Altın (XAU/USD), Perşembe günü 4.400 doların altına sarktıktan sonra toparlanarak bir haftanın en düşük seviyesinden uzaklaştı; ancak piyasalar ABD enflasyon verilerini beklerken 4.450 dolarlık pivotun altında işlem görmeye devam etti. ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Perşembe günü ilerleyen saatlerde açıklanacak; ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ise Cuma günü gelecek. Söz konusu verilerin, Fed’in 16 Eylül faiz kararına yönelik beklentileri ve buna bağlı olarak ABD Doları’nı (USD) yönlendirmesi bekleniyor. Piyasalar 15–16 Eylül toplantısında faiz artışı olasılığını yaklaşık %60 olarak fiyatlıyor; bu görüş, geçen Cuma açıklanan tarım dışı istihdam raporunun ardından güç kazandı. Diğer tarafta, ABD Hazine Bakanlığı’nın 10–20 yıl vadeli tahvillerde geri alım tutarını 2 milyar dolardan 6 milyar dolara yükselteceğini açıklamasının ardından ABD tahvil getirileri güçlü seyrini korudu; ancak haberlere göre piyasa beklentisi en az 10 milyar dolar yönündeydi.
ABD-İran hattındaki gerilimlerin risk primini artırmasıyla petrol üç ayın zirvesine çıktı. Buna, ABD’nin Umman Körfezi ile Kharg Adası yakınlarında beş İran petrol tankerini batırdığını söylemesinin ardından İran’ın Hürmüz Boğazı yakınlarında 10 gemiye saldırdığına ilişkin haberler de eklendi. Yurtdışında da faiz beklentileri güçlendi: yatırımcılar ECB’den 25 baz puanlık artışı ve BoJ’un 17–18 Eylül toplantısında bir artışı tamamen fiyatlıyor; RBA ise bu ayın ilerleyen döneminde bir adımı değerlendiriyor. Teknik tarafta altın, 200 periyotluk SMA’nın (yaklaşık 4.362 dolar) üzerinde; ancak 100 periyotluk SMA’nın (yaklaşık 4.491 dolar) altında. Direnç, %38,2 Fibonacci seviyesine yakın 4.427 dolar civarında bulunuyor; MACD sınırlı pozitif, RSI ise 51 civarında. Destek 4.362 dolar çevresinde; aşağıda 4.344, 4.260 ve 4.141 dolar seviyeleri izleniyor. Yukarı yönlü engeller ise 4.491 ve 4.530 dolar.
ABD Enflasyonu ve Altın Fiyat Seviyeleri Etrafında Volatilite Stratejileri
Cuma günü açıklanacak kritik ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisine yaklaşırken altın ve döviz piyasalarında artan volatiliteye hazırlıklı olmalıyız. Altın fiyatı hâlihazırda kritik 4.450 dolar direnç seviyesinin hemen altında seyrederken, türev piyasa yatırımcıları sert kırılmaları yakalamak için straddle veya strangle gibi volatilite bazlı stratejileri değerlendirmelidir. Bu, özellikle geçmiş örneklerin sürpriz enflasyon verisi sonrasındaki ilk saatlerde altın fiyatlarının %2’nin üzerinde dalgalanabildiğini göstermesi nedeniyle önem taşıyor.
Düşüş baskısıyla karşılaşmasına karşın makroekonomik değişimlere son derece duyarlı kalan ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) yakından izlenmesini öneriyoruz. Mevcut piyasa fiyatlaması, 16 Eylül’deki Fed toplantısında faiz artışı olasılığını %60 seviyesinde gösteriyor; bu algı, son dönemde güçlü gelen tarım dışı istihdam verileriyle belirgin şekilde destekleniyor. Cuma günkü TÜFE beklentileri aşarsa, dolar cephesinde ani bir yükseliş dönüşü altını hızla 4.362 dolardaki kritik destek seviyesine doğru itebilir.
Jeopolitik Enerji Riskleri ve Merkez Bankası Politikalarının Etkileri
Orta Doğu’daki jeopolitik riskler, Hürmüz Boğazı yakınındaki son denizcilik gerilimlerinin ardından petrolün üç ayın zirvesi civarında işlem görmesiyle enerji maliyetlerini yapay biçimde yukarı itiyor. Enerji enflasyonu çoğu zaman çekirdek TÜFE metriklerine doğrudan yansıdığından, vadeli işlem yatırımcılarının külçe altın pozisyonlarını ham petrol alım opsiyonlarıyla (call) hedge etmelerini öneriyoruz. Tarihsel olarak, bu kritik koridordan sevkiyatta süren aksaklıklar haftalar içinde petrol fiyatlarını %10–%15 artırabildi; bu da küresel enflasyon görünümünü daha da karmaşıklaştırır.
Son olarak, Avrupa Merkez Bankası’ndan fiyatlanan 25 baz puanlık artış da dahil olmak üzere küresel merkez bankalarının senkronize şahinleşmesini hesaba katmalıyız. Dünya genelinde yükselen tahvil getirileri, getiri üretmeyen varlıklar için güçlü bir karşı rüzgâr oluşturuyor; bu nedenle uzun altın pozisyonlarında sıkı zarar-kes seviyeleri kritik önem taşıyor. Yatırımcılar, nötr-dar bantlı altın teknik görünümü ile şekillenen makro ortam arasındaki ayrışmadan yararlanan kısa vadeli türev işlemler oluşturmaya odaklanmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
