda sert hareketleri tetikleyebilir. Türev yatırımcıları, yaklaşan makro katalizörlerden faydalanmak için straddle veya strangle gibi volatilite odaklı opsiyon stratejilerini kullanabilir.
Teknik açıdan bakıldığında altın, 50-, 100- ve 200 günlük hareketli ortalamalarının rahat biçimde üzerinde kalarak yerleşik bir yükseliş trendini teyit ediyor. Günlük RSI’ın 71 civarında olması aşırı alım koşullarına işaret etse de, 4.700 dolar direncinin yakında aşılmasını ve bunun 4.850 dolara doğru alan açmasını bekliyoruz. 4.520 dolar civarındaki yakın destek seviyesinin hemen altına koruyucu zarar-kes (stop-loss) emirleri yerleştirerek çekirdek uzun yönlü duruşun korunmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
