Hindistan Rupisi Çarşamba günü ABD Doları karşısında kayıplarını derinleştirdi; USD/INR, bir önceki gün yaşanan sert düzeltmenin ardından 95,00 seviyesinin üzerine çıktı. Yükselen enerji maliyetleri baskıyı artırdı: 21 Eylül vadeli MCX Ham Petrol kontratı %2,5’ten fazla yükselerek 8.950 rupi seviyesinin hemen üzerinde işlem gördü ve 22 Mayıs’tan bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Petrol, ABD-İran çatışmalarının arz kesintisi riskini artırmasıyla yükseldi. Al Jazeera’ya göre İran Devrim Muhafızları (IRGC), Umman Körfezi’nde İran tankerlerine yönelik ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM) saldırılarının ardından Ürdün’deki Al Azraq hava üssüne balistik füze fırlattı.
Navlun/taşımacılık verileri de baskıya işaret etti. Reuters’ın aktardığı Kpler verilerine göre 7 Eylül’de Hürmüz Boğazı’ndan yedi emtia gemisi geçti; bir önceki gün bu sayı sekizdi ve savaş öncesi 130-140’lık ortalamanın çok altında kaldı. Rupideki düşüş, RBI’nin spot ve NDF piyasalarında devreye girdiğine dair söylemleri güçlendirdi; Reuters, para otoritesinin Salı günü piyasada bulunduğunu ancak buna rağmen para biriminin zayıfladığını yazdı. Dikkatler şimdi Cuma günü açıklanacak Ağustos ABD TÜFE verisine ve faiz beklentileri üzerindeki etkilerine çevrildi; TD Securities çekirdek PCE’yi aylık %0,18 öngörürken, piyasa bazlı beklenti %0,13 seviyesinde. Teknik olarak USD/INR 95,07’de işlem gördü; 20 günlük EMA 95,1338 seviyesinde. Yukarıda 95,50 öne çıkarken, aşağıda destek Haziran dip seviyesi 94,15’te.
Jeopolitik Riskler Ortamında Enerji ve Döviz Piyasası Stratejileri
Jeopolitik gerilimlerin Hürmüz Boğazı’nı sıkıştırdığı bir ortamda, türev yatırımcılarının MCX ham petrol kontratlarında uzun (long) pozisyonlara odaklanmasını öneriyoruz. Bu hayati koridordan geçen gemi trafiğinin tarihsel 140 gemilik ortalamadan yalnızca yediye düşmesiyle, arz endişeleri enerji fiyatlarını yukarı itmeye devam edecektir. Bu boğaz küresel petrol sıvılarının yaklaşık %20’sini taşıdığı için, ABD-İran hattında olası yeni bir tırmanma çok sert yukarı yönlü fiyat hareketlerini tetikleyebilir.
Döviz piyasalarında ise, 95,07 civarında ve 95,13’teki 20 günlük üstel hareketli ortalamanın hemen altında seyreden USD/INR paritesini yakından izlemeliyiz. Günlük kapanışın 95,13’ün üzerinde gerçekleşmesi halinde, 95,50 hedefiyle kısa vadeli alım (call) opsiyonları alınabilir. Ancak ani geri dönüşlere karşı korunmak için 94,15 destek seviyesine yakın sıkı zarar-kes (stop-loss) kullanılmalıdır.
Risk Yönetimi ve Politika Açıklamalarına Karşı Taktiksel Tepkiler
Hindistan Rezerv Bankası’nın (RBI) rupiyi savunmak için müdahaleye gitmesinin yaratabileceği ani oynaklık sıçramalarına da hazırlıklı olmalıyız. Tarihsel olarak RBI, yaklaşık 690 milyar dolarla rekor seviyelere ulaşan yüksek döviz rezervlerini kullanarak spot piyasada agresif biçimde dolar satarak müdahalede bulunmuştur. Süregelen bu merkez bankası müdahalesi riski nedeniyle, USD/INR işlemlerinde sınırlı riskli (capped-risk) opsiyon spread’leri kullanmak, teminatsız vadeli (naked futures) uzun pozisyona göre çok daha güvenlidir.
Bu Cuma açıklanacak ABD enflasyon raporu bir sonraki büyük piyasa belirleyicisi olacak; kaçınılmaz fiyat dalgalanmalarından yararlanmak için straddle gibi piyasa-nötr stratejiler kullanılmalıdır. Çekirdek aylık PCE enflasyonu gerçekten de öngörüldüğü gibi %0,13 ile ılımlı gelirse, Fed’in faiz artırımlarına ara verme olasılığı belirgin biçimde artar; bu da doların yükselişini geçici olarak durdurabilir. Türev portföyleri, hafta sonu öncesinde ima edilen volatilitedeki hızlı değişimlerden faydalanacak şekilde konumlandırılmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
