Arz Kesintileriyle Petrol Fiyatları Sıçradı
WTI (ABD tipi ham petrol) pazar gecesi 119 doları gördükten sonra yaklaşık 101,56 dolara indi; Brent (Kuzey Denizi referans petrolü) 101,81 dolar civarındaydı. Suudi Arabistan, Kuveyt, Bahreyn ve BAE (Birleşik Arap Emirlikleri) üretim kesintisi açıkladı. Hürmüz Boğazı’nın kapanması, deniz yoluyla ihracatı durdurdu ve depoları doldurdu. Irak’ta üç büyük sahadan üretim %70 düştü; günlük 4,3 milyon varilden 1,3 milyon varile indi. Dow vadeli işlemleri 1.000 puandan fazla gerilerken, S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %2’nin üzerinde düştü; G7 bakanları, IEA (Uluslararası Enerji Ajansı) rezervlerinden petrol salımı konusunu görüşüyor. Seyahat hisseleri düştü: United -%6, Delta -%4,6, Southwest -%4,2; Carnival -%7, Royal Caribbean -%6, Norwegian -%6. Norwegian yedi seansta geriledi; Carnival ve Norwegian mart ayında %20’den fazla düşüşte; Royal Caribbean %14’ün üzerinde ekside; Dow Jones Ulaşım Endeksi’nin (Transportation Average) üç seansta %9 düşüşe yöneldiği görüldü. Savunma hisseleri yaklaşık %1 yükseldi ve S&P 500’de artıda kalan tek sektör enerji oldu; Dow Inc %4’ün üzerinde yükseldi, Chevron ise DJIA’da yükselen dört hisseden biriydi. Petrol mart ayında %50’den fazla arttı; bu, Nisan 2020’den bu yana en büyük aylık yükseliş.Piyasa Stratejisi ve Korunma (Hedge) Yaklaşımı
Fed fiyatlaması (piyasaların faiz beklentisi) 17-18 Mart toplantısında faizin %3,50–%3,75 aralığında değişmeme olasılığını %97 gösteriyor; faiz indirimi olasılığı %3. Bu oran, şubat ortasındaki yaklaşık %23’ten geriledi. Petrolün 20 dolar artması enflasyona 0,4 puan ekleyip GSYH’yi (ekonominin toplam üretimi) 0,1 puan azaltabilir; tahvil getirileri (yields: tahvilin faiz oranı) yükseldi ve şubat NFP (tarım dışı istihdam: ABD’de aylık yeni iş sayısı) 92 bin azaldı. Beklenen veriler: şubat TÜFE (CPI) aylık %0,3 (önceki %0,2) ve yıllık %2,4; çekirdek TÜFE (gıda ve enerji hariç) aylık %0,2 (önceki %0,3) ve yıllık %2,5. Cuma günü çekirdek PCE (Fed’in yakından izlediği tüketim enflasyonu göstergesi) aylık %0,4 ve yıllık %3,0; 4. çeyrek GSYH %1,4; Michigan tüketici güveni 55,0 (önceki 56,6) bekleniyor. Piyasadaki sert düşüş ve petrol fiyatlarındaki sıçrama, aşağı yönlü baskının ve yüksek dalgalanmanın sürebileceğine işaret ediyor. SPY ve QQQ gibi geniş endeksleri izleyen fonlarda (ETF: borsada işlem gören fon) satım opsiyonu (put: fiyat düşüşüne karşı koruma veya düşüşten kazanç için hak) almak, düşüşe karşı korunmanın ya da düşüşe oynayarak kazanç aramanın doğrudan yoludur. Örtük dalgalanmanın (implied volatility: opsiyon fiyatına yansıyan beklenen oynaklık) yükselmesi muhtemel; VIX (korku endeksi: S&P 500 için beklenen oynaklık göstergesi) bu yılın başındaki 15 dip seviyesinden 28’e sıçradı. Maliyeti azaltmak için put debit spread (düşüş yönlü, iki put ile kurulan ve net ödemeyi düşüren strateji) değerlendirilebilir. Yüksek yakıt maliyetinden en çok zarar gören havayolları ve kruvaziyer şirketleri gibi sektörler öne çıkıyor. United Airlines (UAL) ve Carnival (CCL) gibi hisseler belirgin zayıflık gösteriyor; bu nedenle put alımı veya bear call spread (düşüş beklentisiyle, iki alım opsiyonu kullanılarak kurulan ve prim geliri hedefleyen strateji) düşünülebilir. Dow Jones Ulaşım Endeksi’ndeki sert düşüş klasik bir uyarı sayılır; çünkü taşımacılıktaki zayıflık çoğu zaman daha geniş ekonomik sıkıntıların önüne geçer. Yukarı yön için enerji ve savunma sektörleri, mevcut jeopolitik ortamın belirgin kazananları. Lockheed Martin (LMT) veya Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) gibi ürünlerde alım opsiyonu (call: fiyat yükselişinden faydalanma hakkı) kullanılarak yükselişe maruz kalma sağlanabilir. Cash-secured put (nakitle teminatlandırılmış put: hisseyi belirli fiyattan almaya hazır olup prim toplama stratejisi) satışı da şu anki yüksek primlerden (opsiyon geliri) yararlanmak için seçenek olabilir. Fed zor bir noktada; petrolün enflasyon etkisi nedeniyle 18 Mart’ta faiz indirimi ihtimali ortadan kalktı. Bu haftaki TÜFE verisi kritik; “faizler uzun süre yüksek kalabilir” beklentisini güçlendirip hisseler üzerindeki baskıyı artırabilir. TLT gibi ABD tahvili ETF’lerinde opsiyonlar kullanılarak, sıcak (beklentiden yüksek) enflasyon verisinin tahvil getirilerini yukarı itmesi senaryosu değerlendirilebilir. Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
