CBS News, çok sayıda kaynağa dayandırdığı haberinde, ABD ile İsrail’in İran’a karşı geniş çaplı bir kampanya başlatabileceğini; İran’ın enerji altyapısının olası hedef seti olarak tanımlandığını bildirdi. Zamanlama, gelecek haftaki Asya piyasaları açılışı öncesinde “hafta sonu boyunca” şeklinde nitelendirildi. Haberde, ABD’li kaynakların İsrail’in bilgilendirildiğini ve ABD ile koordinasyon içinde olduğunu söylediği, ancak ABD başkanının herhangi bir saldırı için nihai talimatı henüz vermediği ifade edildi.
Aynı haberde, bir İsrailli yetkilinin, İsrail’in tam kapsamlı askeri operasyonların yeniden başlatılmasına yönelik herhangi bir karardan haberdar olmadığını ve İran’a karşı askeri harekâta katılmasının istenmediğini söylediği aktarıldı. CBS News ayrıca, askeri saldırı planının Başkan Trump’ın Cuma günü Camp David’deki kabine toplantısında ele alındığını ve siyasete odaklanan bazı Beyaz Saray danışmanlarının plana karşı çıktığını yazdı. İki kaynak, söz konusu enerji altyapısının başlıca hedefler olarak elektrik santralleri ve rafinerileri kapsayacağını belirtti.
Enerji Piyasasında Oynaklık ve İşlem Stratejileri
Bu hafta sonu İran’ın enerji altyapısına yönelik ortak askeri harekât tehdidi gündemdeyken, enerji piyasalarında anlık ve benzeri görülmemiş bir oynaklık sıçramasına hazırlıklı olmalıyız. Tarihsel olarak, Orta Doğu’daki küçük aksaklıklar bile enerji piyasalarında şok dalgaları yaratır; 2019’da Suudi Arabistan’daki Abqaiq saldırılarında Brent petrolünün bir günde yaklaşık %20 sıçraması buna örnektir. İran’ın günlük 3,2 milyon varilin üzerinde petrol ürettiği dikkate alındığında, rafinerilerine yönelik başarılı bir saldırı küresel arzın %3’üne kadar olan kısmı anında riske atabilir.
Gelecek haftaki Asya piyasaları açılışı öncesi pozisyonlanmak için, kısa vadeli vadelerde kullanım fiyatı spotun üzerinde (out-of-the-money) Brent ve WTI ham petrol alım (call) opsiyonlarının satın alınmasını öneriyoruz. Enerji sektöründe ima edilen oynaklık (implied volatility) hâlihazırda görece mütevazı seviyelerde işlem görüyor; bu da söz konusu opsiyonları büyük bir arz şokuna karşı uygun maliyetli bir korunma aracı hâline getiriyor. Hafta sonu içinde saldırı gerçekleşirse, CBOE Ham Petrol Oynaklık Endeksi’nin (OVX) ikiye katlanmasını bekliyoruz; bu da yatırımcıların hem dayanak fiyattaki hareketten hem de opsiyon primlerindeki hızlı genişlemeden faydalanmasına imkân verebilir.
Hisse Portföylerini Korunma Altına Alma ve Crack Spread Takibi
Ayrıca, daha geniş hisse senedi portföylerimizi olası sert bir piyasa düşüşüne karşı CBOE Oynaklık Endeksi (VIX) alım (call) opsiyonları satın alarak hedge etmeliyiz. Bu ölçekte jeopolitik bir tırmanma, tarihsel olarak güvenli limanlara hızlı bir kaçışı tetikler; küresel borsaları aşağı çekerken altın ve ABD doları gibi güvenli varlıkları destekler. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) gibi enerji ağırlıklı borsa yatırım fonlarında (ETF) uzun straddle stratejileri uygulamak da, başlangıçtaki piyasa karmaşası ne yönde olursa olsun büyük fiyat salınımlarını yakalamamızı sağlayacaktır.
Önümüzdeki haftalarda, ham petrol ile benzin ve motorin gibi rafine ürünler arasındaki fiyat farkını ölçen crack spread’leri yakından izlemeliyiz. Hedef alınan altyapının özellikle rafineriler ve elektrik santrallerini içermesi nedeniyle, rafine ürün arzı ham petrol girdisine kıyasla çok daha hızlı sıkılaşabilir. Benzin vadeli işlemleri opsiyonlarında uzun pozisyon alırken ham petrol girdisi opsiyonlarında kısa pozisyon taşımak, bu spesifik arz darboğazından faydalanmak için devreye alabileceğimiz son derece etkili bir spread işlemi olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
