Alman Sanayisi Aniden Darbe Aldı
Ocak ayında fabrika siparişlerinin %11,1 gerilemesi, Almanya’nın sanayi sektöründe sert ve beklenmedik bir daralmaya işaret ediyor. Aralık ayındaki artıştan sonra gelen bu keskin dönüş, Avrupa’nın en büyük ekonomisinde belirgin bir yavaşlamayı gösteriyor. Bu tek başına bir veri değil; şubat ayına ait HCOB Almanya İmalat PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: fabrikalarda üretim ve sipariş koşullarını ölçen anket göstergesi) da bu zayıflığı doğruladı ve 43,5’e geriledi. (PMI’da 50’nin altı, sektörde daralma anlamına gelir.) Bu tablo, önümüzdeki haftalarda euro için olumsuz (düşüş yönlü) bir görünüme işaret ediyor. Euro’nun ABD doları karşısında zayıflaması beklenebilir. ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam (tarım hariç istihdam artışını gösteren aylık veri) verisinin 250 bini aşan yeni istihdamla güçlü gelmesi, dolar lehine bir zemin oluşturuyor. Yatırımcılar EUR/USD paritesinde put opsiyonu (fiyat düşüşüne karşı kazanç sağlayabilen opsiyon türü) alımını değerlendirebilir. Hisse senedi tarafında, sanayi ve üretim şirketlerinin ağırlığı yüksek olduğu için Alman DAX endeksi (Almanya’nın önde gelen hisse endeksi) daha kırılgan görünüyor. Zayıf sipariş verisi, endeksteki büyük şirketlerin kâr tahminlerini doğrudan baskılayabilir. DAX vadeli işlemleri (gelecekte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) veya endeksi takip eden borsa yatırım fonları (ETF: endeksi sepet olarak izleyen fon) üzerinden put opsiyonu stratejileri öne çıkıyor. Bu ekonomik zayıflık, Avrupa Merkez Bankası’nın daha “güvercin” (faiz indirimine daha yatkın) bir çizgiye kayma olasılığını artırıyor. Piyasalar yılın ilerleyen döneminde olası faiz indirimlerini fiyatlıyor; bunun yansıması olarak devlet tahvili faizlerinde düşüş görüyoruz. Almanya 2 yıllık Bund tahvil getirisi (tahvil faizi) 15 baz puan geriledi. (Baz puan: faizlerde %0,01’lik değişim.) Bu ortamda Alman tahvil vadeli işlemlerinde uzun pozisyon (fiyat artışından kazanç hedefleyen pozisyon) tutmak, düşüşe karşı koruma amaçlı bir seçenek olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
