ABD fabrika siparişleri haziranda aylık bazda %0,3 gerileyerek yön değiştirdi ve piyasa beklentisi olan %0,2’nin altında kaldı. Bu veri, sektörün bazı bölümlerinde daha önce görülen dayanıklılığın ardından, ikinci çeyreğin sonunda imalat mallarına yönelik talebin zayıfladığına işaret ediyor.
Beklentilerin altındaki gerçekleşme, şirketlerin stok ihtiyaçlarını ve sermaye harcaması planlarını yeniden değerlendirmesiyle siparişlerin gerilemesi sonucu, ABD sanayisinde ivmenin düzensiz seyrettiğine dair kanıtları güçlendiriyor. Fabrika siparişleri; kısa vadeli üretim, sevkiyatlar ve işletme yatırımları dahil bağlantılı faaliyetlerin görünümüne ilişkin ipuçları verdiği için yakından izleniyor. Hazirandaki düşüş, yaz aylarına daha zayıf bir başlangıç anlamına geliyor.
Sanayi Sektöründe Soğuma İşaretleri
Haziranda fabrika siparişlerinde görülen beklenmedik %0,3’lük düşüşü, öngörülen %0,2’lik artışın kaçırılmasıyla birlikte sanayi sektöründe belirgin bir soğuma işareti olarak görüyoruz. Bu gerileme, 2024 ortasındaki durgunlukta olduğu gibi, art arda gelen negatif verilerin para politikasında kayda değer değişimlerden önce görüldüğü tarihsel örneklerle de örtüşüyor. ISM İmalat Endeksi zayıf seyrini sürdürürken, bu veri daha geniş ölçekte ekonomik ivmenin yavaşladığına işaret ediyor.
Zayıf Ekonomik Veriler Ortamında İşlem Görünümü
Önümüzdeki haftalarda türev piyasa yatırımcılarına, getirilerde düşüş beklentisiyle kısa vadeli Hazine tahvili vadeli kontratlarında uzun pozisyonlara ve SOFR opsiyonlarına odaklanmalarını öneriyoruz. CME FedWatch aracı yaklaşan faiz indirimlerine yüksek olasılık verirken, zayıf imalat verisinin bu algıyı daha da pekiştirmesi beklenir. ABD Hazine tahvili notları üzerinde alım (call) opsiyonlarıyla getirilerdeki geri çekilmeyi değerlendirmek, güçlü bir risk-getiri profili sunuyor.
Hisse senedi endekslerinde oynaklığın artmasını da bekliyoruz; bu nedenle yatırımcıların sanayi gibi döngüsel sektörlerde koruyucu satım (put) opsiyonlarını kullanması uygun olacaktır. Buna paralel olarak, zayıflayan ekonomik görünümün son dönemdeki zirvelerini korumakta zorlanan ABD Dolar Endeksi üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. EUR/USD alım (call) opsiyonları almak veya boğa alım spreadleri (bull call spread) uygulamak, önümüzdeki haftalarda beklenen dolar zayıflığından faydalanmaya yardımcı olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
