Kanada doları, ABD doları karşısında %0,1 değer kaybetti ve USD/CAD paritesi CAD açısından nisan ortasından bu yana görülen en zayıf seviyelere geriledi. Baskının ana nedeni, ABD ile Kanada arasındaki **tahvil faiz farkının** (iki ülke devlet tahvillerinin faizleri arasındaki fark) açılmaya devam etmesi. Hareket, merkez bankası beklentilerindeki değişimle yakından bağlantılı: **Kanada Merkez Bankası (BoC)** için **faiz artırımı** beklentileri zayıflarken, **ABD Merkez Bankası (Fed)** için görünüm **faiz indirimi**nden **faiz artışı** ihtimaline kaydı. CAD ile faiz farkı arasındaki ilişki güçlü kalıyor; **21 günlük hareketli ölçümde korelasyon** (iki değişkenin birlikte hareket etme derecesi) 0,89. Banka, son yükseliş dalgasının bir miktar “uzadığına” işaret ederken, Fed’e ilişkin beklentilerin yeniden yumuşama riski bulunduğunu belirtiyor.

Grafiklerde USD/CAD, **200 günlük hareketli ortalama**sının (uzun vadeli trendi gösteren ortalama fiyat) 1,3812 seviyesinin üzerine çıktı. **Momentum** (fiyat hareketinin gücü) artarken **RSI** (Göreceli Güç Endeksi; 0-100 aralığında aşırı alım/satımı gösteren gösterge) üst 60’lara yükseldi ve 70’teki **aşırı alım** eşiğine yaklaştı. Kısa vadede 1,3900 öncesinde direnç alanının sınırlı olduğu, destek seviyesinin ise 1,3750 civarındaki **50 günlük hareketli ortalama** (orta vadeli trend göstergesi) etrafında bulunduğu ifade ediliyor. Parite, yakın vadede 1,3780–1,3880 bandında **yatay** (belirli aralıkta gidip gelme) görünümde değerlendiriliyor.

Yield Spreads And Economic Fundamentals

Kanada dolarının ABD doları karşısındaki zayıflığı sürüyor ve nisan ortasından bu yana görülmeyen seviyelere uzanıyor. Bunu esas olarak ABD ve Kanada tahvil faizleri arasındaki farkın açılması tetikliyor. Piyasalar, BoC’nin daha “yumuşak” bir duruşa (faiz artırmak yerine gevşemeye daha yakın) kaydığını fiyatlarken, Fed’in “sıkı” kalacağını (faizleri yüksek tutacağını ya da artırabileceğini) öngörüyor.

Bu beklenti son verilerle de destekleniyor. ABD’de nisan enflasyonu beklentinin üzerinde %3,5 gelirken, son istihdam raporu güçlü artışa işaret etti ve Fed üzerindeki baskıyı canlı tuttu. Buna karşılık Kanada’da enflasyon %2,6’ya geriledi, işsizlik oranı da son dönemde %6,2’ye yükseldi; bu da BoC’nin **politika gevşemesi**ni (faiz indirme veya finansal koşulları rahatlatma) değerlendirmesine alan açıyor.

Trading Outlook And Option Strategies

İşlem yapanlar için bu tablo, USD/CAD paritesi açısından **yukarı yönlü** bir görünüme işaret ediyor; momentum 1,3900 seviyesine doğru hareketi destekliyor. 1,3850’ye yakın **kullanım fiyatlı alım opsiyonu (call)** almak, bu beklentiyi değerlendirmek için net bir yöntem olarak öne çıkıyor. (Alım opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan alma hakkı verir; zarar, ödenen primle sınırlıdır.)

Ancak hareketin uzadığı da not edilmeli: RSI üst 60’lara tırmanmış durumda. Tarihsel olarak bu paritede RSI 70 **aşırı alım** seviyesini aştığında, çoğu kez kısa süreli **soluklanma** (fiyatın bir süre yatay kalması) veya **geri çekilme** görülüyor. Bu nedenle, **paranın dışında satım opsiyonu (out-of-the-money put)** satmak, temkinli biçimde yukarı yönlü görüş taşırken **prim** (opsiyonun fiyatı) toplamanın bir yolu olabilir. (Satım opsiyonu, belirli fiyattan satma hakkı verir; “paranın dışında”, mevcut fiyatın daha aşağısında kalan kullanım fiyatını ifade eder.)

Merkez bankası politikalarında net ayrışma nedeniyle, bir sonraki toplantılar etrafında **oynaklığın** (fiyatların daha sert dalgalanması) artması bekleniyor. USD/CAD opsiyonlarında **ima edilen oynaklık** (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma) dip seviyelerinden yükselmeye başladı. 1,3750 bölgesinin—50 günlük hareketli ortalamayla uyumlu—uzun pozisyonlarda risk yönetimi için önemli bir destek seviyesi olarak izlenmesi öneriliyor.