ABD’de inşaat harcamaları temmuzda aylık bazda %0,5 gerileyerek, %0 (yatay) beklentisinin altında kaldı. Veriler, sektördeki harcamaların yakın vadede daha zayıf bir seyre işaret ediyor.
Borçlanma Maliyetleri ve Piyasa Oynaklığı
Temmuzda inşaat harcamalarındaki beklenmedik %0,5’lik düşüş, yüksek borçlanma maliyetlerinin nihayet reel ekonomiyi soğutmaya başladığını teyit ediyor. %0’lık (yatay) beklentinin altında kalan bu daralmanın, hem konut hem de konut dışı projelerde daha geniş çaplı bir geri çekilmeye işaret ettiğini düşünüyoruz. Türev işlem yapan yatırımcıların, piyasanın büyüme görünümünü yeniden fiyatlamasıyla birlikte artacak oynaklığa karşı derhal hazırlık yapması gerekiyor.
İşlem Stratejisi Önerileri
Bu zayıf veri, Fed’in önümüzdeki haftalarda faiz indirim döngüsünü hızlandırması gerektiğine yönelik argümanı güçlendiriyor. Getirilerde düşüş senaryosuna pozisyon almak için yatırımcıların Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vadeli işlemleri ile Hazine tahvili opsiyonlarını yakından izlemesini öneriyoruz. Tarihsel olarak, Temmuz 2024’te görülen %0,3’lük düşüş gibi benzer gerilemeler, parasal gevşeme beklentilerini hızla beslemiş ve tahvil getirilerini aşağı çekmişti.
Konut ve sanayi sektörleriyle bağlantılı hisse türevlerinde de taktik fırsatlar görüyoruz. iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) üzerinde koruyucu satım (put) opsiyonu almak, inşaat şirketi hisselerindeki yakın vadeli zayıflığa karşı korunma sağlayabilir. Alternatif olarak, faizlerde kaçınılmaz aşağı yönlü baskıdan yararlanmak için uzun vadeli Hazine tahvili ETF’leri üzerinde alım (call) opsiyonu alınmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
