Yakın Vadede Fed Faiz İndirimi Sinyali
4 haftalık bono getirisindeki bu düşüş, piyasanın ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın vadede faiz indireceği beklentisini güçlendirdiğine işaret ediyor. Bu, güvenli ve kısa vadeli kamu borcuna talebin arttığını, talep artınca getirilerin (faizlerin) gerilediğini gösteren doğrudan bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu görünüm, CME FedWatch aracıyla da uyumlu: Araç, haziran ayındaki FOMC (Fed’in faiz kararını alan komite toplantısı) toplantısında 25 baz puanlık (0,25 yüzde puan) indirim olasılığını %70 gösteriyor; bu oran geçen hafta %50’ydi. Hisse senedi türev işlemlerinde (opsiyon gibi, getirisi başka bir varlığa bağlı ürünler) bu durum daha olumlu bir duruşu destekliyor; çünkü düşük faiz genelde hisse değerlemelerini destekler. İkinci çeyrek için S&P 500 ve Nasdaq 100 gibi endekslerde alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) almak veya put kredi spreadi (satım opsiyonlarında prim toplayarak kurulan, risk sınırlı strateji) satmak düşünülebilir. 2025’teki fiyat hareketlerine bakıldığında, Fed’in yön değiştireceğine dair sinyallerin çoğu zaman birkaç hafta süren güçlü yükselişleri, özellikle büyümeye duyarlı sektörlerde, öncelediği görülmüştü. Faiz tarafında ise bu ihale sonucu, özellikle yaz aylarında vadeli sözleşmelerde, SOFR (teminatlı gecelik fonlama oranı; bankaların teminat karşılığı gecelik borçlanma maliyetini gösteren gösterge) vadeli işlemlerinde alım yönlü opsiyonları daha cazip kılıyor. Getiri eğrisinin (farklı vadelerdeki faizlerin dağılımı) kısa ucu, uzun vadeli ekonomik verilerden çok politika beklentilerine tepki veriyor. 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil faizi arasındaki fark (getiri farkı) mart ayında 8 baz puan arttı; bu da yakın vadede daha hızlı bir gevşeme (faiz indirimleri) ihtimalini destekliyor. Bu ortam, piyasa oynaklığını (fiyat dalgalanması) da azaltabilir; bu da VIX (S&P 500’ün beklenen oynaklığını ölçen “korku endeksi”) alım opsiyonları satmak veya benzer şekilde düşük oynaklık yönünde pozisyon almak için fırsat yaratabilir.Dolar ve Oynaklık Etkileri
Ayrıca Fed’in güvercin (faiz indirimine daha açık) bir görünüme yönelmesi genelde ABD dolarını zayıflatır. Dolar, bu ay başlıca para birimlerinden oluşan sepete karşı %1,2 geriledi. EUR/USD gibi paritelerde (iki para biriminin birbirine karşı değeri) alım opsiyonlarıyla, önümüzdeki haftalarda 1,0950 üzeri hareket hedeflenebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
