ABD’de konut başlangıçları haziranda yıllıklandırılmış bazda 1,427 milyon adede yükselerek 1,31 milyonluk piyasa beklentisini aştı. Sonuç, aylık bazda inşaat faaliyetinin öngörülenden daha güçlü seyrettiğine işaret ederken, yaz dönemine girilirken başlangıçların piyasa uzlaşısının üzerinde ilerlediğini gösteriyor.
Haziran verisinin 1,427 milyon seviyesinde gerçekleşmesi, konut arz hattını 1,31 milyonluk projeksiyonların önüne taşıdı; yıllıklandırılmış bazda 0,117 milyon adetlik bir fark söz konusu. Verinin aylık bazda çerçevelenmesi dikkate alındığında, bu sürpriz haziran için beklentilere kıyasla yeni konut inşaatında dayanıklılığı pekiştiriyor.
Piyasa Tepkileri ve İşlem Stratejileri
Haziran konut başlangıçlarında 1,427 milyon ile gelen beklenmedik sıçrama, ABD emlak piyasasının önceki yavaşlama endişelerine meydan okuduğunu gösteriyor. Bu gücün, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasıyla Hazine tahvili getirilerini yukarı itmesini bekliyoruz. Türev yatırımcıları, kısa vadeli Hazine vadeli işlemlerinde kısa pozisyon almayı veya iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) üzerinde satım (put) opsiyonu almayı değerlendirebilir.
Güçlü inşaat aktivitesi, hâlen düşük stoklarla mücadele eden büyük ABD’li konut geliştiricilerine doğrudan fayda sağlar. Bu yukarı yönlü ivmeden yararlanmak için SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) üzerinde alım (call) opsiyonu öneriyoruz. Tarihsel olarak, konut başlangıçlarında anlamlı bir beklenti aşımı sonrası haftalarda konut geliştirici hisseleri %3 ila %5 arası destek bulabiliyor.
Emtialar ve Kur Etkisi
Yeni konutlarda temelin kazılmasının sert şekilde artması, sanayi emtiaları piyasalarında da bir ralli tetikleyebilir. Yılın başlarında aşağı yönlü baskı gören kereste vadeli işlemlerinde uzun pozisyon ve bakır opsiyonlarında alım yönlü stratejiler öneriyoruz. Tarihsel olarak, 1,4 milyonun üzerinde kalıcı bir konut başlangıç hızı, inşaat malzemesi fiyatlarında toparlanmayı destekler.
Son olarak, bu ekonomik dayanıklılık doların diğer başlıca para birimleri karşısında güçlenmesini destekliyor. Vadeli işlemler veya alım (call) opsiyonları yoluyla ABD Dolar Endeksi’nde (DXY) uzun pozisyon alınmasını öneriyoruz. Güçlü veri, agresif faiz indirimlerine yönelik acil ihtiyacı azaltarak ABD getirilerini yabancı yatırımcılar için cazip tutuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
