Altın Salı günü Asya işlemlerinde yükseldi ve ABD ile İran’ın çatışmaları sona erdirmeyi amaçlayan bir çerçeve üzerinde anlaşmasının ardından rallisini sürdürdü; bu gelişme enflasyon endişelerini yatıştırdı. Bir mutabakat zaptının elektronik olarak imzalandığı bildirilirken, Hürmüz Boğazı’nın kısmen açıldığı ve Cuma günü tam yeniden açılış planlandığı belirtildi. Piyasa fiyatlaması ayrıca ABD’de daha sıkı para politikası beklentilerinin azaldığına işaret etti: CME FedWatch aracına göre Aralık ayında Fed faiz artırımı için zımni olasılık, geçen hafta yaklaşık %70 seviyesinden %58’e geriledi.
Tarafların su yolunda “ücret” alınıp alınmayacağı gibi operasyonel ayrıntılarda farklı görüşler dile getirmesi nedeniyle belirsizlik sürdü; ABD’li yetkililer, nihai bir nükleer anlaşmaya varılamaması halinde yeniden askeri harekât uyarısında bulundu. Fed’in Çarşamba günü politika kararını açıklaması bekleniyor; ekonomistler politika faizinin %3,50-%3,75 bandında kalacağını öngörüyor. Teknik tarafta XAU/USD, Bollinger orta bandının ve 100 günlük SMA’nın altında seyrederken RSI 43 civarında; direnç seviyeleri 4.363, 4.415, 4.685 ve 4.762 dolar olarak, destek ise 4.145 dolar civarında gösterildi.
ABD-İran Anlaşmasının Altın ve Enflasyon Beklentilerine Etkisi
Son ABD-İran çerçeve anlaşması, petrol fiyatlarını ve doları aşağı çekerek enflasyon kaygılarını azaltması nedeniyle altını destekliyor. Bunu, aylardır biriken jeopolitik risk priminin piyasalar tarafından geri fiyatlanması olarak görüyoruz. Bu değişim, Hazine tahvil getirileri düştüğünde fayda sağlayan altın için destekleyici bir rüzgâr yaratıyor.
Bununla birlikte temkinli olmak gerekiyor; anlaşma kırılgan ve iki taraf da kilit maddelere ilişkin farklı versiyonlar sunuyor. Başkan Trump’ın nihai bir mutabakata varılmaması halinde askeri saldırıları yeniden başlatma tehdidi önemli bir “başlık riski” yaratıyor. Tarihsel olarak, bu tür ön anlaşmalar hızla çözülebiliyor; bu da mevcut piyasa duyarlılığında sert bir tersine dönüşe yol açabilir.
Gerilimin azalması Fed politika beklentilerini doğrudan etkiledi; Aralık faiz artışı olasılığı %70’ten %58’e düştü. Dünya petrol arzının yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nın tamamen yeniden açılması güçlü bir dezenflasyonist etki yaratabilir ve bu da merkez bankasına yarın için bekle-gör duruşunu sürdürme gerekçesi sağlayabilir. Bu ortam, yakın vadede altın fiyatları açısından temel olarak destekleyici.
Teknik Belirsizlik Ortamında İşlem Etkileri ve Stratejiler
Olumlu haberlere rağmen teknik görünüm düşüş eğilimli kalıyor; fiyat, kritik 100 günlük basit hareketli ortalamanın altında. Bu durum bir çatışma yaratıyor ve zımni oynaklığın yüksek kalma ihtimali nedeniyle opsiyon yatırımcıları için elverişli. 4.145 dolar civarındaki desteğin altında, vade dışı (out-of-the-money) put spread’leri satarak primi toplamak ve riski tanımlamak bir seçenek olabilir.
Bu rallinin ivme taşıdığına inanan yatırımcılar için, 4.415 dolar civarındaki dirence doğru bir hareketi hedeflemek üzere yükseliş yönlü call spread etkili bir strateji olabilir. Bu, siyasi durumun bozulması halinde olası kayıpları sınırlandırırken yukarı yönlü harekete katılım sağlar. Daha net bir trend oluşana kadar spread’lerin tanımlı risk yapısı daha ihtiyatlı bir yaklaşım sunar.
Tersine, fiyat 9 Haziran zirvesi olan 4.363 dolardaki ilk direnci aşamazsa, düşüş trendinin yeniden güç kazandığına işaret edebilir. Bu senaryoda bu ralli, satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Put satın almak veya ayı (bear) put spread oluşturmak, alt Bollinger bandının yeniden test edilmesine oynayan mantıklı bir hamle olur.
