Dow Jones vadeli işlemleri, Salı günü Avrupa seansında %0,14 yükselerek 49.700’ün üzerine çıktı. S&P 500 vadeli işlemleri %0,13 artarak 7.160’a yaklaştı. Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise ABD açılışı öncesinde %0,27 yükselerek yaklaşık 26.820 seviyesine geldi.
Vadeli işlemlerdeki hareket, haberlere göre İran’ın ateşkes bitmeden önce ABD ile ikinci tur görüşmeler için İslamabad’a bir heyet göndereceği beklentisiyle geldi. Donald Trump, Başkan Yardımcısı JD Vance’in görüşmeleri yeniden başlatmak için Pakistan’a gideceğini; bunun Salı gecesi ya da Çarşamba sabahı olacağını söyledi.
Wall Street Düşüşle Kapattı
Pazartesi günü Wall Street normal seansta düşüşle kapandı. Dow Jones %0,01 geriledi, S&P 500 %0,24 düştü, Nasdaq 100 %0,26 değer kaybetti. Hafta sonu yeniden tırmanan gerilim, satışları artırdı.
Büyük teknoloji hisseleri düşüşe öncülük etti. Broadcom ve Meta %2’nin üzerinde gerilerken Microsoft, Nvidia ve Alphabet %1’den fazla düştü.
Trump, bu hafta sona erecek ateşkesin bitimine kadar anlaşma sağlanmazsa Tahran ile ateşkesi uzatmasının olası olmadığını söyledi. Hürmüz Boğazı’nın da anlaşma kesinleşene kadar kapalı kalacağını ekledi.
Bu gelişmeler petrol fiyatlarını yukarı çekti ve enflasyon (fiyatların genel düzeyinde artış) riskini artırdı. Bu da ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentilerini zayıflattı.
Oynaklığa Karşı Korunma Fikirleri
ABD ile İran arasında anlaşma ihtimaline dair umutla vadeli işlemlerde sınırlı bir toparlanma görülüyor. Ancak ateşkesin bu hafta bitecek olması nedeniyle piyasa hâlâ çok hassas. Bu tablo, “zımni oynaklığın” (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma) düşük fiyatlandığına işaret ediyor ve yakından izlenmesi gereken bir alan oluşturuyor.
CBOE Oynaklık Endeksi (VIX), şu sıralar 18 civarında işlem görüyor. Bu seviye geçen ay 14 civarındaki diplerden yukarıda olsa da görüşmelerin başarısız olma riskini tam yansıtmıyor olabilir. VIX’te alım opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakkı) ya da VIX’e bağlı borsa yatırım fonlarında (ETF; borsada hisse gibi alınıp satılan fon) benzer ürünler, görüşmeler bozulursa sert bir düşüşe karşı görece düşük maliyetli bir koruma sağlayabilir. Bu yaklaşım, piyasadaki korkunun artmasıyla VIX’in sıçramasından faydalanmayı hedefler.
Dünya günlük petrol tüketiminin yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı gibi bir “darboğaz” (kritik geçiş noktası) risk altındayken, her tırmanma enerji fiyatlarını doğrudan etkiler. West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü (ABD tipi ham petrol göstergesi) varil başına 95 doların üzerinde tutunuyor; bu seviye 2025 sonundaki tedarik zinciri (üretimden sevkiyata uzanan tedarik ağı) endişelerinden beri görülmemişti. XLE veya USO gibi enerji ETF’lerinde yükseliş yönlü alım opsiyonu “spread”leri (aynı varlıkta farklı fiyatlardan iki opsiyonla kurulan sınırlı riskli strateji) daha fazla fiyat şokundan yararlanma imkânı sunabilir.
Petrol fiyatlarındaki son yükseliş, Fed’in faiz indirimi beklentilerini belirgin şekilde zayıflattı. CME Group verilerine göre Haziran’da faiz indirimi olasılığı son haftalarda %75’in üzerindeyken %40’ın altına indi. Bu değişim, faize duyarlı büyüme hisselerinde (faiz yükselince değerleme baskısı artan şirketler) özellikle Nasdaq 100’ü takip eden QQQ ETF üzerinden satım opsiyonu (put; belirli fiyattan satma hakkı) gibi koruyucu adımların daha mantıklı olabileceğini gösteriyor.
Genel piyasada uzun pozisyon taşıyanlar (fiyat yükselişine oynayan yatırımcılar) için vadeli işlemlerdeki mevcut sakinlik, aşağı yönlü riske karşı koruma eklemek için bir fırsat sunuyor. Önümüzdeki birkaç hafta içinde vadesi dolacak S&P 500 (SPY) veya Dow Jones (DIA) satım opsiyonları, sigorta işlevi görebilir. Amaç piyasaya karşı bahis oynamak değil, olası olumsuz jeopolitik sürprizlerin yaratacağı kaybı sınırlamaktır.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlemlere başlayın.
