Altın (XAU/USD) Pazartesi günü 4.770 dolardan gelen dört günlük düşüşün ardından 4.500 doların üzerinde yatay seyretti. Fiyat, piyasaların Orta Doğu’daki çatışmayı izlemesi ve ABD-İran görüşmelerine ilişkin haberlere odaklanmasıyla dengelendi.
İran Dışişleri Bakanlığı, ABD ile görüşmelerin sürdüğünü açıkladı. İranlı ve Ummanlı teknik ekipler, Hürmüz Boğazı’ndan güvenli geçişin yeniden sağlanması için yöntemleri ele alırken, Washington ve Tahran da bir barış önerisini değerlendirdi.
Piyasa Etkenleri ve Kısa Vadeli Eğilim
Altın fiyatları, küresel tahvil satışları ve yüksek petrol fiyatları nedeniyle baskı altında kaldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi (devletin 10 yıl vadeli borçlanma getirisini gösteren oran) %4,60 ile son bir yılın zirvesinde seyretti. Enflasyonun hızlı yükselmesi ve güçlü ekonomik veriler, Fed’in (ABD Merkez Bankası) 2026 sonu veya 2027 başında faiz artırabileceği beklentisini güçlendirdi.
Teknik görünümde (grafik ve göstergelere dayalı analiz), XAU/USD geçen hafta yaklaşık %4 geriledikten sonra kısa vadede düşüş eğilimini korudu. 4 saatlik RSI (Göreli Güç Endeksi; fiyatın aşırı satım/aşırı alım bölgesinde olup olmadığını gösteren gösterge) aşırı satımda kaldı. MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama/Iraksama; trendin yönü ve momentumunu ölçen gösterge) ise negatif bölgede seyrini sürdürürken kırmızı çubukların küçülmesi satış baskısının ivme kaybedebileceğine işaret etti.
Destek 4.500 dolar civarında, bir sonraki seviyenin 4.350 dolar (26 Mart dip seviyesi) olduğu görülüyor. Direnç 4.560 dolar civarında, ardından 4.640 dolar seviyesinde; daha yukarıda 4.770 dolardaki zirveler izleniyor.
Merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın aldı; bu yıllık bazda rekor seviyedir. Altın çoğu zaman ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleriyle ters yönde hareket eder.
Pozisyonlanma ve İzlenecek Kritik Seviyeler
Altın şu anda 4.500 doların üzerinde tutunuyor, ancak birden fazla cepheden baskı artıyor. Orta Doğu’da tansiyonun düşme ihtimali, altının “güvenli liman” (riskli dönemlerde talep gören varlık) cazibesini azaltıyor. Bu da metali asıl olumsuz faktöre, yani yüksek faiz ortamına daha açık hale getiriyor.
ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,60 ile bir yılın zirvesine çıkması önemli bir baskı unsuru; çünkü altın faiz getirisi olmayan (kupon/faiz ödemesi bulunmayan) bir varlıktır. Geçen ayki TÜFE’nin (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyonu ölçen gösterge) %3,9 gelmesi gibi enflasyon verileri sonrası piyasa, 2027 başına kadar Fed’in faiz artırma olasılığını %60’ın üzerinde fiyatlıyor. Bu, 2025 sonunda faiz indirimlerinin konuşulduğu döneme göre belirgin bir yön değişimidir.
ABD-İran görüşmelerinin ilerlemesiyle jeopolitik risk primi (risk dönemlerinde fiyata eklenen “güven” payı) zayıflıyor. Hürmüz Boğazı’ndan güvenli geçişi sağlayacak bir anlaşmanın doğrulanması, mevcut destek seviyelerinin altına sarkmayı tetikleyebilir. Bu, diplomatik ilerlemelerin altına olan acil talebi azaltmasıyla görülen klasik bir örüntüyle uyumludur.
Kısa vadeli görünüm zayıf olsa da merkez bankası alımları fiyat için bir taban oluşturabilir. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları 2026’nın ilk çeyreğinde 290 ton daha altın ekleyerek 2022’den bu yana görülen güçlü alım eğilimini sürdürdü. Bu kalıcı talep, düşüşü yavaşlatabilir ve 4.350 dolar civarında güçlü bir destek oluşturabilir.
Düşüş yönlü teknik sinyaller ve makro baskılar nedeniyle yatırımcılar, fiyat düşüşünden fayda sağlayan stratejileri dikkate alabilir. 4.500 doların altına inilmesi halinde, 4.500’ün altında kullanım fiyatlı put opsiyonları (fiyat düşerse kazanç sağlayan satma hakkı veren sözleşme) etkili olabilir. Daha yavaş bir geri çekilme bekleyenler için, 4.640 dolar direnci civarında tavanı olan “bear call spread” (iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonunu birlikte kullanarak düşüş beklentisiyle kurulan sınırlı riskli strateji) daha dengeli bir risk-getiri sunabilir.
Kısa vadeli olası tepki yükselişleri için aşırı satımdaki RSI takip ediliyor; bu tür bir toparlanma, yeni düşüş pozisyonları için daha iyi bir giriş seviyesi verebilir. 4.560 dolar direncinin aşılamaması, düşüş trendinin sürdüğünü teyit eder. ABD Doları’nda yeniden güçlenme de düşüşü hızlandırabilecek bir tetikleyici olabilir.
