Jeopolitik Risk Vadeli İşlemleri Aşağı Çekiyor
Wall Street Journal, geçen hafta ABD Savunma Bakanlığı’nın (Pentagon) İran’a 10 bin ek asker konuşlandırmayı değerlendirdiğini yazdı. İran devlet televizyonunda Ebrahim Zolfaqari, “ABD askerleri Basra Körfezi’nin köpekbalıkları için iyi bir yiyecek olacak” dedi. Piyasalar bu hafta ABD’den gelecek makro verilere de odaklanıyor. Öne çıkanlar arasında tarım dışı istihdam (Nonfarm Payrolls: ABD’de tarım dışı sektörlerde aylık istihdam değişimi) ve ISM Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI: şirket yöneticilerinin anketlerine dayalı, ekonomik faaliyetin yönünü gösteren endeks) bulunuyor. Nike, McCormick & Company ve Conagra Brands’in de bu hafta bilançolarını açıklaması bekleniyor. Şu anda CBOE Volatilite Endeksi (VIX: S&P 500 için beklenen dalgalanmayı gösteren “korku endeksi”) 13 civarında. Bu seviye, geçen yılki gerilim dönemlerinde görülen sıçramalara kıyasla belirgin şekilde düşük. Bu durum piyasada “rahatlık” algısına işaret ederken, SPY gibi endekslerde koruyucu satım opsiyonlarını (put: fiyat düşüşüne karşı sigorta gibi çalışan opsiyon) görece ucuz kılıyor. Endekslere sınırlı miktarda put eklemek, beklenmedik oynaklığa karşı düşük maliyetli bir korunma (hedge: riski dengeleme amaçlı pozisyon) olabilir.Volatilite Düşükken Opsiyonlarla Konumlanma
Petrol odağı bugün de önemini koruyor. WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) varil fiyatı, süren üretim kısıntıları ve Kızıldeniz’deki gerilimlerin etkisiyle 82 doların üzerinde güçleniyor. Yatırımcılar olası arz şoklarına karşı enerji sektörü borsa yatırım fonlarında (ETF: endeks/ sektör sepetini izleyen, borsada işlem gören fon) XLE gibi ürünlerde alım opsiyonları (call: fiyat yükselişine oynayan opsiyon) kullanarak pozisyon alabiliyor. Bu, Orta Doğu’daki riskler beklenmedik biçimde artarsa yukarı yönlü kazanç potansiyeli sağlar. Bu hafta dikkatler Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksine çevrildi. PCE, Fed’in (ABD Merkez Bankası) en çok izlediği enflasyon göstergesidir. Beklentiden sıcak (yüksek) bir veri, faiz indirimi beklentilerini zayıflatıp dalgalanmayı artırabilir; bu da mevcut korunma pozisyonlarının değerini yükseltebilir. 2025’teki olaylarda yetkililerden gelen çelişkili mesajlar, manşetlerden çok piyasanın verdiği tepkinin izlenmesi gerektiğini gösteriyor. Piyasalarda sektör bazında ima edilen volatilite (implied volatility: opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen oynaklık) seviyeleri takip edilerek riskin nerede fiyatlandığı anlaşılabilir. Opsiyon maliyetlerinin düşük olduğu dönemler, olası bir kriz sırasında değil, kriz öncesinde savunma pozisyonu kurmak için daha elverişli olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
