İş Gücü Piyasasında Soğuma Sinyalleri
Geriye dönüp bakıldığında, Şubat 2025’te beklentinin biraz üzerindeki “devam eden işsizlik maaşı başvuruları”, iş gücü piyasasında soğumanın erken bir işaretiydi. Bu kademeli zayıflama yıl sonuna kadar sürdü; “ilk işsizlik maaşı başvurularının” 4 haftalık hareketli ortalaması (kısa vadeli dalgalanmayı azaltmak için son 4 haftanın ortalaması) Aralık 2025’te 230 binin üzerine çıktı. Bu durum, ABD Merkez Bankası (Fed) üzerinde para politikasında (faiz ve bilanço gibi araçlarla ekonomiyi yönlendirme) değişiklik yapma baskısını artırdı. Mevcut tablo karmaşık; çünkü enflasyon düşse de yüksek seyretmeye devam ediyor. Ocak 2026 için açıklanan “Çekirdek PCE” (kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi; gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç tutularak hesaplanan enflasyon göstergesi) %2,6 geldi ve Fed’in %2 hedefinin belirgin biçimde üzerinde kaldı. Bu da Fed’i zor bir dengeye itiyor: Ekonomide yavaşlama riski ile fiyat artışlarını kontrol etme ihtiyacı. Bu belirsizlik nedeniyle önümüzdeki haftalarda piyasa dalgalanmasının (fiyatların hızlı ve sık değişmesi) yüksek kalmasını bekliyoruz. “CBOE Volatilite Endeksi (VIX)” (S&P 500 için beklenen oynaklığı ölçen, piyasa tedirginliğini yansıtan gösterge) 18 civarında seyrediyor. Yatırımcılar, portföylerini korumak için “opsiyon” (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma/satma hakkı veren türev ürün) kullanmayı değerlendirebilir; örneğin geniş endeksler üzerinde “put” (fiyat düşüşüne karşı koruma sağlayan satım opsiyonu) almak, beklenenden sert bir yavaşlamaya karşı kalkan oluşturabilir. Bu ortam, faize duyarlı araçlarda da fırsatlar yaratır. İş gücü piyasası verileri zayıflamaya devam ederse uzun vadeli faizlerin düşeceği yönündeki stratejiler öne çıkabilir. Örneğin, Hazine tahvili ETF’leri üzerinde “call” (fiyat yükselişinden yararlanmayı sağlayan alım opsiyonu) almak, Fed’in “güvercin” (faiz indirimi veya daha gevşek politika eğilimi) bir çizgiye kayması senaryosunda yukarı yönlü potansiyel sunabilir.Faiz Stratejisi Fırsatları
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
