Sterlin Salı günü %0,31 yükselirken, risk iştahının ABD enflasyon verileri öncesinde ve Orta Doğu’daki süregelen gerilimlerle zayıflamasıyla Dolar önceki kayıplarını telafi etti. GBP/USD yaklaşık 1,3330 seviyesini gördükten sonra 1,3384 civarında el değiştirirken, ABD Dolar Endeksi (DXY) 99,93 ile yataya yakın seyretti ve sterlinin yükselişini sınırladı.

Piyasaların odağında Çarşamba günü ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) yayımlayacağı veriler var. Mayıs TÜFE’nin yıllık bazda %3,8’den %4,2’ye yükselmesi beklenirken, çekirdek TÜFE’nin %2,8’den %2,9’a sınırlı artacağı öngörülüyor. Enflasyonun Fed’in %2’lik hedefinin yaklaşık iki katı civarında seyretmesiyle para piyasaları yıl sonuna kadar 23 baz puanlık faiz artışını fiyatlıyor. ABD verileri, ADP İstihdam Değişimi dört haftalık ortalamasında özel sektör istihdamının 35,75 binden 29 bine yavaşladığını gösterdi. Bu gelişme, tarım dışı istihdamın 172 bin artış bildirdiği dönemin ardından geldi.

İngiltere tarafında daha sıkı politika beklentileri para birimini desteklerken, Prime Terminal verileri en az 45 baz puanlık İngiltere Merkez Bankası (BoE) sıkılaştırmasının fiyatlandığına işaret ediyor. Teknik tarafta GBP/USD 1,3379 civarında; 1,3459 yakınındaki basit hareketli ortalama kümesinin ve 1,3404 seviyesinin altında kalıyor. RSI (14) 44 civarında. Direnç 1,3404 ve ardından 1,3459 seviyelerinde görülürken, ilave referans noktaları 1,3575 ve 1,3869; aşağı yönde odak 1,3159 seviyesini içeriyor. İngiltere takviminde hafta ilerleyen günlerinde Nisan ayı GSYH verisi yer alıyor.

ABD Enflasyonu ve İşgücü Piyasasının Para Birimleri Üzerindeki Etkisi

Sterlinin 1,2750 civarında işlem gördüğünü, güçlü seyrini koruyan ABD Doları nedeniyle baskı altında kaldığını görüyoruz. Piyasa bu hafta açıklanacak kritik ABD enflasyon verilerini bekliyor; söz konusu veriler, Federal Rezerv’in izleyeceği patikayı güçlü biçimde etkileyecek. Yakın vadede döviz hareketlerinin ana belirleyicisi bu veri seti olacak.

İzlediğimiz ana gündem, yaklaşan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi. Son okumada yıllık bazda %3,3’te kalan enflasyon, Fed’in %2 hedefinin inatçı biçimde üzerinde seyretmeye devam ediyor. Bunun sonucunda faiz indirimi beklentileri aşağı çekildi; yatırımcılar artık yılın geri kalanında iki tam indirimden daha azını fiyatlıyor.

Bu görünüm, beklenenden güçlü gelen işgücü piyasasıyla da destekleniyor ve ABD Merkez Bankası’nın güvercin bir dönüş yapmasını zorlaştırıyor. Son tarım dışı istihdam raporu ekonominin 272 bin net istihdam yarattığını gösterdi; bu da temel ekonomik güce işaret ediyor. Bu tablo, Fed’in kısa vadede hızlı veya agresif faiz indirimlerini gerekçelendirmesini daha da güçleştiriyor.

İngiltere Merkez Bankası Politika Görünümü ve İşlem Stratejileri

Diğer yandan, İngiliz Sterlini, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indirimine daha erken gidebileceği beklentileriyle baskılanıyor. İngiltere’de enflasyon %2,3’e gerileyerek BoE hedefinə çok daha yaklaştı; bu da piyasaların bu yıl en az iki adet 25 baz puanlık faiz indirimini fiyatlamasına yol açıyor. Merkez bankası politikalarındaki olası bu ayrışma, GBP/USD paritesinde güçlü yükselişleri sınırlıyor.

Teknik açıdan GBP/USD’nin kritik 1,2800 direnç seviyesinin altında kırılgan bir bölgede olduğunu görüyoruz. Bu, kısa vadede yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğine işaret ediyor. ABD verileri görece güçlü kaldığı sürece daha geniş eğilim ABD Doları lehine.

Türev yatırımcıları açısından bu ortam, paritede aşağı yönlü bir eğilime işaret ediyor. ABD enflasyonunun beklentinin üzerinde gelmesi halinde olası bir geri çekilmeye pozisyon almak için kullanım fiyatı 1,2700’ün altında olan satım (put) opsiyonlarının alınmasının etkili bir yöntem olabileceğini düşünüyoruz. Bu strateji, daha fazla aşağı yönlü momentumdan yararlanmak için riski tanımlı bir yaklaşım sunar.