Orta Doğu Riski ve Piyasaların Odağı
ABD’nin İran’a kara harekâtı (askerin sahadan ilerlediği doğrudan operasyon) seçeneğini değerlendirdiğine dair haberlerin ardından piyasa odağı Orta Doğu’ya çevrildi. Wall Street Journal, Pentagon’un İran’a 10.000 ek asker göndereceğini yazdı. Reuters’ın haberine göre ABD Başkanı Donald Trump, Financial Times’a İran ile anlaşmanın yakında gelebileceğini söyledi. Trump, elçiler üzerinden yürütülen dolaylı görüşmelerin iyi ilerlediğini ve anlaşmanın nispeten hızlı yapılabileceğini belirtti. Teknik görünümde altın 4.445 dolar civarında baskı altında ve 20 günlük EMA’nın (üstel hareketli ortalama: son 20 gün fiyatlarına daha fazla ağırlık vererek eğilimi gösteren takip göstergesi) 4.735 dolar civarındaki seviyesinin altında. RSI (göreli güç endeksi: fiyatın aşırı alım/aşırı satım durumunu ölçen momentum göstergesi) 20,00–40,00 bandında. Fiyat, 4.900 doların altına indikten sonra 5.300 dolar bölgesinden başlayan düşüş eğilimini sürdürdü. Direnç (yükselişte zorlanılan seviye) 4.736 ve 4.915 dolarda. Fiyat 4.915 doların üzerinde kapanış yaparsa (gün/4 saat gibi seçilen periyotta kapanış), üstte 5.080 dolar gündeme gelebilir. Destek (düşüşte tutunma seviyesi) 4.307 dolar civarında; 4.307 kırılırsa (aşağı yönlü geçilirse) 4.100 dolar bölgesi izlenebilir.Merkez Bankası Talebi ve Makro Etkenler
Merkez bankaları 2022’de toplam 1.136 ton altın aldı; yaklaşık 70 milyar dolar değerindeki bu alım, yıllık bazda rekor düzeydi. Altın çoğu zaman ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleriyle (ABD’nin borçlanma senetleri; getirileri faiz seviyelerini yansıtır) ters yönde hareket eder ve dolar cinsinden fiyatlanır. 2025’teki gelişmelere bakıldığında, ABD’nin İran’a kara harekâtı tehdidine karşı piyasaların karmaşık tepki verdiği görüldü. Petrol varil başına 102 doların üzerine çıkarken, altın daha sıkı para politikası endişeleriyle önce 4.450 dolara doğru geriledi. Trump’ın anlaşmanın yakın olduğunu söylemesi ile askerî hazırlık haberlerinin aynı anda gelmesi belirsizliği artırdı. Mart 2026 itibarıyla doğrudan askerî tehditlerin etkisi azalsa da bölgedeki temel gerilim sürüyor ve bu durum petrol fiyatlarına taban (aşağı yönü sınırlayan seviye) oluşturuyor. Geçen yıl bahsedilen anlaşma tam olarak gerçekleşmediği için piyasa yeni haber akışına oldukça hassas. Bu ortam, manşet riskinin (haberlerle ani fiyat hareketi riski) enerji ve değerli metaller türev ürünlerinde (dayanak varlıktan türetilen, vadeli işlem ve opsiyon gibi ürünler) önemli olmaya devam ettiğini gösteriyor. Geçen yılki sert dönüş nedeniyle altın opsiyonlarında ima edilen oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma) yüksek kalıyor. CBOE Gold Volatility Index (GVZ), son altı ayda ortalama 18,5’in üzerinde seyretti; bu seviye tarihsel ortalamaların üzerinde ve piyasanın fiyat dalgalanması beklediğini gösteriyor. Bu tablo, straddle veya strangle gibi opsiyon stratejilerinin (straddle: aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım-satım opsiyonu birlikte; strangle: farklı kullanım fiyatlı alım-satım opsiyonu birlikte) iki yönde de sert hareketten faydalanmak için kullanılabileceğine işaret ediyor. Ham petrol stokları sıkı seyrederken, EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) raporlarında üst üste haftalarda stok düşüşleri görülmesi arz risklerine karşı piyasanın aşırı tepki vermesine zemin hazırlıyor. Ani fiyat sıçramasına karşı korunma (hedge: riski azaltma) amacıyla WTI veya Brent’te uzun vadeli alım opsiyonları (call option: belirlenen fiyattan alma hakkı) değerlendirilebilir. 2025’teki endişe döneminde görülen hızlı %3 yükseliş bu davranışa örnek. Temel tarafta altın için uzun vadeli görünümü destekleyen unsur, merkez bankalarının kalıcı alımları. Dünya Altın Konseyi’nin 2025 dördüncü çeyrek raporuna göre merkez bankaları rezervlerine 290 ton daha ekledi ve bu birikim eğilimi sürüyor. Bu alımlar, güçlü bir destek oluşturabilir; sert geri çekilmeler biriktirme fırsatı olarak görülebilir. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
