ABD Dolar Endeksi (DXY), Pazartesi Avrupa işlemlerinde 98,30 civarında gördüğü erken yükselişleri geri vererek ABD piyasası açılışı öncesinde düşük seyretti. İran’ın yakında ABD ile savaşı bitirmeye hazır olduğu yönündeki haberler, risk iştahını (yatırımcıların daha riskli varlıklara yönelme eğilimi) artırınca ABD Doları geriledi.
Asya borsaları günü artıda kapattı, yazım sırasında Avrupa borsaları da yükselişteydi. ABD seansı öncesinde S&P 500 vadeli işlemleri (endeksin gelecekteki fiyatına dair sözleşmeler) yatay kaldı. Bu görünüm, daha riskli varlıklara yönelime işaret etti.
İran Teklifi ve Hürmüz Gelişmeleri
Axios, İran’ın Pakistanlı arabulucular üzerinden ABD’ye Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve savaşın bitirilmesine ilişkin yeni bir teklif ilettiğini yazdı. Hürmüz Boğazı, küresel enerji arzının (dünya genelindeki petrol ve gaz akışı) yaklaşık %20’sinin geçtiği kritik bir geçiş noktası. Nükleer görüşmelerin ise daha sonraya bırakıldığı belirtildi.
Haberde ayrıca ABD Başkanı Donald Trump’ın, hafta sonu ABD’li temsilcilerin İslamabad’a yapması planlanan ziyareti iptal ettiği aktarıldı. Axios’a göre Trump bunu “zaman kaybı” olarak niteledi ve İran Dışişleri Bakanı Seyyid Abbas Arakçi’nin karşı teklifini yetersiz buldu.
Gözler Çarşamba günü açıklanacak ABD Merkez Bankası (Fed) kararında da olacak. Piyasa, Fed’in politika faizini (merkez bankasının temel faiz oranı) üçüncü toplantı üst üste %3,50–%3,75 aralığında sabit tutmasını ve enerji fiyatlarındaki artış ile tedarik şoklarına (arzın aniden bozulması) bağlı yukarı yönlü enflasyon (fiyat artışı) risklerine dikkat çekmesini bekliyor.
ABD Dolar Endeksi şu anda zayıf görünüyor; son dönemde OPEC+ üretimi etrafındaki jeopolitik gerilimin tetiklediği yükselişin ardından 106,50 civarında işlem görüyor. Petrol fiyatlarını dengelemek için olası bir acil toplantıya ilişkin doğrulanmamış haberler piyasaları sakinleştirerek “risk alma” eğilimini güçlendirdi. WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) bu haber akışıyla 95 doların üzerinden 89 dolar seviyesine çekildi.
Benzer bir tablo 2025’teki kısa süreli Hürmüz Boğazı geriliminde de görülmüştü; tansiyonun aniden düşmesi, “güvenli liman” (kriz dönemlerinde tercih edilen) dolar pozisyonlarının hızlı şekilde kapanmasına yol açmıştı. Bu olay, enerji arzı korkuları ortadan kalkınca piyasa havasının ne kadar hızlı değişebileceğini gösterdi. Dolar, takip eden günlerde euro ve yen karşısında sert gerilemişti.
Türev Piyasa Sinyalleri
Bu değişim türev piyasasında (fiyatı başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) da görülüyor: CBOE Volatilite Endeksi (VIX, S&P 500 için “korku endeksi” olarak bilinen oynaklık göstergesi) 22 zirvesinden son bir günde 18’in altına indi. Jeopolitik tansiyon düşmeye devam ederse, oynaklık satmak (fiyat dalgalanmasının düşeceğine oynayan strateji) daha sık kullanılan bir yaklaşım olabilir. S&P 500 “put” opsiyonlarının primindeki düşüş (endekse karşı düşüşe sigorta sağlayan opsiyonların maliyeti), bu duygu değişiminin en net işareti.
Doların zayıflama ihtimaliyle, yatırımcılar EUR/USD gibi ana paritelerde opsiyonlara (belirli fiyattan alım-satım hakkı veren sözleşmeler) yönelebilir. Kısa vadeli euro alım opsiyonu (call) almak veya dolar alım opsiyonu satmak, risk iştahının sürmesine doğrudan pozisyon alma yöntemidir. G7 para birimleri opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) geriledi; bu da bu stratejileri geçen haftaya göre daha ucuz hale getirdi.
