Altın Pazartesi günü yaklaşık %0,50 geriledi; XAU/USD, güçlü ABD tahvil getirileri ve istikrarlı doların, piyasanın daha şahin bir Fed beklentisini kısmış olmasına rağmen istihdam verileri sonrası oluşan toparlanmayı sınırlamasıyla 4.153 dolardan işlem gördü. ISM Hizmet PMI 54,5’ten 54’e indi; buna karşın İstihdam Endeksi güçlenirken ödenen fiyatlar göstergesi 71,3’ten 67,7’ye yavaşladı. Faiz fiyatlaması değişti: Prime Terminal verilerine göre Aralık’ta faiz artışı olasılığı %88’e çıkarken, toplam 22 baz puan sıkılaşma fiyatlandı; Temmuz toplantısı için ise %77 olasılıkla değişiklik beklenmiyor.
ABD Dolar Endeksi %0,03 artışla 100,90’a yükselirken, 10 yıllık Hazine tahvili faizi %4,451’de tutundu; her ikisi de getiri sağlamayan külçeyi baskıladı. Dikkatler ayrıca ABD-İran görüşmelerinin gelecek Cumartesi İslamabad’da yeniden başlamasına çevrilmiş durumda. Takvimde Fed toplantı tutanakları, 4 Temmuz ile biten haftaya ilişkin haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve 14 Temmuz TÜFE verisi bulunuyor. Teknik olarak 4.200-4.225 dolar bölgesi direnç olarak öne çıkarken, günlük grafikte “death cross” sinyali korunuyor; aşağıda 4.100, 4.000 ve yıl içi dip seviye olan 3.941 dolar izleniyor. Yukarıda ise 4.250 ve 4.300 doların ardından 50 günlük SMA 4.391, 200 günlük SMA 4.488 ve 4.500 dolar seviyeleri takip ediliyor. Dünya Altın Konseyi’ne göre, merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın aldı.
Altında Aşağı Yönlü Patika ve Temel Veri Etkileri
ABD Hazine getirilerindeki ve doların değerindeki sağlam duruşun, altındaki son toparlanmayı sınırladığını görüyoruz. Geçen hafta açıklanan beklentiden zayıf istihdam raporuna rağmen piyasa, bunun değerli metalde kalıcı bir yükselişi garanti etmeye yetmediğine işaret ediyor. Şimdilik altın 4.200 dolar seviyesinin altında kaldığı sürece en düşük dirençli patika aşağı yönlü görünüyor.
Tüm gözler şimdi 14 Temmuz’da açıklanması planlanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinde olmalı. Çekirdek enflasyonun inatçı seyrettiği bir ortamda—Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) yakın zamanda yıllık bazda %3,6 bildirmesiyle—bu veri Fed’in bir sonraki kararında en kritik unsur olacaktır. Beklentiden sıcak bir veri, yılın ilerleyen döneminde faiz artışı bahislerini güçlendirerek altın üzerinde belirgin baskı yaratabilir.
TÜFE Öncesi İşlem Stratejileri ve Piyasa Konumlanması
“Death cross” formasyonu dahil negatif teknik görünüm dikkate alındığında, yatırımcıların yakın vadede yatay ya da aşağı yönlü fiyat hareketinden fayda sağlayabilecek stratejileri değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz. 4.100 dolara yakın kullanım fiyatlı put opsiyonları, riski net biçimde tanımlayarak aşağı yönlü hareketten yararlanmanın bir yolu olabilir. Potansiyel olarak oldukça oynak bir veri açıklaması öncesinde bu temkinli bir yaklaşım.
Bununla birlikte, enflasyonun beklenenden belirgin şekilde düşük gelmesi halinde sert bir ralli olasılığına da hazırlıklı olmak gerekir. 2023’te gördüğümüz gibi veriye bağımlı ortamlarda, TÜFE’nin yalnızca %0,2’lik bir sapma göstermesi bile altında birkaç gün süren sert yükselişleri tetikleyebildi. Paranın dışında (out-of-the-money) alım opsiyonları satın almak, bu olası yukarı sürprize karşı görece düşük maliyetli bir pozisyonlanma sağlayabilir.
Özellikle COMEX’te işlem gören altın opsiyonlarında ima edilen volatilitenin, TÜFE tarihine yaklaştıkça kademeli biçimde yükselmesini bekliyoruz. Son Commitment of Traders raporları, yönetilen para fonlarının net uzun pozisyonlarını azalttığını ve büyük spekülatörlerin temkinli bir duruş sergilediğini gösterdi. Bu durum, piyasanın anlamlı bir fiyat hareketine hazırlandığına işaret ediyor ve yatırımcıların pozisyonlarını buna göre ayarlaması gerekiyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
